本报记者 王兆寰 北京报道
日前，方正证券（601901.SH）披露了2023年年报。这是公司股权变更后，以全新的面貌向投资者们上交的首个年度业绩答卷。
报告期内，公司营业收入为71.19亿元，同比减少8.46%；归属于上市公司股东的净利润21.52亿元，同比增长0.21%。其中，净利润连续5年增长，创7年新高。
不过，纵观整个主营收入情况，除了投资与交易业务的营收同比增加25.38%以外，财富管理业务、资产管理业务、投资银行业务以及其他业务收入同比均出现下滑。其中，投资银行业务收入同比下滑59.36%。
面对公司2023年营收与净利润倒挂、大部分主营业务营收下滑以及与平安证券是否存在合并预期及进展如何等问题，《华夏时报》记者第一时间向方正证券发送正式采访函，截至记者发稿，未得到正式回复。
其年报指出，公司将督促中国平安按照监管要求，及时履行承诺，在规定时间内完成规范整改。公司、方正富邦基金将切实做好与平安证券、平安基金、平安人寿的风险隔离与防范安排，严防利益冲突和利益输送风险。
3月22日，在中国平安举行的2023年度业绩发布会上，中国平安总经理、联席首席执行官谢永林表示，对于两大证券目前的想法就是深度赋能，做好经营，将在有关监管部门的规定指引下妥善推动解决，过程中将及时按照监管要求履行信息披露的义务。
稳健发力
继国海证券后，作为第二个正式发布年报的上市券商，方正证券2023年的成绩单还算稳健。
报告期内，公司营业收入为71.19亿元，同比减少8.46%；归属于上市公司股东的净利润21.52亿元，同比增长0.21%。
“公司营收与净利润出现倒挂，主要是营业支出减少。同时，信用减值损失大幅减少，同比下降265.27%。”一位上市券商非银行业首席分析师在接受《华夏时报》记者采访时如是说。
具体看，在主营业务收入中，投资与交易业务的营业收入为10.95亿元，同比增加25.38%。剩下的财富管理业务、资产管理业务、投资银行业务、其他业务收入分别为50.20亿元、7.53亿元、2.17亿元和3360.94万元，同比分别减少7.82%、4.35%、59.36%、75.29%。
山西证券分析师刘丽认为，公司的自营表现亮眼，资产负债表优化。2023年公司自营业务收入为业绩主要拉动，其余业务均有下滑，投行业务下滑幅度较大，主要受一级市场发行节奏趋缓影响；经纪业务依然是公司第一大收入贡献，经纪业务实现收入32.74亿元，同比下滑9.06%。资管业务及利息净收入分别下滑23.15%和19.61%。
年报指出，财富管理业务是公司快速发展业务布局中的第一动力，包括证券经纪、信用业务、期货经纪、机构业务、代销金融产品等。报告期内，公司升级业务打法，激发新活力，实现核心业务市场份额回升。
其中，证券经纪业务提供分层分级的精细化服务，客户数和市场份额双提升。报告期内，公司客户数量继续增长，新增客户数近124万户，客户总数超1,600万户；公司实现代理买卖证券业务净收入21.74亿元。2023年第四季度，公司代理买卖证券业务净收入市场份额回升至约2.90%1，为近三年新高。
同时，机构经纪业务快速破局。报告期内，公司机构客户开户数及新增资产同比增长近 200%；机构客户交易份额提升近一倍，占公司所有新开户交易份额50%以上。
此外，投资与交易业务是公司快速发展业务布局中的第二动力，包括固定收益投资、权益投资、另类股权投资、交易与衍生品业务。
报告期内，公司重配债、轻配股，着力控制业务风险，最终实现资产规模持续提升，业务收入和利润同步提升，在公司营业收入中占比提升至15.39%，较上年上升4.15 个百分点，该项业务优势逐步凸显。
投行业务承压
在方正证券2023年的主营业务收入中，投资银行业务收入承压明显，为2.17亿元，同比下滑59.36%；投资银行业务手续费净收入2.1亿元，同比下滑60.38%。主要系本期投资银行业务项目收入减少所致。
尽管如此，投资银行业务仍被公司视为重要的发展动力。年报指出，投资银行业务是公司快速发展业务布局中的第三动力，包括股权融资、债券融资、并购重组、新三板推荐挂牌、财务顾问等业务，由方正承销保荐开展。
报告期内，方正承销保荐积极发挥资本市场融资中介功能，优化内部管理，强化项目承揽与储备，股权业务实现提升，债券业务稳健发展。其中，积极推进全面注册制下的业务调整，完成股权承销金额41.23亿元。报告期内，方正承销保荐股权业务实现收入0.77亿元。
此外，公司承销保荐完成公司债、企业债、非政策性金融债、地方政府债等各类债券承销规模196.82亿元，其中公司债、企业债承销规模141.26亿元。
海通证券分析师孙婷指出，公司投行业务承压，股债承销规模均下滑。2023年投行业务收入同比下降60.4%。股权业务承销规模同比下降22.1%，债券业务承销规模同比下降51.3%。
同时，受多重因素影响，管理规模及收入下降。不过，公司代销收入逆市增长，两融市场份额提升较快。自营资产规模快速提升驱动自营业务增长。
在孙婷看来，公司重大风险基本落地，有望带来杠杆率与ROE回升，重资产业务具有成长空间。中国平安成为实控人后，有望更好发挥协同作用，估值存在向上提升空间。
合并成最大看点
近期，证监会发布多项新政策，其中包含《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》。证监会首次明确行业中期和长期战略发展规划，提出通过五年左右时间，形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展；到2035年形成2-3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。
东兴证券发布最新报告指出，未来行业在发展生态、专业能力、队伍建设、组织架构、经营管理等核心领域都有较大提升空间，预计在上市券商加快自身发展的同时，行业内并购整合有望在监管推动下加速落地，行业集中度有望进一步提升，马太效应持续增强。
如何看待该《意见》对于公司未来发展的指导意义？2024年乃至中长期看，公司是否会考虑与其他券商合并，比如平安证券，打造优质且具有国际竞争力的投行？如果有相关意向，其进展如何？
截至《华夏时报》记者发稿，方正证券未给出明确回复。
方正证券年报显示，公司控股股东新方正集团及其控制的其他单位不存在从事与公司相同或者相近业务的情况。中国平安通过新方正集团间接控制公司。中国平安控制的平安证券、平安基金管理有限公司分别从事与公司、方正富邦基金相同或相近业务。
公司将督促中国平安按照监管要求，及时履行承诺，在规定时间内完成规范整改。公司、方正富邦基金将切实做好与平安证券、平安基金、平安人寿的风险隔离与防范安排， 严防利益冲突和利益输送风险。
对于未来的发展，方正证券表示，将打造成为财富管理特色鲜明、高质量发展的大型综合类券商。2024年，公司将继续发展三大动力，在财富管理业务，一方面高质量获客，持续优化客户结构，提升客户服务能力，做强两融业务、加强产品销售、升级投顾体系，持续提升市场份额；另一方面，持续优化成本，提升产能。期货业务加强与证券业务协同，强化风险管理，实现高质量发展。
同时，扩大固定收益业务交易规模，提升投研能力，严控各类风险，加强回撤控制；私募股权基金管理和另类股权投资要强化管理平台建设，夯实投研体系，坚持价值投资、稳健投资，聚焦优势领域，服务国家战略需求；交易与衍生品业务坚持中性策略，丰富对冲工具，加强系统运用，增厚收入；权益投资业务坚持绝对收益导向，控风险、稳收益。
此外，公募基金管理业务，要快速做大规模，打造产品特色鲜明，风格谱系均衡的成长性公募基金公司；证券资产管理业务加强风险管控与集中度管理，升级投研能力，丰富各项策略产品线，做大主动管理规模；投资银行业务依托本集团资源，打造特色鲜明的精品投行，加大优质项目储备力度，加强队伍建设；研究服务业务聚焦分仓市占率提升，做大卖方研究，加大力度拓展私募客户，丰富收入来源，并严守合规底线，保证业务合规稳健发展。
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
