见习记者 麻晓超 本报记者 陈锋 北京报道
并购重组政策持续松绑。
11月16日晚，证监会修订发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组（2018年修订）》（下称“新准则”）， 减少简化上市公司并购重组预案披露要求。
河北一家上市公司证券事务人士向《华夏时报》记者表示，新准则对于上市公司并购重组是利好政策，尤其是对于一些开展海外并购和关联交易的上市公司来说是利好。
14项变10项
2017年9月22日，证监会曾对《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组（2014年修订）》（下称“2014版准则”）进行修改，并发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组（2017年修订）》（下称“2017版准则”）。
2017年的修改目的，根据证监会彼时的公告，是“为了提高并购重组效率，打击限制忽悠式、跟风式重组，增加交易的确定性和透明度，规范重组上市”。
与之相比，2018年的这次修改，重在鼓励上市公司并购重组。证监会在11月16日晚的公告中称，此次修订发布新规则，目的在于“进一步鼓励支持上市公司并购重组，提高上市公司质量，服务实体经济，落实股票停复牌制度改革，减少简化上市公司并购重组预案披露要求”。
《华夏时报》记者注意到，整体上看，新准则对于并购重组预案需要包括的内容从原来的14项变为10项。
细化来看，本次修订的主要内容有，一是聚焦主要交易对方和交易标的核心要素的披露。重组预案中不再要求披露交易对方业务发展状况、主要财务指标和下属企业名目，对海外并购、招拍挂等交易允许简化或暂缓披露相关情况。
二是增加中介机构核查要求弹性。允许中介机构结合尽职调查的实际进展披露核查意见。
三是在已明确交易标的的前提下，重组预案中不再强制要求披露标的预估值或拟定价，便于交易各方更充分地谈判博弈。
四是在充分披露相关风险的前提下，重组预案中不再要求披露权属瑕疵、立项环保等报批事项，以及本次交易对公司同业竞争、关联交易的预计影响、相关主体买卖股票的自查情况。
前述证券事务人士向《华夏时报》记者表示，这次修改，意味着审核程序和审核信息得到简化，说明证监会关注的核心问题有所减少，这样一来，上市公司在资产重组的过程中提高了效率，对重组成功的预期也提高了。
不过，松绑不等于放任不管，而是重点由事前审核向事中、事后监管转移。
“任何人不得利用重组预案相关信息从事内幕交易、操纵市场、忽悠式重组等违法违规行为。证监会将持续完善停复牌制度及配套政策措施，进一步加强并购重组全流程监管，严格内幕交易综合防控机制，严厉打击违法违规行为。”证监会在11月16日的公告中称。
配合股票停复牌改革
此次减少简化上市公司并购重组预案披露要求的另一目的，在于配合股票停复牌制度的改革，尤其是重组停牌期间的及时、分阶段信息披露原则。
今年11月6日，证监会公告称，近年来，“上市公司股票随意停牌、长期停牌、信息披露不充分等问题得到了有效缓解”，“但与国际成熟市场相比，实践中仍存在着停牌事由较多，停牌期限特别是重大资产重组停牌期限较长等问题”。
为此，证监会同日发布了《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》（下称“指导意见”）。
指导意见内容包括，一是确立上市公司股票停复牌的基本原则，最大限度保障交易机会；二是压缩股票停牌期限，增强市场流动性；三是强化股票停复牌信息披露要求，明确市场预期；四是加强制度建设，明确相应配套工作安排。
其中，在确立上市公司股票停复牌的基本原则方面，指导意见指出，上市公司发生重大事项，应当按照及时披露的原则，分阶段披露有关事项的具体情况。
在压缩股票停牌期限、增强市场流动性方面，指导意见要求，进一步缩短重大资产重组最长停牌期限；并购重组委审核期间，上市公司股票在并购重组委工作会议召开当天应当停牌；上市公司股票超过规定期限仍不复牌的，证券交易所应当强制复牌。
在强化股票停复牌信息披露要求、明确市场预期方面，指导意见指出，应提高初始停牌时的信息披露标准，对停牌期间重点阶段的信息披露事项提出明确要求，并严格落实强制停复牌情形下上市公司的信息披露义务。
财经评论员皮海洲向《华夏时报》记者表示，此次完善停复牌制度的效果如何，关键还是要看下一步沪、深交易所出台的相关实施细则。
目前，对于重大资产重组的停牌时限，沪、深交易所均是原则上不超过3个月，超过3个月的要有前置的股东大会审批和更详细的信披等；上交所规定的最长停牌期限为5个月（重大无先例事项除外），深交所规定的最长停牌时限是6个月（重大无先例事项除外）。
财经评论员郭施亮向《华夏时报》记者表示，监管部门仍需提升上市公司违法违规成本，比如无实质内容的停牌、任性停牌导致投资者承受市值损失的，应该有一定的补偿机制。
编辑：严晖 主编：陈锋
