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私募大佬但斌又加仓了!清仓踏空A股,追高美股被套,下半年胜算几何?

陈锋 邱利 2022-8-11 14:59:08

本报记者 陈锋 见习记者 邱利 北京报道

一顿操作猛如虎,刚清仓不久,私募大佬但斌又开始满仓了。

今年“时间的朋友”但斌投资一直不太顺,“清仓踏空A股、追高美股被套”遭到市场诟病,二季度疯狂加仓,部分基金产品股票仓位由一成猛加到七成以上,甚至逼近满仓,主要加仓目标有白酒股和港股,贵州茅台仍是第一大重仓股。

不过,近期港股、中概股惨遭新一轮“血洗”,腾讯股价在300港元低位徘徊,但斌的东方港湾基金净值又出现下跌,对于“满仓挨打”的操作,投资者集体质疑是不是“A股追高新能源,美股接盘中概股”?

东方港湾相关工作人员向《华夏时报》记者表示,因为合规要求,仓位及后市策略等问题,我们目前仅向合作渠道及持仓客户披露,暂不接受相关采访。

清仓踏空A股

年初,但斌大减仓,股票账户接近清仓,旗下百只产品疑似空仓,很多产品净值波动接近于0,这些产品去年以来的业绩惨淡,对此但斌在微博回应空仓疑云:“仓位应该是比较低,大概在10%左右。”

结果,4月底A股开启了一轮波澜壮阔的上涨,尤其是以新能源为首的“疯狂飙车”行情。黎明前出逃的但斌不淡定了,赶紧加仓美股,以至于多个产品净值走势在“追高”后大幅下降,有的甚至接近预警线和清盘线,被誉为中国巴菲特的但斌再次失手。

上海社科院经济学博士王滢波接受《华夏时报》记者采访时表示,市场受增长预期推动,预期是不稳定的,所以市场一定会大幅波动,私募管理人的业绩自然会有起伏。

王滢波认为,“价值投资”本质上也是一种投机,因为价值是不确定的,原因在于增长是不确定的。人性是短视的,这也是为什么长期投资盈利概率更高的原因。没有所谓的价值投资和投机之分,只有长期和短期投资之分,但斌想做个短期的波段,遗憾的是失败了。

加仓白酒和港股

如今,但斌开始疯狂加仓,其部分基金产品股票仓位逼近满仓,主要加仓目标为白酒股和港股。

银河金汇东方港湾1号集合资产管理计划披露的数据显示,二季度但斌大幅加仓了股票,该基金持有股票市值占基金资产净值比例高达94.78%,而在一季度末时仅为12.32%,股票仓位由一成猛加到九成以上,仓位接近满仓。

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具体来看,个股方面其维持了一贯的大白马风格,前十大重仓股分别为贵州茅台、五粮液、古井贡酒、山西汾酒等白酒股,腾讯、美团等互联网股票,以及长安汽车、宁德时代等新能源股票获增仓,还有兖矿能源和港股李宁。此外,还大幅增持了易方达中证海外中国互联网50ETF。

值得注意的是,但斌仍对白酒股情有独钟,贵州茅台是第一大重仓股,持仓占比超21%;还重仓了五粮液,占比接近9%。

另一只银河金汇东方港湾2号基金的股票仓位也在提升,二季度末,基金股票市值占比从一季度末的12.51%大幅提升至77.19%。股票配置方面,与1号基金类似,依旧独宠茅台,贵州茅台一只股票就占超二成仓位。

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2号基金对港股加大了配置,腾讯等互联网股是其重仓持有标的,还有李宁、安踏体育等“新面孔”,前十大重仓股中,港交所上市的股票占据“半壁江山”。

不过,近日港股、中概股又迎来一波“血洗”,截至8月10日收盘,美团下跌3.6%,股价报169.6港元;腾讯控股报295.6港元,近一个月累计下跌19%。

最近三个月跑输大盘

从净值来看,最近三个月,但斌又跑输了大盘。

随着仓位迅速提升,银河金汇东方港湾1号基金的净值仍在回撤,甚至一度创下阶段新低,截至8月5日的最新净值为1.7146,近一个月下跌6.53%。

银河金汇东方港湾2号基金的表现也类似,净值出现明显回撤,近一个月下跌5.46%。东方港湾马拉松二号、马拉松全球等基金产品近三个月都明显跑输同期沪深300指数。

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整体来看,东方港湾旗下基金普遍业绩出现亏损。仅以年内收益率来看,私募排排网数据显示,截至8月5日,东方港湾旗下221只产品在运行中,超180只基金均下跌,其中,超150只基金年内跌幅超10%。

5月下旬,但斌在最新的路演中对此前业绩表达歉意,他表示下一阶段会以小仓位20%-30%去参与阶段性反弹,今年三季度或四季度,可能会有一次本垒打的机会,就像2018年的年底一样,可能会出现一个重大的投资机遇,届时可能加仓医药、消费、互联网、高端制造等行业。

但斌信奉的“价值投资”还值得坚守吗?瑞融资产首席研究员梁晓曼告诉《华夏时报》记者,“价值投资”是一种海内外实践证明长期有效的投资策略,问题是市场上很多人宣称坚守价值投资,实际上做的是追趋势、追短期的热点。现在行业内缺少追责先例,投资机构违反推介基金时展示的投资策略,由此引发的亏损,投资机构应该承担责任,因为投资机构违反了契约精神。


编辑:严晖 主编:夏申茶