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零售信贷和财富管理增长势头强劲 陆金所控股所筹资金主要用于技术

徐晓梅 冉学东 2020-10-11 18:37:54

本报记者 徐晓梅 冉学东 北京报道

位于上海陆家嘴的金融科技独角兽陆金所控股(即陆金所)的IPO终于启动。

在国庆节的最后一天,陆金所控股正式向美国证监会SEC递交招股说明书F-1文件,拟于纽交所上市。

不出意外,陆金所将成为继蚂蚁集团、京东数科之后,又一家上市的金融科技公司。

而这一天,陆金所已经等了多年。早在2016年8月,彼时任中国平安副总经理的姚波表示,陆金所预计于2016年下半年实现IPO。陆金所CEO计葵生也表示,在2015年完成A轮融资时就已经搭建了VIE架构,虽然不知道具体什么时间以及在境内还是境外上市,但最早会在2016年下半年启动上市。

在这前后,超过10家P2P网贷平台在美国纽交所或者纳斯达克上市。期间,P2P网贷平台接连暴雷,导致市场开始走下坡路,陆金所的上市计划多次延后。

慢慢上市路

随着行业整治接近尾声、P2P网贷平台加速出清,越来越多的P2P网贷平台退出行业或者转型或者迎合监管“三降”。已经上市的平台市值也面临严重缩水,有的停止发新标,有的成为问题平台。

不少上市金融科技公司开始“去P2P化”,更加强调“金融科技”属性,如拍拍贷更名信也科技等。

经过多年发展,陆金所也已经不再是单纯的P2P平台,逐渐发展成为一家金融科技公司。这些年,为了适应监管,陆金所开始慢慢调整自己的业务。

2016年底,陆金所发布公告称,其提供的网贷业务将由“陆金服”继续提供,并完成了对普惠金融业务和重金所业务的重组,形成陆金所、重金所、前交所、普惠金融“三所一惠”的战略布局,覆盖了财富管理、机构间交易和消费金融领域。同时,也将自身定位由“网络借贷平台”转变为“金融资产交易信息服务平台”。

彼时,一位从业人员曾对《华夏时报》记者表示,陆金所本质上还是一个互联网金融平台,仍要接受最新监管,存在很大的不确定性。

在这期间,陆金所曾多次被传出上市的消息,不过要么是没有新的进展,要么是平安集团出来澄清。甚至有消息称陆金所的估值一度达到600亿美元。

141号文于2017年12月下发后,监管开始整顿网络小贷业务,并要求平台整改备案,湖南省平安普惠小贷也在监管行列内,且已于2018年4月完成自查。当时,有消息称,陆金所打算通过网贷平台备案之后再重新规划上市的事情,后来上市计划再一次搁浅,有人称原因可能和这次监管有关。

根据中国平安集团的财报显示,陆金所控股于2017年扭亏为盈,但并没有透露具体数据。并在业绩发布会上声称暂时没有上市时间表。截至2017年末,陆金所的注册用户数3300万,较年初增长19.2%,资产管理规模接近4617亿元,较年初增长5.3%。陆金所的业绩为资本市场展现了一定的行业投资价值。

2015年3月,陆金所获得30亿元A轮融资,并有消息称彼时的估值达100亿美元;2016年一季度,陆金所控股完成B轮12.15亿美元融资,估值185亿美元。

在已经实现盈利的基础上,迈向资本市场已成必然。本以为上市已经不远了,却等来了C轮融资。2018年12月,陆金所宣布完成共计13.3亿美元的C轮融资,投资方来自于卡塔尔投资局、春华资本、高盛Lion Rock、全明星基金等VC。该轮融资完成后,陆金所的估值达394亿美元。

招股书披露,目前陆金所的投资机构阵容有莱恩资本(LionRock)、摩根大通证券、瑞银伦敦分行、日本金融公司SBI控股、中银集团、民生银行、碧桂园控股、国泰君安、沙特主权基金、卡塔尔投资局、麦格理集团等。

科技收入占比提升

2020年是陆金所成立的第九个年头。招股书显示,2019年全年,陆金所实现收入478亿,净利润达133亿元;2020年上半年收入为257亿元,净利润73亿元。2017至2019年,陆金所的净利润复合增长率已接近50%。

平时所说的陆金所,大多数还是指其网贷平台陆金服。然而,在P2P网贷平台加速出清的大形势下,2019年7月,陆金所已经公开表示将退出P2P业务,并称会积极响应和配合监管“三降”要求,网贷业务正常运营,存量产品和客户权益不受影响。

陆金所控股的网贷存量资产已由2017年的3364亿元降至2020年上半年的478亿元,业务总占比也已从2017年的72.9%降到当前的12.8%。

实际上,除了P2P业务外,陆金所目前的主要业务是消费金融,为个人以及小微企业提供小额贷款服务。其背后有两张小贷牌照,分别是重庆金安小贷、湖南省平安普惠小贷。

但由于杠杆率等各方面的限制让陆金所也参与了平安消费金融的筹建,平安消费金融的牵头者均来自大陆金所(即陆金所控股),分别为平安普惠副总裁兼首席产品官倪荣庆,陆金服总经理、法人刘晓巍为核心成员。

有分析师曾对《华夏时报》记者表示,中国平安拿下消费金融牌照或为陆金所转型做准备,其实就是“左手倒右手”,而且会为上市赢得更多机会。

而且该消费金融公司更加强调“科技”,通过金融科技能力对消费金融业务赋能。这也是目前大多数消费金融公司的走向,即以技术驱动为核心,以轻资产为主要商业模式,以场景化为业务支撑。

值得一提的是,此次所筹资金,陆金所将用于提升整体的运营效率,包括继续加强技术基础设施建设、技术研发、技术投资或收购、产品开发、销售与营销活动等方面。

目前,基于科技平台带来的收入已经成为陆金所的主要收入。招股书显示,2020年上半年,基于科技平台收入占总收入的比例为87.7%,2017年这一数字还不足62%,此项收入来源于零售信贷交易促成服务费以及理财交易服务费。

零售信贷和财富管理是陆金所的两大主营业务,且近年来增长势头明显。零售信贷业务通过“平安普惠”进行开展,2017-2019年,陆金所实现新增贷款总量依次为3438亿元、3970亿元、4937亿元,复合增长率达到19.8%,2020年上半年这一数据达2845亿元,同比增长近25%;财富管理业务则有旗下陆金所平台展开,2019年投资于现有产品的客户资产规模(不含网贷)为3269亿,2017年仅为1253亿元。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东