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孙正义“跌下神坛”!愿景基金巨亏1500亿元,宣布裁员“过冬”

陈锋 邱利 2022-8-9 19:43:56

本报记者 陈锋 见习记者 邱利 北京报道

史诗级亏损,震惊创投圈!8月8日,软银集团公布2022财年第一财季(二季度)财报,堪称该公司在40年历史上亏损最惨烈的单季成绩单,长期霸榜日本首富的孙正义“跌下神坛”。

财报显示,截至6月30日,3个月里归属于软银母公司股东的净亏损高达3.16万亿日元(约合人民币1580亿元),创下亏损纪录。值得注意的是,软银集团旗下最负盛名的风险投资基金出现自成立5年以来最大单季亏损,数据显示,愿景基金第一财季投资亏损高达2.93万亿日元(约合人民币1500亿元)。

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此外,由于日元贬值,以美元计价的债务价值被大幅推高,软银第一财季的外汇损失高达8200亿日元。

对于软银未来对中国企业投资策略问题,《华夏时报》记者向软银中国资本(SBCVC)官方邮箱发送采访函,但截至发稿未收到回复。

美股重挫孙正义

巨额亏损也给软银集团股价蒙上一层阴影,截至8月8日收盘,最新股价为20.8美元,相较去年高点下跌近50%。

“上帝的归上帝,凯撒的归凯撒。”中国人民大学国际货币所研究员陈佳在接受《华夏时报》记者采访时表示,孙正义投资理念是亏损主因,市场环境放大了投资失误。孙正义本人对第一财季巨亏承担了主要责任,他承认在美科技股牛市期间投资决策变得狂热激进是本次亏损的主因,其在过去6年中尤其是去年以来对科技初创公司进行了过度投资。由于愿景基金投资标的涉及包括滴滴在内超300家科技公司,一旦愿景基金面对投资者压力极有可能抛售部分甚至全部持有科技股,其对美股市场乃至全球市场科技板块将造成重大影响。对于这个极端决策,孙正义本人暗示科技股目前处于低谷本是投资的好时机,但他不得不做出抉择,而市场亦会出现新的战略投资者。

业绩发布会上,孙正义把软银集团亏损主要原因归结于以下两点:一是美股大跌,愿景基金公开持股指数二季度大跌31%;二是日元暴跌,日元贬值影响占当期集团亏损的25%。

具体来看,今年以来随着美国通胀压力飙升,美联储激进加息,科技股遭抛售潮等多因素影响,美股一度跌入熊市。二季度,纳斯达克100指数累计下跌22%,创2008年全球金融危机以来最大季度跌幅。

在此背景下,软银旗下两只愿景基金表现惨淡。截至6月30日,愿景基金在其投资组合中拥有473家被投企业。财报显示,愿景基金一期的前三大亏损分别来自韩国电商Coupang损失2934亿日元,中国AI四小龙之首商汤科技损失2359亿日元(约合人民币118亿元),美国外卖平台DoorDash损失2207亿日元。

个股方面,软银持有的多家互联网公司股价“断崖式”下跌,截至8月8日收盘,今年以来京东物流跌幅超41%,商汤科技跌幅超60%,叮咚买菜跌幅近70%。此外,很多未上市股份估值大打折扣,愿景基金持有的海外版抖音TickTok股份估值较去年下跌25%。

陈佳表示,孙正义本次失败的背后是近两年美股市场泡沫在科技板块的快速破灭。近几个月重仓科技股的权重基金都遭遇重创,大名鼎鼎老虎基金、凯西伍德的ARK基金都有旗舰基金同期重挫超五成的情况。而科技股之所以在美股市场从顶峰迅猛坠落,还跟美股市场在联储加息之前的极低利率环境下,大公司普遍以增持拉动股价的操作有关。当基本面不再支持科技股价狂飙,全球供应链瓶颈造成芯片短缺又引发新一轮供应链断裂,国际局势激荡全球化倒退,科技股业绩再也无法支持不断攀升的股价,断崖式下跌就成了必然。

愿景基金削减成本

史上最差季报公布后,64岁孙正义现身财报发布会,一改往日“激进”投资策略,坦言这是公司成立以来最大的亏损,愿景基金投资公司在二级市场的表现比纳斯达克综合指数更糟糕,并表示将大规模削减愿景基金的成本,包括通过裁员等方式。

值得注意的是,此前今年5月,软银集团发布其2021财年业绩报,公司净亏损约1.7万亿日元(约合人民币900亿元),如今亏损再度扩大。而仅仅就在一年前,软银交出2020财年盈利4.5万亿日元创纪录的亮眼成绩单。

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曾经成就孙正义投资神话的阿里巴巴股价也一落千丈,截至8月8日收盘报90.84美元,相比2020年股价319美元的巅峰下跌近70%,上市8年市值跌回原点。

无独有偶,软银另一种重仓股商汤科技也遭遇“寒冬”。愿景基金从C+轮开始先后参与5轮融资,共计持股47.31亿股,对应成本价区间为0.2331美元至0.4094美元。其中,最高的一笔是2018年9月软银斥资10亿美元投资商汤科技。

截至8月9日商汤科技收盘报2.19港元,今年以来股价下跌超60%,最新财报显示,愿景基金一期在商汤科技损失17.5亿美元(约合人民币118亿元)。

如何看待软银愿景基金巨额亏损?金融专家罗攀在接受《华夏时报》记者采访时表示,投资市场中普遍存在“过度亏损假象”,即实赚和浮盈,实亏和浮亏。外界往往过度关注浮盈和浮亏,尤其是账面浮动。当前,“股神”巴菲特公布二季度投资亏损437亿美元,软银集团公布的2022财年第一财季亏损234亿美元,引起市场高度关注,我认为这便属于“过度亏损假象”的表现。

罗攀认为,首先要注意的是,无论是巴菲特管理的伯克希尔公司,还是孙正义管理的软银集团,目前公布的亏损应该是浮亏,而非真实亏损;其次,一个季度的财务亏损,并不代表投资者整体实际亏损。比如软银集团,很早就投资了阿里巴巴,其早期拿到的股票成本是非常低的,哪怕相对目前跌去70%的股价,对软银集团来说,仍然是盈利的;三是作为专业投资机构,尤其是战略投资者或者长期投资者,其业绩衡量周期往往是数年,甚至是十几年,一个季度的浮亏对其并没有太大的参考价值。


编辑:严晖 主编:夏申茶