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长安汽车发布年报预告 净利“内有乾坤”但主盈能力有所改善

王瑞斌 翟亚男 2021-2-5 17:47:19

本报记者 王瑞斌 北京报道

2020年最后一天,重庆长安汽车股份有限公司董事长、党委书记朱华荣发布了2021年新年寄语。文中提到,2020年的逆势恢复并不值得庆功,第三次创业之路才刚刚开始。

1月30日,长安汽车正式对外发布了2020年度业绩报告,在全球经济都呈现大幅下滑的前提下,长安汽车业绩报告显示:2020年,长安汽车全年营业收入预计800-900亿元,同比增长约20%,预计归属于上市公司股东净利润28-40亿元,相较2019年的705.95亿元显著上涨。

对此,长安汽车方面表示,2020年营业收入及净利润的增长,主要因公司销量增长、产品结构优化,自主业务盈利能力持续改善,合资业务盈利能力的稳步提升。

长安自主表现亮眼

在一年前的今天,长安汽车2019年财报净亏损为26.47亿。而关于2019年亏损的原因,长安汽车在公告中表示:主要为来自合联营企业的投资收益下降所致。

显然,以长安汽车的视角出发,2019年的亏损的原因是合资品牌盈利的下降,虽然在财报中虽然没有提及自主品牌,但是掩盖不掉的问题是,长安的自主品牌盈利能力低的问题。

尽管这样,长安汽车还是将重心放在自主品牌之上。1月6日,长安汽车公布销量数据,2020年,长安汽车交出了累计销售2003663辆,同比增长14%。其中,长安系中国品牌汽车销量1503605辆,同比增长12.9%,超过合资公司长安福特和长安马自达之和。

   与此同时,长安汽车其他业务板块也交出了不俗的销量成绩。其中,商用车板块长安凯程2020年销售159337辆,第二乘用品牌欧尚则以153258辆的销售成绩,在2020年实现了36.9%的同比增长。

   合资业务盈利能力的稳步提升,也成为长安汽车2020年营业收入和盈利双增长的重要原因。2020年,得益于“长安福特加速计划”加快推进,以及长安马自达新车型的持续导入,长安合资品牌汽车全年销量突破50万辆大关,交出了销售500058辆、同比增长17.2%的成绩单。

   其中,长安福特累计销售253293辆,同比增长37.7%;而同比增长2.8%的长安马自达,其全年累计销量也达到了137300辆。坚持“自主与合资并重”的长安汽车,在2020年迎来了合资板块的“丰收年”。

投资成利润来源

在长安汽车大幅扭亏背后,其扣除非经常性损益后的净利润仍亏损26亿-38亿元。也就是说,主营汽车业务仍有待提升。

对于长安汽车这份年报预告,除非经常损益发挥举足轻重的作用外,在大刀阔斧的改革后,长安汽车的主营业务呈缓慢回升。其中,长安自主开始逐步向智能化科技化方面转变,但新能源车领域还比较欠缺,需要其重点投入,不过,从去年底牵手华为、宁德时代可见其转型决心。

从其去年半年报、三季报获悉,其去年的非经常性损益来源,主要包括三笔:重庆长安新能源引入新投资者所带来21亿元净利润,转让长安PSA股权所产生的约14亿元,以及持有的宁德时代股票股价上涨等。

在去年下半年,长安汽车已基本清仓了其所拥有的宁德时代股票。据长安汽车在10月31日公开的《关于处置交易性金融资产的进展公告》(以下简称“《进展公告》”)披露,企业从今年7月1日至10月30日,通过集中竞价的方式累计出售宁德时代约2299.96万股,占其当前总股本的0.99%,累计成交金额约42.59亿元。该项交易扣除成本和相关税费后,影响公司2020年度税后净利润约19.71亿元。

由于是预报的关系,在盈利方面,尽管全年数据尚未公布,但从此前的半年报来看,合资板块面临的压力较大。据其半年报显示,长安福特2020年上半年净利亏损11.4亿元,2019年同期亏损7.77亿元,亏损幅度有所扩大;长安马自达去年上半年净利实现6.59亿元,同比下滑24.6%。

尽管非经常性损益对长安汽车的业绩影响依然颇大,但从扣非净利可见,其2020年主业盈利能力有所改善。据业绩预告披露,2020年,长安汽车扣除非经常性损益后的净利润亏损26亿-38亿元,2019年同期亏损超47亿元,亏损大幅收窄20.21%-45.41%。

最近60天内有16家证券公司的研究报告,对长安汽车给予了“买入”的评级。

责任编辑:于建平 主编:赵云