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突发!央行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,离岸、在岸人民币双双下挫

刘佳 2021-12-9 21:37:04

本报记者 刘佳 北京报道

面对人民币连续升值的预期,央行出手“降温”。

12月9日,中国人民银行发布消息,为加强金融机构外汇流动性管理,决定自2021年12月15日起,上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。

对于此次调整,市场普遍认为与当下人民币升值有一定关系。民生银行首席研究员温彬对《华夏时报》记者表示,此时央行上调外汇存款准备金率,相当于在外汇市场上收紧美元的供给和流动性,从而可以减轻人民币升值的压力,有助于人民币汇率兑美元保持在合理均衡水平上的基本稳定。

然而就在该消息发布后,离岸、在岸人民币双双下挫。据中国货币网,截至19时50分左右,离岸人民币兑美元跌破6.37关口,短线跌超250点;在岸人民币兑美元短线下挫143点,报6.3590。

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年内二度上调

所谓外汇存款准备金率,是指金融机构交存中国人民银行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。而外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款。其中,美元、港币存款按原币种计算缴存存款准备金,其他币种的外汇存款折算成美元缴存。

值得一提的是,这是年内第二次上调金融机构外汇存款准备金率。早在今年6月15日,央行就曾上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至7%。现如今,又从7%上调至9%。

“央行之所以上调外汇存款准备金率,一方面是锁定银行持有的外汇规模,避免向央行结汇进而导致外汇占款的被动投放。”民生银行研究院宏观分析师王静文对本报记者表示,另一方面,可以回收银行体系的外汇流动性,抑制外汇贷款的规模扩张,通过减少外币供应量进而抑制人民币升值。

“但本轮上调主要还是遏制人民币升值预期,锁定美元流动性,不涉及货币政策独立性。”王静文补充道。

自9月以来,人民币对美元汇率已连续3个月升值。今年以来,人民币汇率总体上延续了自2020年6月开始的升值势头。

统计显示,截至12月8日10点,今年在岸人民币对美元即期汇率累计升值2.85%,同期美元指数上涨6.88%。

在美元汇率走强背景下,人民币汇率逆势走出独立行情。

据中国货币网数据显示,截至12月3日,反映人民币对一篮子货币加权平均汇率变化的CFETS人民币汇率指数报102.66,处于2015年12月以来的绝对高位,并较2020年末升值8.25%。

通常美元升值人民币就会被动贬值,但今年以来,随着美联储货币政策转向的预期增强,并开启了缩减购债的规模,使得美元汇率指数持续上升。

中银证券全球首席经济学家管涛表示,尤其是9月以来,受物价上行和货币紧缩预期影响,美元指数连创新高,人民币汇率不弱反强,走出独立行情。这反映了今年人民币汇率走势主要由外汇市场供求关系主导。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也对《华夏时报》记者表示,近期人民币强势表现,主要反映出外贸强劲表现,贸易顺差创历史次高、年底企业结汇意愿强、人民币资产吸引外资趋势流入等,同时近期人民币避险属性略强。“但从国内外贸进出口等宏观指标看,人民币整体处于均衡水平附近运行,双向波动常态化,市场‘心态’还是很沉稳的。”

据央行数据显示,截至11月末,外币存款余额1.02万亿美元,如果提高外汇存款准备金率2个百分点,则意味着冻结商业银行资金在200亿美元左右。

人民币因何升值?

自12月6日央行宣布将于本月15日全面降准0.5个百分点,预计释放长期资金约1.2万亿元后,人民币汇率呈现加快升值的特征。

12月8日在岸和离岸人民币更是双双突破今年5月份高点,创出2018年5月以来的新高。

多数业内人士认为,外贸保持高景气度与市场主体结汇需求旺盛,是支撑本轮人民币汇率走强的主要推动力。

温彬指出人民币升值的因素主要包括,我国疫情防控成效显著,率先实现复工复产,产业链和供应链保持稳定。同时,国内经济持续企稳回升,中国经济基本面向好也是人民币升值的前提和基础。其次,中国出口订单持续增加,贸易顺差和外汇收入保持在高位,有力地支撑了人民币汇率。最后,随着中国金融市场开放程度加大,外资不断增持人民币股票和债券资产,使得人民币受到更多青睐。

尽管人民币汇率近期上演一波独立行情,汇率回调贬值的风险也值得警惕,但其回调幅度预计相对可控。

光大证券研报指出人民币已进入筑顶阶段。向前看,前期推动人民币汇率上行的三重因素已经开始呈现出分化迹象,美元指数呈现出企稳反弹态势,我国出口增速大概率将延续趋势性下行,中美货币宽松程度将趋于收敛。因而,人民币汇率进一步上行的概率已经不高,但短期内大幅下行的概率同样不高。预计已进入筑顶阶段的人民币汇率(美元兑人民币),后期或将在6.3-6.7的区间内保持双向波动。

温彬也表示,从短期来看,人民币快速单边升值,容易对我国经济和企业层面带来一些影响,特别是对于我国的中小型出口企业带来汇兑损失和出口竞争力下降。“所以,从目前外汇市场上来看,人民银行及时采取政策措施,从而减缓人民币升值压力。”

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东