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新形势下的融信:抓边际效应 ESG护航长效发展

华章 2021-3-31 22:49:42

现今的房地产行业,正经历着向新生态的过渡。去年的疫情扰乱了市场的节奏,“三道红线”的出台也给房企的融资提出挑战,而今年22城供地“两集中”的政策出台,又进一步为房企的发展模式提出了考验。这一背景下,不少长期坚持稳健的房企开始显现出其发展优势,融信中国(03301.HK)便在近期公布的年报中,以健康的财务指标、合理优质的布局,兑现其长期稳健发展的战略价值。

年报显示,融信去年实现营收483亿,全年合约销售1552亿,达成了全年销售目标。在走向新生态的道路上,融信提出要做长期主义者,要根据长期的目标做短期的决策,根据短期的成果调整长期的决策,在充满不确定因素的市场中随时调整自身状态。用巴菲特的投资理念说,就是发展坡道够长,用时间滚出厚厚的雪,增加穿越周期的底气与动能。

新形势下紧抓边际效应,按下经营能力“快进键”

2020年,是融信追求“极致”的一年。在行业发展见顶,融资规模受到调控的背景下,管理红利的时代已正式拉开帷幕,而融信在近几年主动的发展调整中,便已将实现增长的重心放到了经营能力的提升上,在对管理效率的极致追求中激活长期发展动能。

强经营能力的战略体现在融信开发运营的各个流程中,公司以项目为经营管理单元,加强项目开发精细化管理,紧抓7大管理停止点和全景计划管理节点,在精益管理中“瘦身增肌”。同时,坚持产销一体的原则,追求供销联动、品质联动、现金流联动为核心的精细化运营体系,在供货与销售的双重保障下,拉动销售业绩的稳定增长。

值得一提的是,在营销方面,融信站在经营的视角上审视营销工作,在高效的经营管理中,持续发挥自身营销优势。融信的营销,基于更优量价实现的销售力,通过更好的品牌价值传递,更经济的营销成本管控,持续为项目销售提供助力,营销已然成为融信在和其他企业合作中的核心竞争力。

融信也通过组织结构的优化,不断提升内部管理的效率。遵循极致深耕的发展路径,融信根据自身区域布局状况,动态化地调整组织架构通过资源的倾斜不断提升深耕区域的竞争力。另一方面,融信正积极推动经营数字化管理升级,通过对成本的稳定把控,为未来利润的增长留下了充足的空间。

拧紧财务安全阀,“三道红线”达标展现债务管理能力

进入2021年,三道红线已正式落地实行,这一新政策前所未有地对房企融资规模进行调控,也对每家企业的融资能力与资金流动性提出了挑战。在近年对财务的严格把控中,融信2020年的各项财务指标继续维持健康水平,并实现了“三道红线”的全部达标。

年报显示,融信去年净负债率为83%,继续维持在70%-90%的长期管控目标内;公司扣除受限资金后的现金短债比为1.08,拥有未使用授信额度1248亿,流动性充足;另一方面,公司在去年合理推进项目开发速度提升,加快资产周转,注重提高项目盈利能力,将扣除预收账款的资产负债率控制在了70%以下,跻身“绿档”房企阵营。

在近几年的发展中,融信正主动转换风格,将财务健康作为公司严格自律的一大目标,财务指标呈现逐年改善的趋势,公司也因此越来越多地获得资本市场的认可。2020年,15家境内外机构持续覆盖融信中国。此外,公司于去年先后获纳入恒生大中型股价值偏向指数及恒生大中型股(可投资)指数,投资价值广受认可。

市场认可度的提升推动着融信的融资能力不断增强,并逐渐成为其在新环境下的一大竞争优势。截至2020年底,公司平均融资成本降至6.55%,新增融资平均利率为5.3%,处于行业较低水平。同时,融信的融资渠道多样化特征日益明显,截至目前,公司已拥有开发贷、公司债、ABS/CMBS、优先票据、银团双边贷款等融资渠道,且债务结构已没有信托融资,呈现出更加健康合理的特征。

在稳健发展的路途中,融信正越来越多地获得了行业的认可,在近日公布的2021中国房地产500强测评成果中,融信三度蝉联中国房地产开发企业综合实力21强,并荣膺2021中国房地产开发企业综合发展第3名。

ESG牵引建筑理念,知行合一深入实践

当下,在行业发展的新起点上,各大房企除了更加注重存量运营、不断挖掘管理红利外,也更加注重企业的可持续发展指标,而ESG作为国内外投资者关注的热门领域,自然引起了越来越多房企的重视。融信也不例外,公司通过在绿色建筑、城市更新、公益活动、员工关怀等多方面的活跃表现,持续从环境、社会、管治三大维度践行社会责任,提升自身可持续发展能力。1月6日,由智通财经主办的第五届“金港股”评选颁奖盛典在深圳举行,融信获得最佳ESG奖项。

在项目开发过程中,融信持续探索着绿色建筑的理念,通过各类工艺的采用使建筑在长期使用的过程中更加节能环保,也为未来的居住者带去更加舒适的居住体验。年初,位于上海闵行区的融信旭辉世纪古美项目,通过了上海市住建委超低能耗方案评审,成为上海市首个超低能耗住宅项目。世纪古美相比起常规建筑,将降低超50%以上的能耗,并通过对室内温度、湿度的合理控制,保证了未来住户日常生活的舒适度。据了解,总建筑面积达8.1万平方米的世纪古美,相比传统住宅每年将为住户节省约120万的能源耗费。

值得一提的是,融信即将迁入的新总部七宝融信上坤中心本身也是公司绿色建筑的一大典型,该项目是七宝商务区首个美国绿色建筑协会(USGBC)LEED金级及美国WELL金级双重预认证获得者,凭借着精细的建筑设计与空间打造,未来投用后将整体实现节约能源26%、减少二氧化碳的排放40%、综合节水45%、减少废弃物排放95%。

未来,融信的增长空间仍然广阔,稳控成本挖掘效益,建立长效经营体系,极为克制的财务和业务纪律,拥抱ESG和长期主义,将成为融信未来竞争的长坡厚雪。(文/华章)

责任编辑:张蓓 主编:张豫宁