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央行推动SLF操作方式改革 缓解地方法人金融机构流动性压力

刘佳 2021-9-24 17:34:56

本报记者 刘佳 北京报道

近日,人民银行召开电视会议,把推动常备借贷便利(SLF)操作方式改革和落实3000亿元支小再贷款政策作为人民银行各分支机构当前的重要工作来做,要求精心组织、狠抓落实。

其中,对推动SLF操作方式改革提出,要优化操作流程,提高操作效率,按规定及时满足地方法人金融机构合理流动性需求,有效防范流动性风险。

据了解,2013年初,央行创设了SLF,主要功能是满足金融机构短期的大额流动性需求,对象主要为政策性银行和全国性商业银行,期限为1-3个月。

利率水平则是根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。通常SLF以抵押方式发放,合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。

而分支机构SLF则是短期流动性调节方式的创新尝试,主要解决符合宏观审慎要求的中小金融机构流动性需求,完善中央银行对中小金融机构提供正常流动性供给的渠道。

目前,央行分支机构常备借贷便利的对象包括城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行和农村信用社四类地方法人金融机构,采取质押方式发放。

为何央行此时提出要推动SLF操作方式改革呢?招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼对本报记者分析称,此前对于地方性中小银行来说,当其申请SLF时,审批流程繁琐、效率极低,在有限时间内如若无法尽快满足临时性短期流动性需求,则影响其申请效果。

“另外,SLF要求质押品是高流动性的产品及利率债,这在中小银行相对比较匮乏,也希望在质押品方面有所改进。而央行表态,则主要是对操作流程和操作效率上的优化,这样既能够满足中小银行利用SLF等工具进行流动性管理,也能满足其对短期流动性的需求。在一定程度上降低了中小银行获取资金的成本,同时丰富资金渠道。”董希淼补充道。

央行表示,常备借贷便利利率是货币市场利率走廊上限,推动常备借贷便利操作方式改革,有序实现全流程电子化,有利于提高操作效率,稳定市场预期,增强银行体系流动性的稳定性,维护货币市场利率平稳运行。

据悉,央行在《2021年第二季度中国货币政策执行报告》中指出,上半年,央行累计开展SLF操作591亿元,其中第二季度开展操作116亿元,6月末余额为86亿元。

而为满足金融机构临时性流动性需求,8月,央行对金融机构开展SLF操作共0.6亿元,均为隔夜期。

SLF利率发挥了利率走廊上限的作用,维护货币市场利率平稳运行。其中,隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别为3.05%、3.2%、3.55%。期末常备借贷便利余额为0亿元。

与此同时,会议还指出,央行安排3000亿元支小再贷款额度是落实国务院常务会议部署、进一步加大对小微企业支持力度的重要举措,有利于保障小微企业正常生产经营,增强信贷总量增长的稳定性。

此前,为加大对中小微企业纾困帮扶力度,央行新增3000亿元支小再贷款额度,计划在今年9月-12月之内以优惠利率发放给符合条件的地方法人银行,支持其增加小微企业和个体工商户贷款,要求贷款平均利率在5.5%左右,引导降低小微企业融资成本。

而这3000亿元支小再贷款采取“先贷后借”模式发放,地方法人银行先发放小微企业和个体工商户贷款,之后等额申请支小再贷款,以确保再贷款政策的精准和直达作用。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,SLF以抵押方式为金融机构提供流动性支持,央行优化操作流程、提高操作效率,能有效缓解地方法人金融机构流动性管理压力,推动地方法人金融机构加快3000亿元支小再贷款投放,有效对接小微企业和个体工商户融资需求。

央行表示,要发挥好新增3000亿元支小再贷款额度的积极作用,尽快部署、从严审核、精准投放,引导地方法人金融机构积极主动对接小微企业融资需求,加快贷款投放进度,更好服务实体经济。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东