本报记者 金晓岩 北京报道
10月15日，万众期待的贵州茅台三季报业绩公开亮相，虽然营收和净利润均处于同比上涨的状态，而且受三季报业绩公布的影响，贵州茅台股价一路上扬，股价站上1200元，市值突破1.5万亿，并带领白酒股逆势上扬。但是业界却对茅台今年的三季报数据有所看低。
根据最新的茅台三季报显示，贵州茅台2019年前三季度营业总收入635.09亿元，同比增长15.53%；净利润304.55亿元，同比增长23.13%；基本每股收益24.24元，同比增长23.13%。
综合来看，贵州茅台15.53%的营业总收入增长是2015年以来三季报增速最低。而净利润23.13%的增长也低于2017和2018年前三季度。
一直以来，茅台都是一个热门的白酒公司，尤其是今年更是动作频频，备受关注。
2019年，除了茅台股价屡创历史新高外，茅台的终端酒价也是热闹异常。一方面是终端价的涨势迅猛，从春节前的1800元/瓶一路上涨至中秋前常见的2700元/瓶左右，部分地方价格一度直逼3000元；另一方面是茅台集团的“控价”，连续出击打击黄牛和囤货，茅台酒市场价格也在中秋后开始回落，并在最近零售价降到2000元以下。
除了加量控价之外，茅台在渠道的改革力度也不容忽视。在增加直销举措的同时，去年下半年贵州茅台大力实施了“削藩”，仅2018年就减少了茅台酒经销商437家，有6000吨左右来自违规经销商的普茅配额被回收。在去年底的经销商大会上，贵州茅台曾表示这些量将不再进入经销商渠道，而是用于直销渠道。
上述三季报中也公布了茅台最新的经销商情况。其中，其9个月内的国内经销商数量减少616家，仅增加30家。对此，茅台在公告中表示，公司对部分酱香系列酒经销商进行了清理和淘汰，报告期内减少酱香系列酒经销商494家。
不过，茅台在大力倡导的直销渠道目前还没有达到初衷的效果。从此次三季报中公布的销售渠道看，茅台直销渠道实现31亿收入，较去年同期的38.7亿缩水近20%。而经销批发收入577.67亿，较上年同期增长19.5%。二者的发展速度有所差异。
业内认为茅台直销渠道销售不及预期背后，跟直销渠道变革推进时间短有关。
据了解，茅台直销渠道变革的重要一步便是直接向商超以及综合电商投放，今年7月底，茅台正式公布了公司在全国以及贵州本地商超渠道最终招标情况，其中物美、华润和大润发等几家超市共获得600吨配额。从8月份起，这些商超渠道才陆陆续续启动预约销售。而茅台在电商渠道的招标，也直到9月20日才有了结果，天猫和苏宁两家电商正式成为首批茅台酒电商服务商。按照计划，两家电商的供货量不超过400吨。不过，10月1日起，电商才开始启动预约销售。
同时，茅台还表示，公司的直销渠道变革通过茅台集团营销公司向市场投放茅台酒。但茅台集团营销公司也是5月份宣布成立，茅台的直营渠道销售还有很长一段路需要磨合。
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰
