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孙正义被币圈30岁小伙“割韭菜”,或将血本无归!软银套现阿里2700亿元自救

邱利 陈锋 2022-11-15 17:32:07

本报记者 邱利 陈锋 北京报道

软银集团日前披露的财报显示,旗下愿景基金亏损继续扩大,日本风投大佬孙正义又被币圈30岁小伙“割韭菜”了,7亿元投资或将血本无归。软银集团套现阿里巴巴2700亿元“自救”,第二财季扭亏为盈。

独立国际策略研究员陈佳向《华夏时报》记者表示,软银愿景基金巨额亏损,孙正义的投资哲学是主要原因;市场环境放大了他的投资失误,美股科技板块结构性问题、币圈深层次危机都暴露了他的短板。

愿景基金半年投资亏掉2200亿元

软银集团在11月11日披露上半财年(4月至9月)报告,财报显示,软银集团净营收3.18万亿日元,约合人民币1608亿元,同比增长6.7%;归母净利润亏损约65亿元,而上年同期净利润为183亿元。

具体到第二财季,软银终于告别亏损,7月至9月实现净利润3.03万亿日元,约合人民币1530亿元,刷新盈利纪录。不过,第二财季之所以能扭亏为盈,主要依靠抛售阿里巴巴股票获得近2700亿元的收益,其他投资收益仍不尽如人意。

值得注意的是,软银集团旗下最负盛名的风险投资基金亏损扩大,已经连续三个季度出现巨额亏损,这也是导致软银集团业绩崩塌的直接原因。

财报显示,愿景基金上半财年投资损失共为4.35万亿日元,约合人民币2200亿元。第二财季投资亏损1.02万亿日元(约合人民币500亿元),亏损同比扩大20%。

刚刚结束的季度中,愿景基金一期的前三大亏损分别来自中国AI四小龙之首商汤科技亏损3640亿日元(约合人民币184亿元),美国外卖公司Doordash亏损2250亿日元(约合人民币114亿元),印尼叫车和电商GoTo集团损失1082亿日元(约合人民币54亿元)。

两大原因导致业绩滑铁卢

65岁孙正义财报会上表示:“上市股和未上市股接近全军覆没,愿景基金也明显受到打击。”巨额亏损也给股价蒙上一层阴影,11月14日收盘,软银集团大跌10.74%。

总体来看,软银集团业绩崩塌的主要原因有两个:一方面,科技股正面临至暗时刻,软银一直是全球最激进的科技投资者,但如今却几乎停止了新的投资,全球最大风投机构吹响“撤退”号角。

另一方面,由于软银近半数债务是美元,日元的大幅贬值,推高了其以美元计价的债务价值。市场人士认为,软银集团的巨额亏损,正是美联储加息带来的间接性后果。

深度科技研究院院长张孝荣对《华夏时报》记者分析称,软银集团正面临“中年危机”,业绩崩溃代表着一个时代的结束,孙正义起家是源于投资互联网,而近些年互联网行业景气度下降,投资机会大幅缩水,软银投资的一些新型项目连续失败爆雷,导致公司长期亏损状况难以根本性扭转,未来可能还会继续抛掉阿里股票来套现“自救”。

张孝荣还指出,目前很多新兴产业正在崛起,新的巨头已经出现,然而背后LP却不见软银的身影,属于软银的时代或已经画上句号。

陈佳表示,深层次来说,孙正义屡次三番失败,背后是近两年美股科技泡沫正在快速破灭,而科技股坠落如此迅猛,还跟美联储加息之前大公司普遍以增持拉动股价的操作有关。

抛阿里套现2700亿元扭亏为盈

面临巨额亏损及债务危机,减持阿里巴巴补窟窿又成了孙正义的救命稻草。

从持有公司的市值看,4月至9月半年期间,最大变化的是阿里巴巴在软银资产中的占比,从23%大幅下降到了15%。而就在前几年,软银曾持有阿里超30%股权。

软银通过抛售阿里股票共计套现2700亿元。此举也给软银集团带来大额投资收益,掩盖了其他业务的亏损,帮助软银第二财季扭亏为盈。

陈佳表示,对于抛售阿里股票等极端决策,孙正义本人暗示过科技股目前处于低谷,本是投资的好时机,但他不得不做出抉择。好在阿里通过双重上市决策,以及未来一系列战略操作等保护性战略暂时度过难关,而未来市场亦会出现新的战略投资者。

陈佳还指出,软银孙正义的投资风格与伯克希尔巴菲特、芒格的投资风格存在明显差异,后者是价值投资法则的创立者,也是目前在全球市场极少数坚定不移的践行者。虽然二者都有投资阿里巴巴等科技股,但与孙正义纯粹财务投资大幅套利交易的理念不同,巴菲特一贯强调避免追求短期套利投资行为,而是追求长期投资价值,并且其财务操作有对应性。

在某种程度上,孙正义的投资策略恰恰是巴菲特反对的,比如巴菲特严重反对投资币圈,实际上也揭示了近期孙正义投资币圈爆雷的一个投资哲学层面的原因。

币圈7亿元投资或将血本无归

屋漏偏逢连夜雨,软银又卷入币圈“雷曼危机”,愿景二期“踩雷”加密货币交易所FTX,近7亿元投资或将血本无归。

资料显示,软银愿景基金去年就参与过FTX的B融资,今年也还参与了新一轮融资。FTX是全球第二大加密货币交易平台,就在去年,年仅29岁的FTX创始人山姆以身家87亿美元登上了2021福布斯全球富豪榜,位列第274名。

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不过终究没能挺过这个冬天,目前创始人已经辞职,币圈交易所FTX宣布破产。同样“踩雷”的红杉资本,旗下两只基金共投资FTX超15.49亿元,近日宣布按归零处理。市场人士指出,软银也将在下一财季对FTX的投资减记为零。

对此,软银CFO在财报会上表示,软银在FTX股权相关投资超7亿元,主要来自于愿景二期的出资。他还进一步表示,软银目前已较少投入到加密货币领域,而当前该领域的投资规模也仅占两期愿景基金的1.3%。

陈佳表示,FTX事件虽然有偶然性,但孙正义的冒险投资行为令他忽视了币圈行业结构性风险,他这种短期套利的投资哲学到如今几乎彻底破产了。

科技股暴跌、日元贬值、币圈血亏,今年接连“踩雷”,遭受重创的孙正义开始裁员过冬,一向激进的投资策略也转变为防御,并决定保持低调,宣布将不再主持财报发布会。软银集团成长三大支柱中,阿里巴巴、愿景基金陆续“失守”后,未来几年精力将集中在Arm半导体公司的发展上。


编辑:严晖  主编:夏申茶