2017年企业债券净融资减少2.55万亿大降85% 社融呈现三多三少态势

6 吴丽华 2018-1-13 00:01:31

本报记者 吴丽华 北京报道

1月12日下午,央行发布2017年金融统计数据,初步统计显示,2017年社会融资增速为12%,恰好达到年初制定的社融增速目标。与之形成鲜明对比的是,M2同比增速大幅偏离政策目标。对此,兴业银行首席经济学家、兴业研究副总裁鲁政委分析认为,这意味着M2增速已成为“软约束”,而社融目标却是“硬约束”。

他分析指出,自2016年首次确定社会融资规模增速目标以来,每年年底的社会融资规模实际增速都十分接近目标增速。2016年全年社会融资规模实际增速为12.8%,非常接近13.0%的目标增速。2017年的社融实际增速更是完全等于目标增速。与之形成鲜明对比的是,M2实际增速大幅偏离目标值。2016年M2同比仅为11.3%,低于13.0%的目标增速。2017年M2同比更是下降到8.2%的历史低位,大幅偏离12.0%的目标。这隐约透露出M2目标已经成为“软约束”,社融目标的约束力,显著更强。

值得注意的一个数据则是,2017年企业债券净融资4495亿元,同比少2.55万亿元,仅为2016年全年数据的不足15%,降幅达到85%。对此,鲁政委接受《华夏时报》记者采访时分析表示,去年利率上升过快,导致企业心理上一时无法接受;同时,在“支持实体”的理解下,金融机构贷款发放速度快、定价上浮幅度小,导致贷款替代发债。

针对央行发布的2017年金融统计数据,央行调查统计司司长阮健弘则分析表示, 2017年,社会融资规模保持较快增长,社会融资规模增量比上年多1.63万亿元,社会融资规模存量同比增长12%,基本符合预期,显示金融对实体经济的支持力度较大,从结构看,社会融资规模变动特点主要为“三多三少”。

“三多”是金融机构对实体经济发放的本外币贷款同比多增较多。全年金融机构对实体经济发放的本外币贷款为13.85万亿元,比上年多增1.97万亿元。信托贷款和未贴现银行承兑汇票同比大幅多增。同时全年信托贷款增加2.26万亿元,比上年多增1.4万亿元;未贴现银行承兑汇票增加5364亿元,比上年多增2.49万亿元。

“三少”是委托贷款同比明显少增。全年委托贷款增加7770亿元,比上年少增1.41万亿元。企业债券融资同比少增较多。全年企业债券净融资4495亿元,比上年少2.55万亿元。此外,股票融资少于上年。全年非金融企业境内股票融资8734亿元,比上年少3682亿元。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东


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