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猪肉降价已成定局!生猪期货盘中跌超10%,2021年猪价有望快速回落

叶青 2021-1-8 13:42:35


本报记者 叶青 北京报道

1月8日,业界翘首以盼的生猪期货在大连商品交易所正式挂牌上市。开盘后主力合约跳水不断。

业内人士表示,9月份合约将成为主力合约,合约基准价为30680元/吨,从估值的角度看,该价格相对偏高。截至午间收盘,生猪主力合约2109跌幅达10.01%,报收27610元/吨。远月2111合约跌幅达14.57%,报收25355元/吨。

数据显示,2021年1月8日,猪价行情遇冷,全国外三元猪价维持在36.43元/公斤,猪价下跌0.19元/公斤。猪价上涨止步,迎来“2连跌”,而且在全国可监测的26省市猪价均出现回落,如今,农历年关将至,生猪期货上市,2021年养殖户又该如何抉择?

与此同时,随着生猪产能持续恢复,长周期来看猪价处于下行通道;尽管2021年生猪市场消费将有所回升,但较往年正常水平仍偏弱,预计下半年价格将回落至24-30元/公斤,9月猪价或远低于当前市场价格。

受此影响,A股猪肉板块走弱,截至发稿时,金新农(002548.sz)跌幅达4.7%,新五丰(600975.sh)跌幅达4.8%,正邦科技(002157.sz)跌幅达5.53%、唐人神(002567.sz)跌幅达4.92%。

期货挂牌价近高远低,养殖企业套保意愿强烈

长久以来,我国是全球最大生猪生产国和消费国,养殖规模占全球的43%,市值约2万亿,涉及千家万户、千厂万企。一直以来,“猪周期”困扰着生猪养殖、贸易、加工企业,特别是近年来,受非洲猪瘟和新冠疫情等影响,生猪价格波动剧烈,产业避险需求强烈。

中国畜牧业协会秘书长何新天表示,养猪业是我国农业农村经济的支柱产业,目前我国是一个生猪消费大国,但还不是生猪生产强国,而且长期受到重大动物疫病的威胁,面临严峻的自然风险和市场风险。2018年,非洲猪瘟发生对生猪产业产生了严重的冲击,直接影响到经济社会的稳定。

生猪产业在面临大的市场风险和自然风险时,还有很多的中小企业,它们在疫病防控能力,生物安全防护方面暴露出很多的问题。即使是大型的养猪企业,它们也存在高投入和高风险。一旦生产出现周期性的波动,企业将面临严峻的困难。

生猪期货上市有助于为企业提供新的经营手段和工具,能够合理的运用期货工具来很好的规划自己的生产。“我们希望生猪产业的企业和相关企业能够积极理性的参与生猪期货上市,合理的运用期货工具管控生猪生产的风险,维护生产稳定和市场有效供给。”

业内人士表示,对于生猪期货,无论是市场投资者,还是想要参与套期保值的养殖企业,对远期生猪价格趋势都十分关注。此次挂牌价上,呈现明显的贴水结构,近高远低,长期看空生猪价格的态势明显。牧原集团董事长秦英林表示,上市生猪期货是养猪行业发展的需要。

同时,生猪期货上市也标志着养猪产业发展进入了市场化的高级阶段。生猪期货专业人才进入生猪行业,能够早期发现价值,预判价格,引导生产,缓解企业猪周期阵痛,规避生产和经营风险,让更多的养猪人受益,为养猪行业有序平稳发展做贡献。同时也能稳定市场供给,让更多的消费者受益。

1月7日,全国外三元生猪均价为36.68元/公斤。这一现货价格相对于9月份30680元/吨的期货挂牌价格,明显高出不少。而在2020年12月,牧原股份的商品猪的销售价格为30.15元/公斤。国泰君安生猪产业研究员周小球认为,9月份合约将成为主力合约,合约基准价为30680元/吨,从估值的角度看,该价格相对偏高。预计2021年基准地全年生猪均价为25元/公斤,对于养殖企业而言,套期保值的意愿将非常强烈。

芝华数据CEO黄劲文对《华夏时报》记者表示,新的期货品种谁都没有经验,主观预估的挂牌价并不能完全反映市场信息。开盘后,多空博弈产生的成交价大幅偏离挂牌价并不罕见。相似的情况也发生在证券市场上,股票上市首日成交价往往与IPO价格相差巨大。因此,这一点无需过度解读。

根据芝华数据采集的现货行情数据,今天,河南省生猪现货价格为17.7-18.1元/斤,对应期货价格34200-36200。当前的现货价格真实反映了春节前旺盛的需求与生猪供应缺口之间的矛盾。今年,猪周期进入下行通道,生猪养殖企业扩栏规模相当大。到九月份生猪供应将大幅恢复,而盛夏是猪肉消费淡季。当前的期货价格客观地反映了这些信息。

新品种上市一般价格波动都很大,投机交易风险不小。黄劲文建议生猪行业企业充分利用期货工具对冲猪价风险。产业套保交易,养殖企业适合做空,对冲生猪销售价格下跌风险,锁定销售收入和利润;肉食加工企业适合做多,对冲猪肉采购价格上涨的风险,控制原料成本。

生猪产能恢复超九成,猪价2021年大趋势向下

由于猪肉价格与消费物价水平关系密切,做好生猪稳产保供事关国计民生。记者获悉,农业农村部已提前完成今年生猪存栏目标任务。截至2020年11月末,全国生猪存栏和能繁母猪存栏均已恢复到常年水平的90%以上,已有23个省份提前完成产能恢复任务目标,全国生猪存栏最迟至2021年上半年将恢复到常年水平。

农业农村部相关负责人表示,目前来看,全国生猪生产恢复成效超出预期。一大批高水平的规模猪场快速崛起,预计2020年全年生猪养殖规模化率能够达到57%左右,比2019年提升4个百分点,大大高于常年2个百分点的速度。

据农业农村部监测数据显示,2020年8月份至11月份,全国生猪出栏环比、同比均有所增长。但是,2020年1月份至11月份,定点屠宰企业累计屠宰生猪14198万头,同比下降了19.6%。虽然供给尚未完全恢复到常年水平,但中央储备肉投放力度显著加大。

2020年仅10月份和11月份没有投放冻猪肉,全年累计投放冻猪肉38次,合计67万吨。其中,12月30日投放20066吨,成交11241吨。2021年1月7日又投放了2万吨冻猪肉。近期受消费季节性回升、冻品流通受阻等因素影响,全国猪肉价格明显上涨。

从周价看,生猪和猪肉集贸市场价格分别从2020年11月份第4周和12月份第1周开始回升,已经分别连续上涨6周和5周。2020年12月份最后一周,全国生猪每公斤均价为34.8元,累计上涨17.8%,同比上涨3%;猪肉价格为每公斤51.65元,累计上涨12.8%,同比微涨0.8%。

不过,据记者了解,近期猪肉价格上涨,除了消费预期提升导致价格上涨的因素外,进口猪肉受阻也是主要因素之一,从进口周期来看,与国外达成采购协议至冻品进港,时间周期在2-3个月,冻品进口贸易商更多的会根据未来猪肉价格行情来定采购计划。

一般情况下,进口肉中80%-90%进入中小餐饮渠道,少量进入其他渠道,而今年我国受新冠疫情影响,鲜肉的高价使得冷冻品居民消费渠道占比提升。但年末冻品频频曝出携带新冠病毒,国家政策收紧,冻品流通困难,鲜品消费占比再度回升,这也是2020年末生猪价格上涨的原因之一。

对于2021年猪肉价格,芝华数据研究总监袁松却对《华夏时报》记者表示,现在是下行猪周期,2021年的大趋势还是往下。不过,考虑到目前猪价还是偏高,说明供需矛盾还是比较紧张,供应的缺口还比较大,所以2021年还是一个补缺口的年份。大概率猪价主要还在成本线以上,而且从2020年母猪存栏的走势看,下半年增长的较快,那对2021年的供应,下半年会比上半年增长,猪价的压力也更大。

对养殖户来说,现在要开始考虑成本和效益的问题。未来养殖利润回归正常水平,再不能按照不计成本,只要养活就行的思路操作。对于母猪的成本,生产性能,猪场的运营管理,都需要做得更细致。2021年总体还是有盈利空间,但不计成本的扩张就不合适了。


责任编辑:麻晓超 主编:陈锋