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央行结束资金净回笼 A股港股开盘齐涨 未来流动性还会收紧么?

刘佳 2021-1-29 11:38:50

本报记者 刘佳 北京报道

1月29日,央行进行逆回购操作,结束了连续多日的资金净回笼。

央行公告称,月末财政支出大幅增加,今日以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作,中标利率与前次持平,仍为2.2%。

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同时,央行今日有逆回购到期规模为20亿元,实现净投放资金980亿元。

央行向市场增加流动性的同时,A股三大股指高开,沪指涨0.47%,深证成指涨0.85%,创业板指涨1.26%。港股方面,恒生指数高开0.96%。

开源证券固收团队分析认为,短期看资金面紧张情况或将过去。后续公开市场操作节奏上,大概率略微放量,且随着月末效应过去,资金面可能出现明显恢复。

在此之前,央行本周通过公开市场操作持续净回笼资金,累计规模超过5500亿元,市场资金利率紧俏情绪升温。

交易所方面,今日上交所和深交所隔夜回购利率升破6%。截至发稿,上交所隔夜回购GC001利率最高报6.9%,深交所隔夜回购R-001利率最高报7.05%。

值得注意的是,昨日盘中,上述两个品种利率一度逼近10%,均创下逾两年新高。

上海银行间同业拆放利率(Shibor)也快速走高,全部品种现均已升破2.7%。最新数据显示,隔夜Shibor已经突破3%,7天Shibor也接近升破3%,14天Shibor大幅上行近50个基点,利率突破3.5%。

此前,央行就在公开市场上通过“微幅滴灌”策略,逐步回笼基础货币。在对逆回购缩量续做的同时,央行货币政策委员会委员马骏提出的“股市、部分区域房地产市场的泡沫已经显现,货币政策应适度转向”的表态,再度引发了市场对于货币政策转向的担忧。

反映到资金市场上,明显的现象是资金利率持续走高,尤其是隔夜资金价格。

央行结束连续多日的资金净回笼,也引发了市场的关注。光大银行金融市场部分析师周茂华表示,尽管近日央行逆回购缩量对冲到期量,但央行保持对冲操作,释放出央行在稳定市场预期的信号。“尽管资金利率有所上升,但并未出现‘恐慌’上升,显示市场整体还是处于紧平衡格局。央行将根据市场情况进行预调微调,结合往年经验,尤其是临近月底和春节,将通过公开市场操作投放流动性,保持资金面平稳无虞。”

对于市场而言,目前普遍的担忧在于,流动性是否就此收紧?中国银行研究院研究员李义举表示,根据历年数据来看,1月份财政存款一般会增加6000亿元以上。同时1月份是商业银行传统的信贷集中投放时期,叠加我国经济正处于疫情影响后的快速恢复时期,企业信贷需求较为旺盛。加之春节将近,未来一段时间居民现金需求量也会逐步增加,以满足其消费或支付需求。

“与往年相比,今年节前流动性需求是有所下降的。”李义举认为,主要是2021年并未提前下达地方债额度,导致1月份债券供给量有所下降,降低了货币市场流动性的需求。另外,由于疫情反复的影响,大量居民将就地过节,这将降低居民取现需求。

“短期从流动性来看,公开市场操作在春节前或将加大资金投放量以应对需求。” 李义举称。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东