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凯联资本沈文春:2018年教育产业远远跑赢香港恒生指数

闫妮 2018-7-31 13:35:07

本报记者 闫妮 北京报道

好未来和新东方双双市值突破千亿,大大的拓展了教育板块未来上市成长的空间。近日,凯联资本管理合伙人沈文春在融资中国2018股权投资产业峰会上表示,2018年教育产业远远跑赢香港恒生指数的增长。在目前消费升级的情况下,教育产业是典型的周期性的产业,增长确定性很强,所以市场资金在追逐这样的产业。

沈文春表示,2017年教育企业扎堆美股、港股,基本上每个月都有教育类的企业登陆资本市场。A股市场目前存在一些障碍,现在还没有通过IPO上市的教育企业,但大量的上市公司通过收购并购或其他的途径涉足教育行业。 在整个教育公司上市的背景下,教育资本化提速,资产定价全球化趋势已经出现了。

数据显示,2016年,60%的中国家长在子女教育方面的投入意愿非常强。中国在私立教育上花费2千亿美元,仅次于美国。还有一个特点是,中国家庭对未来子女教育更加国际化,同样2016年的统计,中产家庭子女未来有28%可能选择出国,24%选择国际学校,中国在教育方面呈现消费升级的特点。

沈文春称,这样的万亿规模朝阳产业,前景是无穷的。针对幼教这个细分领域有这样一组测算:0-6岁,2016年市场是1600亿,如果按照年增长近18%-20%的水平,2020达到三千亿。另外二胎政策开放以后,市场前景会更加广阔。

从政策方面看,2016年11月,十二届全国人大常委会通过新版的民办教育法,把教育业定义为可以盈利行业。在这之前,教育被定义为非盈利产业的时候,盈利空间受到限制,资本市场退出也受到限制,大的资本不愿意进入这个产业。所以,之前的教育产业发展受到抑制,发展很滞后,行业集中度很低。2017年9月《民促法》的第二次修正和落实以后,民办教育机构可以盈利,扫除了教育资产上市的障碍,也扫除了资本进入教育产业障碍,所以未来会大有作为。

相对K12,幼教产业在民营资本准入方面有更加宽松的市场。2008年,我国幼儿园只有13万所,到了2015年22万所。在幼儿园领域,民办占比较大,整个幼儿园市场对民营资本还是非常友好的状态。

沈文春说:“在幼儿园这个领域我们看好两块,一个是普惠性公立幼儿园,一个是中高端幼儿园。普惠性公立幼儿园是政府投入,没有民营资本参与。中高端幼儿园方向需求非常强劲,盈利能力和抗风险能力很强,整个空间非常大。未来,中高端幼儿园将向品牌化、集团化的发展。另外幼儿园也会往垂直方向和横向发展:在垂直方向会有幼小衔接学前班和留学生服务这样的衍生。在横向可能延伸出亲子旅游,儿童、婴幼儿玩具用品等市场。”

沈文春称,凯联资本和中国新城镇成立了教育产业基金,重点关注学前教育和国际学校。资料显示,中国新城镇是国开金融直属控股的香港上市公司,国开教育是中国新城镇下唯一的教育平台,提供教育服务相关的辅助服务和产品,从幼儿园、K12到逐步覆盖大学阶段教育。

责任编辑:吴丽华 主编:冉学东