本报记者 李未来 北京报道
专心做铅蓄电池的天能电池集团股份有限公司（下称“天能股份”，688819SH）很自信于自己的行业地位，其在去年年底的招股书里说道，“公司在电动二轮车、三轮车以及微型电动汽车铅蓄动力电池市场均占有了较高的市场份额”，“2018年公司在电动轻型车铅蓄动力电池市场占有率已超过40%”。
这样一个行业“寡头”，着实让投资者们又爱又恨，因为1月18日天能股份在科创板上市首日便一度冲高至80.6元／股（发行价格为41.79元／股），后来迅速暴跌，2月26日收盘时跌至42.96元／股。
上市后约40天，天能股份在2020年业绩预告中宣布了营业收入下滑的消息，这是其营业收入自2018年以来首次下滑。2019年天能股份便已有427.44亿元的营收规模，2020年下滑至351亿元。天能股份将此解释为主动控制了贸易业务规模。但净利润却“逆势”上涨了52.83%，因为成本下降，毛利率提高到22.84%（2019年为20.78%）。
目前天能股份的铅原材料采购和废旧电池回收都在一定程度上依赖于关联方，2020年采购端关联交易高达55.21亿元，占比26.16%，销售端关联交易为14.12亿元，占比4.01%。
2021年大宗商品市场风云变幻，铅价波动，这将给天能股份带来什么影响？关联交易对天能股份的影响有多大？IPO募集的47.3亿元资金怎么用？多年来一直维持在3%左右的研发费用／营业收入占比能否使其继续保持高新技术企业认证？
针对以上问题，《华夏时报》记者采访了天能股份董秘办，揭开天能股份的财务谜底。
《华夏时报》：2020年因铅价格下降，天能股份成本相应减少，毛利率上升，但近期铅价格暴涨，这是否会降低公司毛利率，对公司经营将有什么影响？
天能股份：首先，铅蓄电池产品方面，公司建立了较为完善的产品售价与铅价的传导联动机制，在原材料波动的同时，产品销售价格也会跟随波动，这能够一定程度上降低铅价波动对公司生产经营的影响。但由于该传导联动机制有一定的时间差，如短期内铅价单向上行，公司铅蓄电池产品毛利率将承压。
其次，2021年至今，铅价并非单向上行，而是震荡上行，上述铅价传导联动机制发挥了效用，有利于公司铅蓄电池产品的毛利率改善。
《华夏时报》：根据天能股份2020年年报，2020年公司与关联方浙江天能资源循环科技有限公司之间形成了大量关联交易，其中向其购买原材料花费37.51亿元，向其销售商品收到12.15亿元。类似的关联交易还有很多，如公司与万洋集团之间的交易也高达十几亿元。采购方面的关联交易占公司总采购额的比例是多少？销售方面的关联交易占公司总销售额的比例是多少？上述比例是否合理，针对这些关联交易公司如何设计内部控制程序？如果剔除这些关联交易，将对公司造成什么影响？
天能股份：根据工信部数据，2020年1-12月全国铅蓄电池产量共计22735.6万千伏安时。公司年报披露，公司2020年铅蓄电池产量8948.66万千伏安时，总体占比约39.36%。公司系国内最大的铅用户，同时也是上游原料铅生产企业绕不开的重要客户。
公司采购的原料铅系标准品，交易价格参考上海有色金属网（SMM）相应牌号的铅价进行市场化定价。公司对铅的采购需求量大，为确保供应，必须与国内主要铅生产企业建立合作关系，包括华铂再生、循环科技、新春兴再生、万洋集团、金利金铅、永宁有色等。
国家有一个“生产者责任延伸制度”，你生产一个电池，就应该把这个电池回收，可以自己回收，也可以委托别人回收，这是一种社会责任。我们公司的兄弟单位（循环科技）就是主做回收电池业务的。公司的产品销售出去以后，通过经销商到门店再到终端消费者，散在全国各地，必须回收回来再生产。浙江只有这一家公司拥有回收电池的特许经营权，所以这个关联交易我们不得不做。
如剔除与循环科技及万洋集团的关联交易，公司原材料保障将面临极大挑战，同时采购单价也可能会提升。
《华夏时报》：2021年第一季度，天能股份营业收入和净利润均增长30%以上，但经营活动产生的现金流量净额却为-25.89亿元，其原因是什么？
天能股份：2021年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-25.89亿元，较上年同期的-25.27亿元多支出0.62亿元，变化不大，主要是产销规模扩大所致，其次是原材料涨价。
《华夏时报》：2021年第一季度末，天能股份短期借款增至25.66亿元，比年初增加10948.95%，公司在刚收到大量募集资金的情况下，仍大量增加短期借款，其原因是什么？
天能股份：首先，募集资金是专款专用，部分拟用于补流的募集资金需经4月29日年度股东大会审议后方可补流，实际实施已在5月。
其次，短期借款一般是指期限少于1年的金融机构借款。公司一般系根据经营资金需求，在银行授信额度内，分期分批提款，而在年末前还款。因此，季末时点的短期借款金额一般都要大于年末时点。
《华夏时报》：2020年天能股份研发费用为12.42亿元，占营业收入的比例为3.53%，2017-2019年研发费用占营业收入的比例分别为3.19%、3.11%、2.67%，长期在3%左右徘徊。而根据高新技术企业认定相关要求，年营业收入在2亿元以上的，研发费用占营业收入的比例应不低于3%。天能股份是否有计划提高该比例以降低无法保持高新技术企业认定资格的风险？2019年天能股份研发费用占营业收入的比例低于3%，公司当年是否还保留有高新技术企业资格？是否按照15%的比例征收所得税？
天能股份：公司2020年年报有披露，公司本体及主要生产型子公司均为高新技术企业，适用15%所得税税率，但有些子公司不是高新技术企业。2020年，公司（母公司单体）营业收入20.19亿元，研发费用0.83亿元，占比约4.10%，这个肯定是满足高新技术企业认定的。
上述“2017-2019年研发费用占营业收入的比例分别为3.19%、3.11%、2.67%”，指的是合并报表口径内的，有些是生产型，有些是销售型，所有这些子公司综合起来的比例是这样的。
目前母公司本体目前仍为高新技术企业，适用15%所得税税率。
责任编辑：张蓓 主编：张豫宁
