本报记者 王永菲 冉学东 北京报道
当下，公司债发行正遭遇2月公布的审批新政考验，监管部门披露第一批在新政考核下被终止审查和中止审查公司债。
近日，监管部门公布了共计58家发行人终止审查和中止审查公司债券情况表。截至2021年11月4日，共有21家企业申请公司债券终止审查，37家企业申请公司债券中止审查。除了主动申请的之外，被动终止审查的企业为5家，被动中止审查的企业为7家。
近几年来，愈发严格的公司债发行政策似乎也为正排队发债的发行人带来不小的压力。此外，类似恒泰证券、方正证券等证券公司，也出现罕见的被中止审查的情况。
多个公司债陆续被终止审查
公司债券发行“来者不拒”、“零门槛”的观念被打破。
11月2日，包括天津津融投资服务集团有限责任公司（下称“天津津融”）、湖北天乾资产管理有限公司（下称“湖北天乾”）、广西交通投资集团有限公司（下称“广西交投”）、青岛城投金融控股集团有限公司（下称“青岛城投”）、济宁城投控股集团有限公司（下称“济宁城投”）等5个发行人提交注册的发债项目被监管部门宣布终止审查。
根据公告，5个公司债券项目均是根据《公司债券发行与交易管理办法》（监管部门令第180号）第三十条予以终止。按照要求，中止发行注册程序超过6个月且仍未恢复，监管部门债券部将予以终止审查，也即注册环节中止审查的“超期”。
从以往的数据来看，此次公司债券因中止审查“超期”而被迫流产的事件还是首次发生，11月2日也成为了2021年以来监管部门单日内终止审查发债项目数量最多的日子。
发行资料显示，从最初申报规模来看，于上交所申报的广西交投为100亿元，青岛城投30亿元、天津津融10亿元；于深交所申报的济宁城投为30亿元，湖北天乾为15亿元。上述5个公司债项目被中止的时间最早可以追溯到1月底，最晚是4月底。
5个发行人的公司债为何会同时出现“超期”被终止审查？或与今年出台的公司债审核新政相关。
本报记者注意到，2月26日，监管部门修订发布《公司债券发行与交易管理办法》，增加限制结构化发债有关条款。从时间来看，上述被终止审查的发行人“中止审查”均已经超过6个月，正处于新规发布落地执期间。
终止审查与中止审查究竟为何？
《公司债券发行与交易管理办法》强调，落实公开发行公司债券的注册制。明确公开发行公司债券的发行条件、注册程序，以及对证券交易场所审核工作的监督机制。
此外，此次修订还重点强调了包括证券服务机构的备案、受托管理人相关规定、募集资金的用途、重大事件的界定、公开承诺的披露义务、信息渠道区分专业投资者和普通投资者等事项；调整公司债券的交易场所，取消公开发行公司债券信用评级的强制性规定，明确非公开发行公司债券的监管机制，强调发行公司债券应当符合地方政府性债务管理等相关规定。
在11月6日监管部门最新的公告中，还重申了今年3月公司债发行注册流程。
某集团债券发行项目负责人向记者分析：“从表面上看是简化了注册流程，提高了发行效率，但是在审查等方面都按照今年新规增加了实质上发债门槛。当下对于是否存在评级下调、债务违约、实控人重大失信等行为，资产负债表是否健康等指标更加关注。”
“今年被终止审查与中止审查的公司债券，几乎都存在公司债券存量余额较大、有较大兑付压力、财报各方面数据较差等问题。”上述负责人表示。
以近日被中止的恒泰证券为例，尽管公告仅提及根据《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》第二十二条的有关规定的原因被中止，按照第二十二条规定。证券公司、证券服务机构及其从业人员在“因涉嫌违法违规被中国监管部门及其派出机构立案调查，或者被司法机关侦查，尚未结案，且涉案行为与其为申请人提供服务的行为属于同类业务”的情形 下，我会将作出不予受理或者中止审查相关申请材料的决定。
记者发现，恒泰证券的多起大额诉讼、被连续降级、财报数据惨淡等问题，成为此次被迫中止的关键。
恒泰证券目前仍有5宗涉案金额在2000万元以上尚未审结的诉讼、仲裁案件。此外，2021年7月23日，中国监管部门公布2021年证券公司分类结果，恒泰证券级别由去年的A级连降4级至CCC级，成为今年以来降幅最大的券商，这也意味着其在评价期内存在重大或者多项违规。
而其年披露的财报中显示，2021年上半年，恒泰证券实现净利润亏损1193万元，同比下降108.17%。在多重负面打击下，其偿债能力似乎也受到质疑。综合之下，其成为今年被监管部门唯一一家中止审核的证券机构似乎也在情理之中。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
