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三季末信托资产规模稳步压降 11月融资类业务爆发式增长为哪般?

刘佳 2020-12-14 23:17:58

本报记者 刘佳 北京报道

随着严监管不断加码,我国信托业资产规模压降的同时,发行与成立规模双双大幅上行的地产类信托近日又“卷土重来”。

数据显示,11月集合信托产品发行、成立规模较10月份分别增加近40%和30%;信托产品预期平均收益率为6.64%,环比增加0.08个百分点,是今年以来出现首次上行的情况。

其中,11月房地产类信托募集资金561.53亿元,环比增加102.35%。

一方面监管压降资产规模,另一方面募集资金数据暴增,是否存在矛盾?用益信托研究员喻智对记者表示,“压降的核心是压缩违规的融资类业务,但年末冲规模是行业的常态。由于房地产类信托是目前收益较好、风险相对可控的非标产品,信托公司年末冲刺的主力。加上房地产信托现在实行的是额度管理,在大量信托产品到期的这时间段内,有了额度的信托公司自然会以房地产类信托来冲规模”。

爆发难持久

据用益信托网数据显示,以投资领域划分,11月金融类集合信托产品规模仍位列第一,为750.96亿元,占比高达44.56%;其次为房地产类集合信托,规模为561.53亿元;工商企业类集合信托、基础产业类集合信托的规模分别为157.00亿元和118.39亿元。

同时,11月集合信托产品发行和成立规模都出现近30%的增长,信托产品预期平均收益率6.64%,出现今年以来首次上行情况。

可见,集合信托规模大增,得益于房地产类信托及金融类信托募资规模的爆发。

喻智指出,11月集合信托产品平均预期收益率回升属今年首次上行。“从历史数据来看,年末都具有一定的翘尾因素,部分信托公司为了完成年初预定目标,会主动让利给投资者,从而引起收益率短暂上行。”

对于翘尾行情能够维持多久?喻智表示,从往年的数据来看,年末是集合信托市场发行和成立的高峰时间点,但这样的发行和成立的爆发并不能持续。在监管持续趋严的大背景下,信托行业收缩的大趋势并没有改变。

实际上,房地产类信托在今年下半年以来一直处于收紧的状态,但在11月却实现了募集的高峰期。对于房地产类信托强“反弹”表现,喻智对记者表示,“只要项目不违规,房地产信托项目总量不超额,就是合规的。行业转型在短时间完成有限,房地产类信托里包含股权投资类和永续债投资的产品,不完全是融资类业务,而这两类产品规模大增。”

另据不完全统计,11月共发生信托产品违约事件13起,涉及金额71.60亿元。投向工商企业领域的产品涉及金额最大,达60.28亿元,占比84.19%。

资管规模稳步压降

据信托业协会数据显示,三季度末我国信托资产规模进一步压降。

截至三季度末,信托业受托管理的信托资产余额为20.86万亿元,较年初减少7432.79亿元,同比下降5.16%,至此,行业资管规模已连续11个季度下降,且时隔近4年规模首次跌破21万亿元关口。

信托资产余额较二季度末减少4182.31亿元,环比下降1.97%,降幅比二季度扩大了1.75个百分点。

其中,颇受行业关注的融资类信托余额为5.95万亿元,较二季度末减少了4966.43亿元,是今年以来首次出现环比下降。

信托资产规模下降与监管层“去通道”要求相关。信托业协会特约研究员邓婷表示,“自资管新规实施以来,信托公司一直处于‘去通道’过程中。今年初,银保监会进一步明确了信托公司压缩通道及融资类信托业务的目标要求。6月份,银保监会下发通知,明确坚持‘去通道’目标不变,要继续压缩信托通道业务,逐步压缩违法违规的融资类信托业务,巩固信托业乱象治理成果。”

银保监会信托监管部主任赖秀福在2020年中国信托业年会上曾指出,要深刻认识信托业转型的必要性和紧迫性,充分认识行业发展转型面临的问题,坚守受托人定位,实现转型发展。

金乐函数信托分析师廖鹤凯表示,信托行业目前的发展可以说是处在一个瓶颈期。如果持续执着于非标产品带来的业绩增长,必然会遇到更大的问题,转型更无从谈起。长期来看,行业还是要回到高质量发展的道路上来。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东