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水皮:【谈股论金】痛,并快乐着

水皮 2021-2-22 18:30:53

水皮/文

涨得痛苦,跌得痛快。

今天沪深股市全天放量大跌,成交量有1.3万亿,达到了近期的一个天量。从指数层面上来讲,今天下跌的幅度还是比较大的,上证指数跌了1.45%,深成指跌了3.07%,创业板的跌幅是4.47%。但是从个股来讲,今天下跌的个股却只有1400家左右,反过来上涨的个股有2600家左右。

虽然上涨的个股跟前两天相比有所减少,但是基本上还是延续了过去的趋势,也就是说跌的是指数,涨的是个股。

从盘面上来看,强势的板块还是“煤飞色舞”,包括钢铁,石油板块基本上是反映了顺周期的概念。顺周期非常重要,是证明大家对于经济复苏的一种良好预期,也是一种确认。经济复苏了,个股才有业绩生长的空间,这是一个最大的基本面。

反过来看,前期资金抱团的板块今天基本上出现了崩溃的走势,首当其冲的当然就是白酒板块,白酒中不少个股出现跌停,“两瓶酒”中的五粮液跌幅超过9%,贵州茅台盘中跌幅最多达到7.2%左右。应该讲,对于基金抱团的个股崩溃起到了很大的作用。

另外今天下午金融股也出现了一波跳水。所以不管是银行、保险、还是证券都在跌幅榜的前列。这几个板块对于指数的影响都是相当大的,换句话来讲,他们对指数出现这么大的跌幅是负有很大责任的。

但个股却相对活跃,说明第一,市场在分化;第二,市场内部个股做多的动力还是相当充沛。大家也注意到,今天央行还是回笼了一部分资金,所以大家也难免对货币层面上边际效应收紧的担心,这种担心也是很正常的。

对比周期股的表现,我们知道最终的市场会寻找到一个新的平衡点。之前水皮说过,趋势的形成不是一天半天形成的。当然趋势的逆转也不是一天半天就会逆转的。春节之后连续三天的市场表现,现在基本上已经形成了这种趋势,就是前期基金抱团的所谓核心资产,还是要回归估值的水平,还是要回归到业绩有没有增长空间的基本判断。

所以今天周期股的走强,原因就在这个地方。周期股涉及的面比较广,个股也都有表现的机会。水皮觉得这个才是一个正常的市场的趋势,当然我们这里不是说否定核心资产的价值,核心资产价值是有的,但是估值也非常重要。像白酒板块平均市盈率到了100倍,这是一个什么概念?就是企业要用100年的利润才能把现在的投入成本给拿回来,谁能等那么久?

所以基金抱团股崩盘是早晚的事情,只不过我们不确认是哪一天到来。最近三天的走势,水皮想大家心中已经是有答案了。所以尽管我们看到指数在调整,但是大多数投资者并不恐慌。因为只有这些基金抱团股倒下来,或者说茅台出现了回落走势,其他的个股才有机会。换句话来讲,现在盘面上的这种情况水皮觉得比春节前要更为正常。

一句话点评:痛,并快乐着。

责任编辑:柴冠羽