本报记者 张慧敏 李未来 深圳报道
继首创置业成功退市后，年内，又一家房企也准备私有化退市。
根据华人置业（股票代码：00127.HK）最新公告，其将在12月17日举行私有化退市相关的股东大会，其私有化的收购价格为4港元/股，另外，华人置业明确表示“不会提高私有化价格”。有专家表示，该收购价格并不算高，相较截至今年上半年每股净资产12.99港元折价约69.2%，小股东能否同意尚且是未知数。若私有化不成功，华人置业退市进程也将受阻。
亏损中退市，不得已而为之
自10月6日发布私有化公告后，11月24日晚间，华人置业集团联合SOLAR BRIGHT LTD再次发布私有化及退市公告。按照华人置业退市预期时间表，其将于2021年12月17日召开计划会议和股东特别大会，预期股份在港交所买卖的最后一天为2021年12月20日，预期撤回在港交所上市的时间为2022年1月13日。
根据公告，华人置业私有化要约人由Sino Omen Holdings Limited直接全资拥有，而Sino Omen Holdings Limited 的全部已发行股本由刘銮雄的妻子陈凯韵直接持有。当前的股东架构显示，陈凯韵及其一致行动人直接最终持有的股份占华人置业股本的74.99%。私有化完成后，陈凯韵及其一致行动人将直接持有华人置业全部股份。
对于私有化退市的原因，华人置业表示，集团处于充满挑战及不确定的营商环境中，2021年6月30日以来，华人置业的财务状况出现重大不利变动，集团将来的前景不明朗，这可能对股价产生不利影响，而且，华人置业股份交易流通量低。
对于投资者而言，通过本次私有化，投资者能够以高于现行市价的价格退出；对于华人置业自身而言，除牌将减少维持华人置业在联交所上市的相关成本及管理资源。如果华人置业变为私人拥有，将可更灵活地制定及实行其长远业务策略或寻求其他商机，而不用专注于短期市场反应或因作为联交所上市公司而受到的监管限制及合规责任。
公开资料显示，华人置业主要从事物业投资及发展、楼宇及物业管理、经纪服务、证券投资、放债以及化妆品分销贸易。近五年来，华人置业股东应占净利持续下滑，数据显示，2015年-2019年，华人置业的股东净利分别为70.27亿港元、63.6亿港元、37.09亿港元、10.15亿港元、7.90亿港元、6.22亿港元。特别是2021年6月30日之后，华人置业投资的两大内地房企面临流动性紧张，股价大幅下跌，华人置业出售其所持有的中国恒大股份，预计亏损超过100亿港元。
诸葛找房数据研究中心高级分析师陈霄对《华夏时报》记者表示，一方面，作为恒大第二大股东，其爆发流动性危机后，华人置业也面临着巨额亏损；另一方面，华人置业本身的传统业务板块表现一般，而维持上市运营的各项成本较高，此时选择私有化退市也是一种及时止损的表现。
“在此时退市，华人置业能以相对较低的股价从公众手中回购股票，是一笔划算的买卖。同时退市后华人置业也就失去了资本市场种种合规性的限制，可以在未来规划上更加灵活的制定战略。”陈霄表示。
58安居客房产研究院首席分析师张波对《华夏时报》记者表示，华人置业退市主要还是缘于其经营上的压力，其收入的主要来源是房地产租赁业务和投资股票业务，房地产租赁业务的现金流和盈利相对稳定，但投资股票业务方面，其在投资标的上存在损失，导致其估值明显缩水，并且不利于后续的市场表现。
“华人置业退市，是不得已而为之。”张波表示，华人置业当下退市属于相对较好的选择，因为即使不退市，其未来的股价也难有较好预期，更难发挥良好的融资功能。
“注销价将不会提高”
据悉，华人置业私有化收购价为4港元/股，较其宣布私有化之前最后一个完整交易日的收盘价2.18港元/股溢价约83.5%。按照该收购价，要约人将花费19.08亿港元，该资金将来源于要约人的内部现金。华人置业在公告中明确指出“注销价将不会提高”。
华人置业在公告中表示，4港元/股的注销价是考虑到华人置业身处充满挑战的营商环境，股份近期及过往的成交价，并参考了在联交所上市的其他相关公司近年的类似私有化交易后拟定。据悉，华人置业停牌前的六个月（停牌日期为9月29日），华人置业在港交所的最高收盘价为4.07港元/股，最低收盘价为2.12港元/股。
值得注意的是，华人置业的私有化退市仍然存在不确定性，其在公告中表示，若私有化不能成功，华人置业将不能退市。其私有化需要计划会议及股东特别大会投票，获得出席投票的股东的支持比例不少于四分之三、无利害关系股东的支持比例不少于四分之三，并且反对票数不得超过无利害股东所持票数的10%。
陈霄对《华夏时报》记者表示，华人置业私有化的价格为每股4港元，并不算高，相较截至今年上半年每股净资产12.99港元折价约69.2%，同时华人置业明确称不会提高私有化价格，对于这样的价格小股东能否同意尚且是未知数。
针对退市后华人置业的发展策略、退市的最新进展等问题，《华夏时报》记者给华人置业发去了采访提纲，并通过电话联系了华人置业，其市场部相关工作人员对《华夏时报》记者表示，采访提纲已经传达致管理层，截至发稿还未收到回复。
值得注意的是，华人置业并不是今年第一家提出退市的房企。近期，在港交所上市18年的房企首创置业已于9月30日完成私有化退市。另外，根据沪深证券市场退市新规，绿景控股等房企也在强制退市的边缘徘徊。
陈霄对《华夏时报》记者表示，在房地产调控政策频频升级，房企融资监管加强等环境下，行业表现略显低迷，部分房企面临自身运营能力下降以及高负债的压力，股价长期低迷，未来能否获得提升尚未可知。较低的交易价格及交易量限制了上市公司融资能力，与此同时维持上市的成本较高，企业失去维持上市地位的优势条件，只能选择退市来减少损失，同时退市后还能摒弃上市公司的束缚条件，更加灵活的制定发展战略。
责任编辑：张蓓 主编：张豫宁
