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四象限挖掘核心资产 华夏阿尔法精选8月4日开售

于是 2021-7-22 11:15:18

于是/文

今年以来,消费、科技和医药板块等此前表现不俗的核心赛道出现一些调整,市场普遍认为虽然这些高成长性的核心资产在未来很长一段时间内仍是市场的主赛道,但是核心资产躺赢的时代已经过去,想要真正把握核心资产机会,除了站对赛道,更重要的是精选个股。即将于8月4日开始发售的华夏阿尔法精选基金,就是一只要投资于消费、医药及科技创新领域,致力于在核心资产中精选出优质个股,捕获阿尔法收益的基金。

诺贝尔经济学奖得主威廉.夏普将金融资产的收益拆分成两部分,和市场一起波动的部分叫贝塔收益,不和市场一起波动的部分叫做阿尔法收益。贝塔收益可以看作是一种相对被动的投资收益,也就是承担市场风险所带来的收益。阿尔法收益,则是一种相对主动的投资收益,主要指基金经理通过管理、择时、择股等手段所获取的收益。华夏阿尔法精选拟任基金经理,是业内素有“阿尔法猎手”之称的季新星。他自2009年起从事消费行业研究,先后深度覆盖食品饮料、家电等多个领域,并将研究成果延伸应用到医药、科技等行业。多年的研究经历,使他善用“自下而上”的方式,挖掘优质资产的长期阿尔法收益。资料显示,季新星具有11年证券(基金)从业经历,3年公募基金投资管理经验。他于2020年7月加入华夏基金,并于2020年11月18日起任华夏行业龙头的基金经理,Wind数据显示,截至2021年6月30日其管理华夏行业龙头的任职回报达38.94%,超越同期基准收益高达32.96个百分点。

如何精选个股实现阿尔法收益?季新星练就了自己的“杀手锏”——四象限选股法。也就是在选股时,按照需求增速、行业集中度两个指标将可投标的划分到四个象限,再从中选择。具体看,首选需求增长快、行业集中度高、行业竞争格局稳定的标的。其次选择虽然需求增长相对较慢、但行业集中度高的行业,如白色家电。对于需求增长快、行业集中度低的标的,如医疗美容,则力求寻找市场份额在不断提升的公司。对于那些需求增长慢、行集中度低的行业,如中小餐饮、百货等,则尽量回避。

公开资料显示,华夏阿尔法精选股票投资占比60%-95%,最高50%权益仓位可投港股。据季新星介绍,华夏阿尔法精选未来的组合策略,将在核心底仓和灵活标的中寻求均衡。核心底仓通过预判公司的业绩空间,精选具有核心竞争力的龙头股,持有至少一年以上。而灵活标的则瞄准估值与业绩的动态匹配关系,持有周期以季度、半年度不等,其预期收益率将高于核心底仓,为组合贡献一定超额收益与弹性。

编辑:蒲巧云