本报记者 付乐 冉学东 北京报道
美国金融业出现2008年以来最大的倒闭案。而爆雷的美国硅谷银行，已经被监管机构盯上了。
当地时间3月10日，根据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。
为保护投保的储户，美国联邦存款保险公司创建了存款保险国家银行（DINB），硅谷银行在关闭时，作为接管人的联邦存款保险公司需立即将硅谷银行所有受保存款转移到DINB。
硅谷银行突发“暴雷”，当天股价暴跌60%以上。而暴雷恐慌引发挤兑潮，硅谷银行酿成了美国十多年来最严重的银行业倒闭案。那么，“暴雷”原因几何？跟美联储有什么关系？会否引发新一轮的金融危机呢？
“硅谷银行倒闭，和其商业模式有莫大关联。其自身商业模式设计与宏观经济政策本身并不兼容。银行赚的是利差，利率上行，无论是对银行还是传统股权公司本质上都是利好，只有硅谷银行这种模式的才会是利空。”3月11日，中国原创经济学论坛理事长高连奎对《华夏时报》记者表示，在低利率时代的过度扩张，肯定造成其高利率时代的破产是必然的。
风险发生在两端
当地时间周五，加州金融保护与创新部门(DFPI)公告显示，FDIC宣布，由于流动性不足和资不抵债，根据加州金融法典第592条，它已经接管了硅谷银行，并已控制了银行的存款。
DFPI指定联邦存款保险公司(FDIC)作为硅谷银行的接管方。硅谷银行为自2008年金融危机以来被FDIC接管的最大银行。
据了解，硅谷银行是一家州特许商业银行，是位于圣克拉拉的联邦储备系统的成员。截至2022年12月31日，总资产约为2090亿美元，总存款约为1754亿美元。它的存款由联邦存款保险公司在适用的限额下提供联邦保险。
FDIC宣布，硅谷银行的官方支票将继续兑现，硅谷银行的总部和所有分支机构将于2023年3月13日(下周一)重新开放，受保险的储户到时可以获得存款。
FDIC的标准保险是为每家银行的每位储户提供最高25万美元的保险。目前尚不清楚关闭银行会对企业的大额账户或信贷额度产生何种影响。FDIC表示，将在下周内向没有保险的储户支付预付存款。
高连奎分析，硅谷银行的模式非常奇特，它用银行的方式筹集资金，但做的其实是股权投资的事情。“如果硅谷银行是一个纯银行，那么不会倒闭，如果是一个纯股权的公司，也不会倒闭。”他表示。
他进一步解释，美国在加息，加息对于纯股权公司是有利的。纯股权公司募集来的资金是一种风险资金，是不需要还本的，只有上市之后再还本。但是硅谷银行它募集来的资金，其实本质上是一种存款资金，存款资金必须付本付息，所以说其抗风险能力，远远没有传统股权机构那么好。而利率上行对存款资金的风险是非常大的。
在资金端，硅谷银行的融资成本在上升。而资产端，其资产在恶化。如果利率在下行周期，硅谷银行的资产和资金端会同时变好，在利率上行期，则会同时恶化。而传统银行在利率下行的时候，虽然不便募集存款，但是其贷款风险会降低。
“无论传统银行，还是股权公司，在风险发生之时，只会发生一端风险，而硅谷银行这种模式，会在两端发生风险。”高连奎如是表示。
“萧条的原因永远是繁荣。”高连奎表示，在低利率时代的过度扩张，肯定造成其高利率时代的破产是必然的。
还有10家？
硅谷银行成为美国2008年金融危机以来宣布倒闭的最大银行。
硅谷银行是目前全美第16大银行，于1982年成立于美国加州圣何塞，1988年在纳斯达克挂牌上市，目前总部位于加利福尼亚州圣克拉拉。硅谷银行截至去年12月31日的总资产约为2090亿美元，存款总额约为1754亿美元（折合人民币约1.2万亿）。
2008年9月15日，美国前四大投资银行之一的雷曼兄弟由于在次贷危机中出现重大亏损而宣布申请破产，引发世界金融危机。雷曼的破产成为次贷危机全面爆发的关键节点，因而被称为“雷曼时刻”。
硅谷银行出现危机，令投资者担忧“雷曼时刻”将再现?
实际上，硅谷银行是本周美国第二家地区性银行陷入危机。此前Silvergate Capital Corp.宣布自愿清算银行业务，引发银行股抛售，以及市场对更多机构可能倒闭的担忧。
据统计资料显示，美国108家银行当中，有102家去年第四季度净息差扩大，有10家银行在过去一年净息差收窄或仅微幅扩张。硅谷银行排名第11位，去年第四季度净利息收入对平均总资产的比率为1.93%，高于去年同期的1.83%。
银行的净息差是其贷款和投资平均收益率与存贷款平均成本之间的差额。去年第四季度，硅谷银行净息差大幅收窄，较上年同期仅略有扩大。
在硅谷银行爆雷后，排名前10的美国区域性银行最有可能面临压力。已经有银行开始安抚投资者对硅谷银行倒闭风险外溢的担忧，美国第一共和银行和Western Alliance银行表示，他们的流动性和存款仍然强劲。
引发系统性风险？
美国硅谷银行暴雷类，是否会引发系统性金融风险？
对于此，萨默斯称，只要储户毫发无损，硅谷银行金融集团的爆雷应该不会对金融系统构成风险。萨默斯表示，绝对重要的一点是，无论这件事最后怎么解决，储户得拿到全部钱。如果处置得当，即使银行资产价值面临风险，我也有充分理由认为其不会成为一个系统性风险的来源。
“金融业的逆风因素是可以控制的。”瑞银的全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示。他在报告中指出，“我们目前没有看到典型的蔓延迹象，例如银行同业拆借市场的压力。然而，美联储现在有非常清晰的证据表明，他们正在对金融体系和经济产生影响——加息开始打击。虽然这还不足以让他们停下来，但他们会考虑到这一点。”
“美国的银行系统可以遏制更大范围内的稳定性风险，避免硅谷银行的问题影响。”安联集团顾问、经济学家Mohamed El-Erian评论称，通过谨慎的资产负债表管理，可以轻松地控制传染风险和系统性的威胁。虽然美国银行系统整体是稳健的，但这并不意味着每家银行都是如此。
“会有一些问题需要监管方关注。”萨默斯认为，总体而言，银行财会可能没有完全体现借短贷长这种模式相关的一些风险。他预计，鉴于最新的形势，银行业可能需要进行一些整合。
责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟
