本报记者 吴敏 北京报道
外资独资财险公司三星财险拟变身为中外合资保险公司，也将成为腾讯系保险公司中的一员。
12月4日，三星财险发布公告称，公司拟新增注册资本5.52亿元，引入五名新股东，包括腾讯、上海嘉印文化、宇星科技、上海天岑资管、博裕三期（上海）股权投资，其中腾讯出资2.8亿元成为本轮增资的领投方，持股32%。增资后，三星财险注册资本由3.24亿元增至8.76亿元，同时将由外资独资公司变为中外合资公司，腾讯成为仅次于外资股东的第二大股东。
资料显示，韩国三星火灾于1995年在北京设立办事处进军中国，2005年在华设立第一家外国保险公司独资法人三星财产，其原名三星火灾海上保险，于2010年5月11日正式更名，注册资本为3.24亿元，注册地为上海闵行区，由韩国三星火灾100%持股。
若此次增资获批，韩国三星火灾海上保险公司持股比将由原来的100%降至37%，仍为第一大股东；腾讯持股32%为二股东；上海嘉印文化、宇星科技（深圳）均持股11.5%，并列为第三大股东；上海天岑资管、博裕三期（上海）股权投资均持股4%。
此前，作为韩资独资险企，三星财险的董事会班底悉数为韩国人，现任董事长金昌寿和总经理吉庆燮皆来自韩国三星火灾财险，在韩国三星火灾海上保险公司及旗下公司任供职均超25年。其管理团队则主要是中国人。
不过，三星财险与其他外资独资财险公司面临着同样的问题，即规模小、利润薄、分支机构少。
三星财险近五年年报数据显示，该公司保险业务收入一直停滞不前，2015年到2019年保险业务收入分别为9.77亿元、9.74亿元、9.89亿元、9.92亿元、9.82亿元。截至2019年，三星财险在财险市场中的保费收入占比仅为0.1%。当然，三星财险的保费规模小，与其有限的分支机构不无关系。截至目前，该公司可展业的地区并不多，仅有北京、天津、青岛、陕西、江苏、深圳6家分公司。
好在得益于外资险企多偏向以利润为导向的审慎经营理念，其净利润一直维持盈利状态，2015年-2019年，净利润分别为0.34亿元、0.08亿元、0.15亿元、0.52亿元、0.56亿元。其2020年三季度偿付能力报告显示，截至2020年三季末，本年累计净利润为6661.20万元，同比增长37.5%。
不过，本报记者注意到，受新冠疫情和国际形势变化等诸多影响， 2020年以来三星产险的综合偿付能力充足率已出现逐季下降之势，且现金流出现负值。数据显示，三星财险2019年偿付能力充足率为356%，而其最新披露的三季度偿付能力充足率下降至227.45%。同时，该公司二季度现金流为0.32亿元，至三季度骤降至0.02亿元，同比下降高达93.75%。而其2020年1季度的现金流则呈现负数为-0.32亿元。
清华大学五道口金融学院中国保险和养老金研究中心研究员朱俊生表示:“在财产险当中，外资财险公司存在一个局限是目前占的市场份额很低，很多外资方在中国开展业务的时候，受限于渠道窄、网络弱等问题，所以业务推展相对比较缓慢。实际上，很多外资财险公司主要服务于它本国的外资企业，对市场的其他拓展相对有限，所以引入强有力的合资伙伴，主要应该是从渠道和网络角度考虑的。”
在业内人士看来，三星财险此番引入多家中资股东，未来中外方股东在经营理念上能否达成一致也需要时间磨合。南开大学风险管理与保险系教授朱铭来在接受本报记者采访时曾表示：“合资险企的股东互相之间合作不畅已经不是一天两天的问题了。自从我国进入WTO之后，合资险企内部在公司发展经营战略方面一直存在着难以调和的矛盾。一般而言，国内的经营者更多强调冲规模和冲业务量，而外资更加偏向以利润为导向的国外经营模式。最后演变成很多经营战略上的扯皮，不仅失去了一些商机，甚至出现一些恶意的对抗，无法正常追加资本来完成后期的业务。”
不过，朱铭来也谈到，在当下金融业严格监管的大环境下，监管层对市场已经进行了重新的清理整顿，加之偿二代的贯彻落实，未来中外经营理念的差异会随着制度的完善而逐渐缩小，国内规则和国际规则逐渐融合，这种合资险资内部的对抗也已经到了尾声。
中国社科院保险与经济发展研究中心副主任王向楠亦表示，有的合资保险公司的中外股东在经营理念上有分歧，处理不好会影响了公司发展。三星集团和腾讯均有优秀的TMT企业，也均是非国有企业，所以经营理念的相似之处更多。三星财险的传统保险经营技术较强，企业客户较多，腾讯是基于互联网的综合性企业，个人客户非常多，二者专长的互补性强。
值得一提的是，若三星财险此次增资获批，腾讯与韩国三星火灾的持股比例仅有5%的弱小差距。因此，有业内人士直言，腾讯32%入股三星财产的布局或许才刚刚开始。韩国三星火灾或也已经做好了交出控股权的准备。
事实上，自平安集团原副董事长任汇川加盟腾讯之后，腾讯在保险板块的布局节奏明显加快。据了解，腾讯或对水滴公司追加大约1.5亿美元投资，同时还有消息称其正在谋求一张再保险牌照。
就目前来看，腾讯公司的保险版图包括产险（众安在线、三星财险）、寿险（和泰人寿、英杰华人寿）、保险经纪（腾诺保险经纪）、保险代理（腾讯微保）等。其中，众安在线为国内互联网保险公司第一股，和泰人寿定位为“创新型互联网寿险公司”，英杰华人寿也推出全新品牌Blue而成为香港首家纯互联网寿险公司。
从持股比例来看，腾讯虽然均为众安在线和三星财险的二股东，但在股比上，腾讯公司将持有三星财险32%的股比，远超在众安的话语权。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
