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央行年内首次14天逆回购重启 隔夜回购利率依旧上升

刘佳 2021-2-4 15:44:17

本报记者 刘佳 北京报道

备受市场关注的14天逆回购终于落地。

2月4日,央行发布公告称,为维护春节前流动性平稳,今日以利率招标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作。中标利率2.35%,与上次持平。

因今日有1000亿元逆回购到期,实现零投放零回笼。

值得注意是,央行上一次进行14天期逆回购操作是在2020年12月底。此次重启,既满足市场跨节资金需求,又缓和市场资金的紧张情绪,呵护春节前后资金面意图明显。

据央行此前公告,自1月下旬以来,央行结束了20亿元、100亿元等小量的操作规模。其中,1月27日开展逆回购1800亿元,2月2日800亿元,1月28日和29日、2月1日和3日均开展逆回购1000亿元,流动性投放渐显暖意。

此外,据Wind数据显示,本周央行公开市场将有3840亿元逆回购到期。

而资金面上,各短期品种利率均有所上行。隔夜shibor较前一个交易日上行21.6个基点,报2.075%;7天期品种较前一个交易日上行17.8个基点,报2.324%;14天期品种上行5.9个基点,报2.644%。

据全国银行间同业拆借中心数据显示,质押式回购隔夜(DR001)、7天(DR007)和14天(DR014)加权利率分别在2.0661%、 2.3193%和2.6327%,前日同期限加权利率为1.9271%,2.2336%和2.8600%。

此前,市场一直在讨论14天期逆回购何时会来。光大证券分析认为,今年央行未开展14天期逆回购操作是尚未到达时间窗口。“一方面,1月28日之前投放的14天期资金起不到跨春节的作用;另一方面,1月28日至2月4日投放的14天期资金会集中在节后首个交易日(即2月18日)到期,有可能会给该日带来集中滚续压力。略迟几日投放可以尽量将到期日分散开,在流动性的摆布上更为合理。”

对于在今日重启14天逆回购的时间点上,中信证券研究所副所长明明表示:“14天是可以跨春节的,央行及时开展14天期逆回购操作,有助于平稳春节前的流动性需求,预计春节前流动性总体供需均衡,市场也会保持平稳。”

关于今后货币政策走向,此前,中国银行研究院研究员李义举指出,预计未来货币政策将保持稳健,同时更加侧重于结构性政策。包括在两项直达实体经济的货币政策工具延期的基础上,继续采用支农支小再贷款等结构性货币政策工具支持中小企业发展。

央行货币政策司司长孙国锋周三则撰文指出,做好2021年货币政策工作,重点是要深入理解稳健货币政策要灵活精准、合理适度的取向。保持政策的连续性、稳定性和可持续性,既要保持对经济恢复的必要支持力度,也要避免“大水漫灌”。坚持“稳字当头”,保持战略定力,不左不右。

在健全市场化利率形成和传导机制方面,孙国峰强调,要通过深化LPR改革推动存款利率逐步市场化,打击各种不规范的变相存款创新产品,维护存款市场公平竞争秩序。健全政策利率体系和货币市场基准利率,完善以公开市场操作利率为短期政策利率和以MLF利率为中期政策利率的中央银行政策利率体系,引导市场利率围绕政策利率波动。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东