本报记者 周梦婷 黄兴利 北京报道
海天味业在相同的时间股市遇冷。去年秋天“添加剂双标”风波致使其股价遭遇重创，如今一年已过，其在资本市场再次“受伤”。10月16日，海天味业股价大跌7.89%，当天收盘，该公司就迫不及待地发布了董事长提议回购公司股份的公告，然而，此公告发布之后，其股价也只是短暂地回暖了一天，10月18日股价不涨不跌，收报36.48元/股，总市值2028.51亿元。
今年以来，海天味业股价一路波动下滑，年初至今已降超四成。除了资本市场外，在业绩层面，其主力产品酱油自2022年收入开始下滑，今年上半年下滑幅度进一步加大至9.28%，相对海天味业酱油业务下滑，同行中炬高新，尤其是千禾味业的酱油品类却实现了快速增长，而海天味业也对自身当前外部环境的变化表达了担忧。
资本市场持续“冷板凳”
资本市场的“一记猛刀”，使海天味业迫不及待地采取了相关措施。10月16日，海天味业股价遭遇重创，触底4年半以来最低水平35.8元/股，最终当天大跌7.89%，股价收报35.85元/股，总市值跌破2000亿元。
当天收盘后，海天味业发布了关于收到董事长庞康提议回购公司股份的提示性公告，据公告显示，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，结合公司经营情况、财务状况，根据相关法律法规，庞康提议公司以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份。回购股份价格不超过董事会通过回购决议前30个交易日海天味业股票交易均价的150%，回购资金总额不低于5亿元，不超过8亿元，资金来源为公司自有资金，回购的股份将用于员工持股计划或者股权激励。
此公告发布次日，海天味业股价便迎来了小幅回暖。10月17日上涨1.76%，但10月18日，海天味业股价并未维持增长势头，当天不涨不跌，收报36.48元/股，总市值2028.51亿元。自今年以来，海天味业在资本市场就持续动荡下行，当前股价较年初已降超四成。
对于海天味业股价的持续低迷，香颂资本董事沈萌对本报记者分析认为，此前大消费白马股的估值在游资板块轮动下处于过高的位置，而当整体市场趋势偏弱，宏观数据表现不佳时，股价出现回归。
去年秋天的“添加剂双标”风波对海天味业而言，仿佛是潘多拉的魔盒，当时受此风波影响，其股价遭遇大跌，之后经过几个月的缓慢爬坡，在今年初回归80多元/股的高点。不过，在此事件发生后，海天味业2022年净利润同比跌7.09%，是近十年来的首次下跌。
如今“添加剂双标”舆情风波已过一年，当前对其影响几何，沈萌对本报记者分析认为，舆情冲击的效果在国内以短期为主，所以即使不主动修复，舆论影响也会逐渐减小。
发展面临难题
2023年上半年，餐饮行业强势复苏，但并未对海天味业提供过多帮助。国家统计局发布的数据显示，2023年上半年全国餐饮收入24329亿元，同比增长21.4%，是前六个月反弹最大的消费品类。在此背景下，海天味业业绩表现不仅没有回暖，反而更显糟糕，该报告期内，其营收为129.66亿元，同比减少4.19%；实现净利润30.96亿元，同比减少8.76%，营收净利润双双下滑。
同行之中，即便是深陷股东控股权之争的中炬高新，今年上半年营收也基本维持上年水平为26.54亿元，同比微增0.08%；千禾味业营收则同比大增50.89%至15.31亿元。
自2014年上市以来，海天味业业绩表现一直处于较快的增长水平。营收从2014年的不到百亿元，涨至2022年的256亿元，净利润也从2014年的20.9亿元涨至2022年的61.98亿元。
对于2023年上半年的业绩不佳，海天味业在半年报中提到，尽管报告期内，餐饮行业的复苏为调味品行业的发展注入了新的活力，但公司仍然面临着餐饮逐步恢复尚需时间、行业内企业竞争愈发激烈、部分原材料价格依然处于高位的经营环境。
中国食品产业分析师朱丹蓬则对本报记者分析认为，当前海天味业发展已经触及了“天花板”，而它自身也知道，所以其一直在进行多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群的“五多战略”布局，但未来随着整个行业竞争的加剧，海天味业的增长应该是有限的。
作为中国调味品行业中的龙头，海天味业旗下产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、调味汁等十几大系列百余品种，其调味品产销量连续26年名列全国第一，其中酱油、蚝油、调味酱是其主要产品，酱油是其最大营收品类，2023年上半年，占比达到了56.24%。
但需要注意的是，2022年开始，海天味业酱油收入出现自上市以来的首次下滑，2023年上半年，酱油的收入下滑幅度进一步加大，该报告期，其酱油收入为67.98亿元，同比减少9.28%，是几大品类中下滑幅度最大的。
同为酱油企业的中炬高新、千禾味业，今年上半年酱油收入增速分别为7.51%、60.06%。对于千禾味业酱油增速明显快于同行，海通证券在10月12日发布的研报中认为，主要系添加剂事件后消费者对零添加认知度显著提升。
在2023年半年报中，海天味业也罕见地表达了对外部环境变化的担忧。其在半年报中表示，2023年上半年，外部销售环境发生了巨大变化，越来越碎片化的需求，对公司过往积累的优势是一个挑战，因此公司需要应时而变，应势而变，应市而变，加快在产品、渠道、终端建设等全面变革，推动员工、销售人员、经销商一同转变思想，争夺市场机会，通过切实有效的变革，重新获得新优势，从而进一步强化市场竞争力；产品方面，随着市场渠道和竞争的加剧，虽然酱油、蚝油等核心品类依然保持领先，但是明显感受到市场在细分，竞争在加剧，公司正在着力在品种，口味、规格等细分赛道上发力。
10月18日，就随着餐饮业的强势复苏，第三季度公司业绩情况是否改善等问题致电海天味业方面，并按其要求将提问发至其官方邮箱，但截至发稿，并未收到相关回复。
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰
