本报记者 吴敏 北京报道
近日，本报记者从北京产权交易所获悉，中信信托拟出清其所持有的中德安联人寿全部49%的股权，转让底价为23.44亿元。
对于意向受让方，中信信托提出的条件是，注册资本不低于20亿元，意向受让方或其控股股东需具有10年以上直接经营保险业务经验的要求。而中德安联人寿的外资股东安联控股，也表示了对这笔股权的兴趣，其回复媒体称正在积极评估本次交易的机会，从而获取中德安联人寿更多股权。
鉴于中德安联人寿只有两家股东，若安联控股最终成功接盘，中德安联人寿将成为我国第二家外资独资寿险公司。
中信信托拟出清股权 安联有意接盘
资料显示，中德安联人寿于1999年1月25日在上海正式开业，注册资本金20亿元，前身是“安联大众”，安联集团持股51%，大众保险持股49%，2005年10月12日，中信信托受让大众保险的股份，公司变更为中德安联人寿。目前在上海、广东、浙江等地设立了10家省级分公司。
根据北京产权交易所公告显示，中信信托拟将手中所持49％股权尽数出清，转让底价定为234362万元，价款需一次性支付，根据要求，意向受让方需缴纳11718万元保证金。披露日期从2020年12月25日至2021年1月22日，中德安联人寿股权为其作为受托人管理的信托项目项下的信托资产，由中信信托履行受托管理职责。
中德安联人寿的第一大股东安联控股并未放弃优先认购权，因此，若挂牌期满只有安联控股为意向受让方，则此笔交易将采取协议转让方式成交；而当出现其他意向受让方，则以报价、竞价方式为主进行交易。
有业内人士表示，信托机构持股保险公司，一方面可以获得相对稳定的资金和项目来源渠道，另一方面可以掌握保险公司的高净值客户资源，双方探索创新产品，并推进多元化的财富管理服务。
本报记者了解到，中德安联人寿以大中型城市为业务发展核心，以致力于成为中高端客户财务管理和风险保障的最佳保险公司为战略目标，这与信托公司的需求也正契合。此前，中德安联人寿还曾与中信信托共同推出中德安联“盛世尊传”保险计划，客户通过中德安联营销员投保后，可自行选择与中信信托签订合同，依据保险金信托合同指定中信信托为保单受益人。
在双方有诸多业务协同点的情况下，中信信托仍然选择出清中德安联人寿全部股权，不得不让人疑惑。著名经济学家宋清辉向本报记者表示，中信信托出清全部股权不排除股东之间存在经营方面的融合等问题，此番拟接盘剩余股权对安联控股则有诸多好处，有利于其掌握绝对话语权。
不过，安联控股在回应媒体时称，安联集团和中信集团具有长期友好合作关系，尊重中信信托出于自身战略和业务发展规划所作出的决策，会在现有合资协议、公司章程、和法律法规的基础上给予相应配合。
值得一提的是，安联集团则对中国保险市场表现出极大的兴趣。其曾公开表示，中国是安联集团亚洲增长战略的核心，尤其在目前金融业扩大对外开放的政策春风下，安联集团的布局动作，逐步推进。
今年1月16日，安联控股正式于上海开业，成为中国首家开业的外资独资保险控股公司。目前，安联集团在中国已经拥有了包括寿险、非寿险、信用保险和基金管理等业务在内的全部金融核心业务。
近日，安联控股计划增资12亿元，由安联集团认缴。中国银保监会于11月18日受理了上述变更注册资本事项，现待银保监会批准后生效。
不仅如此，安联控股亦计划申请设立保险资产管理公司，以提升安联在中国公司的投资收益。此外，安联也会寻求发展更多业务的可能性。目前比较关注的几个领域包括养老金、保险经纪等。
中德安联人寿净现金流三个季度为负
事实上，早在2014年就传出中信信托欲出清这部分股权，原因是中信信托因投资多年未见回报，再加上兄弟公司中信泰富有限公司已投资另一家寿险公司信诚人寿，故拟将中德安联股权转让给上海国际集团，但这笔股权转让至今未能实现。
的确，2014年之前，中德安联人寿的经营状况并不如意，本报记者根据该公司年报整理，2010年-2013年，中德安联人寿净利润分别为-2.94亿元，-1.75亿元，-1.29亿元，-1.13亿元。直到2014年才开始盈利，当年实现净利润941万元，此后六年均保持盈利状态，2015年-2019年，中德安联人寿净利润分别为1112万元、1.21亿元、2.11亿元、8.64亿元、6.9亿元。今年前三季度，其净利润仍然保持盈利，为4.87亿元。
本报记者注意到，该公司最近一期的风险综合评级从A降为B ，其核心和综合偿付能力充足率也由上一季度的176.87%降为168.74%。
另外，中德安联人寿的净现金流已经连续三个季度呈流出状态，1-3季度净现金流分别为-2.87亿元、--1318万元、-6449万元。一位业内人士指出，净现金流为负需要分情况来看，如果是业务现金流为负，说明公司主营业务表现不佳，保费收入减少或增长缓慢，或退保支出增加，业务结构面临调整压力。如果是资产现金流为负，只是短期的或暂时的，那可能是这个时间点资产配置较为充分，但是如果持续为负说明在资产配置上存在问题，可能存在短钱长投的现象。
中德安联人寿在报告中对净现金流为负解释为“因资产配置因素”，未来现金流预测显示，公司整体在基础情景与压力情景下均呈现净现金流入状态，无需通过资产变现来满足支付需求。
三季报显示，该公司1-3年内、3-5年内综合流动性比率均为负数，分别为-220.76%、-1867.6%。“公司整体压力情景下的流动性覆盖率指标结果较高，说明公司整体流动性资产较为充裕，基本可较为充分地覆盖净现金流出。”中德安联人寿在报告中说道，本公司制定有《流动性风险管理制度》和流动性风险应急机制，同时每季度监控偿二代流动性的相关指标并对结果进行分析，以确保及时识别潜在的重大流动性风险。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
