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刘世锦:中国经济抗风险性较强 金融开放步子可以迈大些

张智 刘诗萌 2018-9-18 19:05:38

本报记者 张智 刘诗萌 天津报道

金融改革的步伐持续加大中。

2018年9月18日,天津夏季达沃斯论坛上,投行研究员、国内专家集聚一堂,围绕着中国的金融开放各抒己见。

事实上,近两年,金融开放一直是中国的攻坚点。去年冬季达沃斯,国家习近平首次讲到金融开放的重大进程和举措;今年1月的冬季达沃斯,国家副主席刘鹤再次强调了金融开放的重要意义;今年博鳌亚洲论坛上,国家主席习近平提出,中国要实现前所未有的开发之后,金融作为原本最坚固的一角,开始大步向前迈进。

近日,央行行长易纲发表了“主动有序扩大中国金融业对外开放”一文,其中写道,下一步应按照准入前国民待遇和负面清单的原则,继续主动、有序扩大金融业对外开放,助力中国经济增长和金融稳定。

“中国的金融开放要解决中国金融体系中目前存在的突出问题。比如说中国金融体系在有些领域效率依然不高,或者说在市场准入、鼓励竞争、提升效率方面还存在着一些问题。”国务院发展研究中心的原副主任、中国发展研究基金会副理事长刘世锦表示。

一个例子是,中国金融业创造的GDP占全部GDP的比重达到了8%左右,但金融强国如美国、英国大约是7%左右。中国在目前的阶段,发展水平还不是很高,但金融业占GDP的比重极高,一个原因在于,银行的上市公司占上市公司全部利润的近一半左右。此前公布的2017年中国进入世界500强的企业约121家,其中,银行业占的比重占了大概一半左右。

“这几个数据说明了一个问题,在中国银行业和金融体系中,市场准入、竞争这方面可能存在问题。对外开放能否在这些方面解决一些问题。”刘世锦表示。

金融业扩大开放

事实上,今年以来,我国金融业开放不断提速。

从今年4月至今,一行两会接连发布了10项相关政策通知,涉及外资银行、保险、证券、基金以及期货等行业的多项市场准入开放和业务范围扩大。其中,取消银行和期货以及人身险公司外资股比限制、取消保险公司两年代表处要求等相关开放措施目前正处在公开征求意见阶段,预期年内将正式落地,备受市场期待的沪伦通也有望于年内正式推出。

据了解,中国相关部门一直在积极接洽境外金融机构,大力推进中国金融开放,希望更好、更平稳的做这方面的工作。

“今年金融开放的步子还是比较大的,特别是习近平主席在海南宣布金融开放的力度,我看到国际上的评价还是比较高的,是近年来中国金融市场开放具有里程碑意义的。当时习主席特别要求,能快的要快,有关部门也是按照这样的精神正在推进,我想这方面应该是有部署、有步骤的朝前推进的。”刘世锦表示。

在刘世锦看来,中国现在中小企业融资难、融资贵的问题比较突出,通过对外开放,可以引入一些有助于解决这些问题方面的新的金融业态、金融工具或者金融产品。

此外,我们正面临创新和转型升级的问题,哪些金融业态有利于促进中国的创新和转型升级,促进一些高附加术价值、高技术含量产业的提升,有哪些金融业态、金融工具有利于这样的提升,通过开放促进我国金融业现存问题得到解决。

“中国开始吸引更多的资本,比如现在的指数、债券、深股通、沪港通等等,但是还有周期性的问题,比如说人民币在债券市场上发展不够成熟,这里面还有一些隐性的问题,还有评级机构等等的问题。其中有一些结构性的问题现在正在解决,已经看到在过去几年有了显著的成果,很难说周期性的问题如何完全解决,但是一旦有了框架之后,这是一个很好的基础。在这基础之上,外国的投资者可以进入到这个市场,以一种非常快的速度进入所以我觉得这是一个很好的开端,可以做好未来三到五年、十年的中国金融开放。”贝莱德集团中国股票投资主管朱悦表示。

在朱悦看来,亚洲市场对于外国投资者来讲极具吸引力,这对双方来说都是很好的机会,尤其是外国投资者也正在进行结构化的改革,大家现在寻找亚洲机会市场上的机会,这些机会在其他地方没有。

“我觉得国外对于中国的兴趣至少还是非常高的,对于机构投资者来讲,应该有更加长远的眼光,包括零售的投资者他们也非常愿意参与到市场的发展当中,即使现在我们的估值、市场情绪比较低迷,但是从长期来讲还是非常好的。”朱悦表示。

不过,目前外资金融机构在中国金融市场上还是广义的概念,包括在股票市场上、银行市场上等很多市场上,外资的分量都是相对比较轻的,比如说银行只占1%。

“外资金融机构在中国市场上的比例是有限的,也就1%、2%,过去十年中,他们的占比有所下降,市场的开放应该扭转下降的趋势,应该增加他们的占比。为了实现这个目标,我想应该很好的实施相关的政策,让外资更好参与进来,要进一步拓展开放,我们也要实实在在的实施市场开放措施,要减少阻碍、要减少障碍,同时确保新的障碍不会出现,才能让外资金融机构的市场上的占比能够不断的增加。”欧盟委员会金融稳定金融服务资本市场联盟副主席瓦尔迪斯-东布罗夫斯基斯表示。

足以应对冲击

在开放的过程中,也有一部分人对开放有担心,担心开放以后对中国经济是否会形成冲击,特别是在贸易战的背景下。

不过,在刘世锦看来,中国是一个庞大的经济体,有30余个省级行政区,其中20多个省级行政区人口在一千万以上,有3个省级行政区人口在1亿左右,放在国际上都是相当大的经济体,相当于欧盟的一个国家。因此,尽管部分省份经济有些问题,但是另外一些省份的经济形势相当不错,比如前几年东北稍微差一点,但是东南地区像珠三角、长三角,包括京津冀、中国内地的地方经济就起来了,形成对冲效应。

“中国经济因为内部发展不平衡,有很强的内部对冲效应,因此它抗击或者是吸收外部冲击的能力比较强,这和一些比较小的经济体有相当大的差别。从这个意义来讲,中国对外开放包括金融开放步子还是要适当,但是在必要的时候可以稍微大一点。”刘世锦表示。

从对外开放角度讲,重要还是要立足于建设一个高水平的对外开放的体系。

“出现一些情况的时候市场会出现过度反应,尤其是资产类别的,他们是非常敏感的。对于中国来讲,需要有一个更好的方法,包括我们要让投资者获得长期的信心,这也取决于基础设施的提升,我们的价值投资需要进一步的完善,我们有很多各种各样的想法,我们一直关注于相关的个人、团体和机构,也一直倡导从国际经验当中吸取经验。”摩根大通中国区CEO梁治文表示。

责任编辑:徐芸茜 主编:陈岩鹏