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年度冠军崔宸龙垫底,“曲扬基”全线飘绿,前海开源顶流开年不利?

郭浩仪 葛爱峰 2022-1-11 11:48:02

本报记者 郭浩仪 葛爱峰 深圳报道

2022年第一周,“基金大跌”连登热搜。

根据Wind数据,2022年前4个交易日,主动型基金跌幅超4.1%,有42只主动型基金跌幅超10%。而在去年,主动型基金全年平均收益为8.81%。

在跌幅前20位的基金中,去年“双料冠军”崔宸龙管理的前海开源沪港深非周期、公共事业两只基金均出现在倒数前三的位置。具体来看,上周四个交易日中前海开源基金旗下已有超30只产品跌幅逾5%。

与此同时,前海开源的另一明星基金经理也遭遇“开门黑”。最新数据显示,前海开源基金经理曲扬旗下管理的16只产品今年以来全为下跌状态,跌幅在5.94%-10.52%之间。

对于开年连日大跌,前海开源基金经理崔宸龙向《华夏时报》记者表示坚定看好新能源的长期投资机会。在他看来,从开年第一周的情况看,新能源板块在基本面优异的情况下,行业整体出现了较大下跌,杀估值已经是事实。

前海开源基金经理曲扬也向本报记者表示:“我的组合为未来几年做准备,整体是按长期思路来进行配置,建议投资者把投资视野尽量放长远一些。”

年度冠军崔宸龙开年垫底,发声力挺新能源

开年以来,多只全年业绩领先的基金集体熄火。数据显示,2022年首周,有42只主动型基金跌幅超10%,崔宸龙和王震管理的前海开源沪港深非周期A跌超12%,跌幅最大。

值得一提的是,在开年首周跌幅最大的100只主动基金里,有32只基金去年涨幅超20%。

具体来看,长城基金杨宇执掌的长城行业轮动A去年收益率超80%,今年开年首周就跌了10.21%;汇安基金邹唯执掌的汇安裕阳三年定期开放、汇安行业龙头、汇安泓阳三年持有,去年均分别涨56.47%、57.94%、46.87%,今年均跌超9.9%;金鹰基金陈立执掌的金鹰内需成长A、金鹰主题优势和金鹰稳健成长,去年分别斩获49.14%、24.01%和32.78%的收益,今年均跌超9.5%。

今年,“冠军魔咒”再次上演。数据显示,2021年,崔宸龙执掌的前海开源公用事业和前海开源新经济两只基金,分别以119.42%和109.36%的收益率,成为2021年公募基金行业业绩榜单的冠亚军。但在开年短短4个交易日中,前海开源公共事业和前海开源新经济A分别暴跌11.65%和9.44%。

资料显示,前海开源公用事业的前十大重仓股包括亿纬锂能、比亚迪股份、华能国际电力股份、华润电力、法拉电子、中国电力、宁德时代等新能源产业链相关个股,大多属于2021年涨幅较大的核心赛道股。不过,这些个股新年首周开局不利,开年以来股价持续下挫。

对此,崔宸龙发声力挺新能源。他表示,目前的回调是市场的正常波动,和基本面关系不大,基于长期基本面情况,他们依然坚定看好新能源行业的投资机遇。

他认为,从开年第一周的情况看,新能源板块在基本面优异的情况下,行业整体出现了较大下跌,杀估值已经是事实。从长期的角度看,无论是空间还是需求的持续性,新能源板块距离天花板很远,潜力仍巨大。

九创资本执行董事丁文拓在接受《华夏时报》记者采访时表示,崔宸龙是2021年的公募双料冠军,遭遇这样的“开门黑”还是始料未及的。但核心原因在于市场风格突变,新能源等赛道股大跌,而崔宸龙管理的基金持有的主要标的就是新能源赛道的优质股,A股像宁德时代、亿纬锂能等头部企业,港股则持有了华润电力、中国电力等电力股,行业整体出现了较大幅度下跌,杀估值已经是事实,这也是其开年不利的主要原因。

丁文拓认为,新能源赛道是一个长期值得看好的赛道,毕竟此前涨幅不小,且整个赛道比较拥挤,短期杀估值、回调是正常情况。

从崔宸龙所在的前海开源基金来看,截至1月10日,前海开源基金旗下已有超30只产品跌幅逾5%。前海开源基金相关负责人向本报记者回应称,从数据来看,本次公司多只产品走低是由于市场普跌影响。

顶流基金经理曲扬全线飘绿

除崔宸龙外,曲扬执掌的前海开源医疗健康A、范洁执掌的前海开源公共卫生主题精选A在开年首周也双双跌超11%。值得关注的是,曲扬管理的全部产品这今年以来全部处于亏损状态。

公开信息显示,曲扬为清华大学计算机科学与技术系博士,于2014年7月加入前海开源基金,历任南方基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理,基金从业经历13年,任基金经理时间超8年,拥有10年港股投资研究经验,6年A股投资经验。

丁文拓表示,曲扬是大满贯基金经理,在前海开源27位基金经理中称得上是“顶流”,其现任基金资产总规模高达456亿,占公司总管理规模(1422亿)的30%以上。

天天基金最新数据显示,截至1月10日,曲扬现任旗下管理的16只基金延续上周的“全绿”状态,跌幅在5.94%-10.52%之间,其中7只基金跌幅逾10%,多只基金排名靠后。

开年首周,曲扬旗下表现最差的基金是前海开源医疗健康A,该产品前十大重仓股包括药明生物、药明康德、药石科技、凯莱英、泰格医药、康龙化成、片仔癀、昭衍新药、金斯瑞生物科技、博腾股份。

在丁文拓看来,曲扬管理的产品之所以业绩不佳,在于其投资的行业和赛道。以前海开源医疗健康A为例,该产品主要重仓的赛道是CRO,也就是医药研发外包行业。受到多种因素影响,曲扬重仓持有的CRO概念股调整很大,这也对基金业绩造成了直接影响。回溯来看,高瓴资本在去年二三季度开始大幅减持CRO概念股,加上去年下半年各类集采、指导意见陆续出炉,对医药领域的投资情绪造成了冲击。

曲扬曾在基金季报中表示:“展望2021年下半年,疫情对行业的边际影响逐步减弱,医药行业回归到高质量长期发展的轨道,各项政策的逐步落地将促进行业长期的产业结构升级,从终端需求和行业升级迭代的角度来看,医药行业仍然是值得长期投资的优质赛道。”但截至1月10日,曲扬旗下的前海开源医疗健康A/C近半年来跌幅均超30%。

另外,从曲扬管理的产品来看,他似乎更青睐行业龙头股。此前曲扬表示其投资理念为“靠山吃海”:“靠山”是公司竞争力够强、护城河够宽;“吃海”是指公司的产品或服务有比较大的潜在市场空间。通过持仓数据可以发现,曲扬管理的产品重仓股不乏新能源、医疗、白酒龙头股等,但从其近期的业绩表现看来,“靠山吃海”的策略似乎收效甚微。

不仅如此,记者梳理发现,在曲扬管理的产品中,除了涉及医疗和人工智能等专业性较高的领域,还有沪港深主题和稀缺资产等产品,即使基金经理拥有成熟的投资体系和丰富的投资经验,但在“一拖多”的情况下,难免让基民对其业绩表现感到担忧。

对于如何分配精力管理多只风格不同的产品,曲扬向本报记者回应:“我的产品管理思路是以自下而上的方式管理,把主要精力放在A股、港股寻找优秀的公司,构建产品组合,因此不需要在产品层面做分配,不为每个产品设立独立的投资策略,精力更为集中。”

他进一步介绍:“我的投资理念是以优化组合风险回报率为首要目标,采取自下而上为主,自上而下为辅的投资方法,寻找朝阳行业的好公司,与优质企业共同成长。我的组合为未来几年做准备,整体是按长期思路来进行配置,建议投资者把投资视野尽量放长远一些,人们有时会高估一年的影响,而低估五年的变化。我们坚持长期价值投资,这其中就包括碳排放、碳中和以及共同富裕目标所带来的消费、新能源、医药、高端制造、财富管理领域的投资机会。”

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳