本报记者 王瑜 于娜 北京报道
港股医疗赛道将再添新成员。在三次冲击香港资本市场后，12月22日，麦迪卫康健康医疗管理科技股份有限公司（以下简称“麦迪卫康”）终于通过港交所上市聆讯，即将登陆主板。
麦迪卫康成立于2000年，曾于2016年9月在新三板挂牌，2019年2月摘牌后，分别于当年10月和2020年5月两次向港交所主板递交上市申请，但均因资料失效等原因导致申请失败。今年11月16日，麦迪卫康三度递交申请，终于成功通过上市聆讯。
今年，医疗健康行业颇受资本市场追捧。据记者不完全统计，自2020年开年至今，港股新增10家国内医疗行业企业。
至此，集中了CRO、互联网医院等热门概念的麦迪卫康，能否分享医疗赛道的高增长红利尚未可知，但是值得注意的是，自2017年至今，麦迪卫康主营业务医学会议服务的毛利率下降明显。
对此，某外企高级医学经理曹博告诉《华夏时报》记者，医疗学术会议有一定的专业价值，专家或企业可以在会议上分享新的专家共识、行业指南、新进展或表彰等。企业一般会赞助卫星会，用来推广新药、新技术等。但是有的企业也会假借会议之名邀请医生出席，通过课酬、差旅费等名义进行利益输送。而随着近期医疗行业反腐层层推进，学术会议也成为政策重点规范的对象。
医疗会议营收超5成
麦迪卫康成立于2000年，是一家心脑血管疾病综合医疗营销解决方案提供商。招股书显示，麦迪卫康的业务分为三大板块，分别是综合医疗营销解决方案、互联网医院以及CRO服务。其中，CRO和互联网医院都是近年资本市场的热门概念。
但是从营收占比而言，医学会议服务是麦迪卫康主要的营收来源。2017至2019年度及2020年上半年，医学会议服务的收入占比分别为53%、58%及66.1%及54.2%，公司超五成营收来自于医学会议服务。
而CRO和互联网医院则是2019年底才开始拓展的新业务。据招股书显示，2020上半年，CRO服务和互联网医院服务的营收分别为292万元和7万元，CRO占总营收的2.1%，互联网医院营收占比不足1%。目前，这两项热门业务还远远不足以支撑企业发展。
值得注意的是，自2017年至今，虽然公司营收有显著增长，但是毛利率却在下降。招股书显示，2017到2019年营业收入分别为2.59亿元、2.99亿元、4.21亿元，毛利率分别为27.6%、28.3%、22.2%。主营业务医学会议服务毛利率下降明显，分别为27.5%、27.6%、23.4%。
据招股书显示，医学会议服务医学会议和研讨会，一般由医学组织主办并主要由医疗行业的医药公司赞助。医学会议一般每年举办一次，而医学研讨会跨多个城市分多次举办。医学会议的与会者由医生、医学组织和医药公司组成。
对此，曹博表示，特别是省市级别以上的医疗学术会议，对于有新药推广需求的企业而言，颇具吸引力。但随着近期医疗行业反腐层层推进，学术会议也成为政策重点规范的对象。
主业毛利率低且下降明显
今年6月，由国家卫健委、国家医疗保障局、国家中医药管理局等9部委联合印发《关于印发2020年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》，其中特别强调规范医商合作交往途径。明确行业学协会、医疗机构与医药相关企业间行为底线，制定医务人员对外交往行为规范。严厉打击假借学术会议、科研协作、学术支持、捐赠资助进行利益输送的不当行为。允许在合规、合法的前提下，开展医商交往行为，建立健全双方交往合作的事前公示、事中监管、事后备案的全流程管理制度。
而在此之前，已经有不少地方发文整顿医疗学术会议。
2019年4月，云南省医学会发布通知，对学术会议的开办做了严格规定，“学会召开学术会议和举办培训班采用收取参会人员培训费的形式进行，并严格执行会议预算报批审核制度，不再接受药品、医疗器械、医用卫生材料等医药产品生产、经营企业或经销人员提供会议及培训费用”。
2019年初，广西省卫健委也印发相关规定，严禁医务人员参加由药商、医疗设备供应商赞助差旅费的不当学术活动。
而在此前的2018年12月份，黑龙江省出台的《医疗卫生机构医药购销领域商业贿赂处理办法（试行）》，也明确指出，接受各种名义旅游、考察、娱乐性消费及变相学术会议等属于贿赂行为。
曹博认为，用政策削减一些同质化的会议可以提升学术会议的质量。
中国中医科学院中医学副教授孙海舒则告诉《华夏时报》记者，规范学术会议不能因噎废食，没有厂商赞助的学术会议在规模上可能会大打折扣。
除了政策收紧之外，今年疫情之下，线下会议数量和规模也被严控。因此麦迪卫康2020上半年录得净亏损400.7万元，该公司表示，利润减少主要是由于新冠肺炎爆发导致医学会议产生的收入大幅减少所致。
以麦迪卫康的旗舰医学会议天坛会为例，2020年天坛会总收入约1300万元，而2019收入为1900万元。公司解释为，新冠疫情导致2020年天坛会规模缩小，现场与会人数及赞助费、服务费减少所致。2020年上半年，麦迪卫康的毛利率进一步下降至20.3%，同比下降1.7%，而主营业务医学会议服务的毛利率为17.1%，同比下降6.3%。
曹博认为，除了赞助费，线下会议还可以产生注册费、住宿费等多种收入，但是因为疫情影响，很多线下会议转为线上，会议收入势必减少。
而除了医疗学术会议外，麦迪卫康2019年拓展的CRO和互联网医院两大行业前景不甚明朗。CRO是人才和资金密集型行业，而互联网医院已有众多巨头涉猎，后发企业很难分食行业红利。记者就主营业务如何保持稳定增长联系麦迪卫康董秘办，截至发稿未收到回复。
责任编辑：方凤娇 主编：陈岩鹏
