本报记者 朱丹丹 冉学东 北京报道
支付机构躺着赚取备付金利息收入的好日子已终结。
日前，本报记者查阅央行货币当局资产负债表获悉，4月末支付机构客户备付金存款达4995.04亿元，而截至2017年时，这一数字才仅有994.9亿元。
对于激增的原因，接受《华夏时报》记者采访的多位人士认为，这是因为第三方支付备付金比例的提升。去年12月底，央行要求，2018年起支付机构客户备付金集中交存比例将由现行的20%左右提高至50%左右。
“我们认为单就央行加强备付金管理的影响来看，大型支付机构（尤其是支付宝和微信）受影响相对较小；中小型支付机构则随着利差模式的终结盈利或难以为继，同时又无法与支付巨头竞争，洗牌进程或将加快。”中信证券分析师肖斐斐早前分析指出。
赚取利息收入模式将终结
所谓客户备付金，是指支付机构为办理客户委托的支付业务而实际收到的预收待付货币资金，其不属于支付机构的自有财产。不过，随着客户备付金规模的增大，被挪用等风险也逐渐暴露。据不完全统计，从2012年到2017年初，全国累计有13家非银行支付机构因违反客户备付金相关管理规定被处罚，最高罚款金额近3000万元。
而在2017年初，央行发文明确规定将第三方支付机构客户备付金集中存管，由央行统一监管，支付机构不得挪用、占用客户备付金。同年6月起，央行货币当局资产负债表新增“非金融机构存款”项目，即支付机构客户备付金存款。
本报记者注意到，今年来，第三方支付机构备付金交存规模增长迅速。央行披露的数据显示，4月末，支付机构交存央行客户备付金达到4995.04亿元，环比增加58%，今年1—3月分别为1237.57亿元、2202.35亿元和3157.52亿元。而去年这方面的数据则始终未突破千亿元大关。
这一规模的增长，无疑缘于监管部门对于备付金管理的强化。去年12月底，央行要求，2018年起支付机构客户备付金集中交存比例将由现行的20%左右提高至50%左右。具体来说，2018年1月仍执行集中交存比例20%，2月至4月按每月10%逐月提高，至2018年4月才将集中交存比例调整到50%左右。
与此同时，最近有消息称，央行将全面接管支付机构的客户备付金账户。不过，官方尚未对此消息作出回应。
“预计网联对接完成后全额上交将提上日程。”中信证券的报告中早前曾分析指出，可以预见，50%的交存比例只是当下网联建设过程中的过渡方案。预计 6 月底网联建设完成后，全额交存将提上日程。
易观金融中心高级分析师王蓬博也向本报记者表示，全部交存以后，银行没有存款利益考虑，将对支付机构一视同仁，为断直连扫清了障碍。
根据网联建设日程，2018年6月30日支付机构与银行原有的直连模式将全部切断，网络支付交易全部通过网联模式转接清算。
中信证券的报告亦进一步指出，随着全额上交日程表逐渐清晰，备付金作为存款的价值终结，第三方支付机构将其作为银行快捷支付合作及资源置换的筹码的吸引力也在不断削弱。此后银行为配合第三方支付机构进行系统扩容改造的成本将逐步转还至支付机构自身，同时通道费率也存在上升压力，客观上抬升业务成本。同时，由于央行明确规定交存备付金不计利息，自 2013 年起的备付金利差盈利模式将终结，支付机构将失去重要的利润来源。
中小型支付机构洗牌或将加速
“大（支付）机构影响相对较小、中小机构或继续面临洗牌。”肖斐斐在报告中指出。
本报记者梳理发现，目前我国非银行支付机构有200多家，但从行业格局来看，支付宝、财付通则已经形成双寡头格局。
根据易观《中国第三方支付综合支付市场季度监测报告2017年第四季度》数据显示，2017年第四季度中国非金融支付机构综合支付业务的总体交易规模达496634.4亿元人民币，环比增长17.8%；其中，支付宝、腾讯金融分别以44.51%、30.36%的市场份额位居前两位，二者市场份额总和高达74.87%。
不过，对于早已开始综合金融服务布局的支付巨头而言，支付已非其核心利润部门，盈利（受备付金交存）影响或有限。
“我们认为单就央行加强备付金管理的影响来看，大型支付机构（尤其是支付宝和微信）受影响相对较小：一方面备付金利息收入在其总的收入来源中占比原本就较低；另一方面大型支付机构拥有较为丰富的金融业务和产品体系，支付业务仅仅是其盈利来源的一部分。相比之下，中小型支付机构随着利差模式的终结盈利或难以为继，同时又无法与支付巨头竞争，洗牌进程或将加快。” 肖斐斐进一步表示。
王蓬博也在接受本报记者采访时分析指出，支付机构的部分收入会受到影响，特别是中小支付机构和持有预付卡牌照的支付机构。那么，失去了备付金利息收入，第三方支付机构盈利点在哪儿？
“一方面仍然是商户的流水提成，这方面现在实际是盈利的，另一方面向POS贷或者T+0拆借等等增值服务也将是另一个盈利点。”王蓬博坦言。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
