本报记者 李未来 北京报道
尽管赣锋锂业（002460.SZ）天齐锂业（002466.SZ）等龙头给出了巨额亏损的成绩单，但A股市场依然对锂电板块抱有很高的期待。
7月10日，天齐锂业、赣锋锂业都发布了2024年上半年业绩预告，天齐锂业预计亏损48.8亿元-55.3亿元，赣锋锂业预计亏损7.6亿元-12.5亿元。令人意想不到的是，利空消息不仅没有压低股市，反而让锂电池板块在7月11日开盘后迎来反弹。截至当日收盘，盛新锂能、永兴材料、融捷股份、光华科技涨停，龙头企业中赣锋锂业上涨4.92%，天齐锂业上涨6.02%。
不过，锂产品价格依然在下降，根据我的钢铁网数据，7月11日电池级碳酸锂价格来到8.9万/吨，一直在低位徘徊，电池级氢氧化锂价格降至8.25万元/吨。
某券商首席投资顾问告诉记者，今天上涨的原因主要是超跌反弹。而卓创资讯分析师韩敏华告诉《华夏时报》记者：“下半年来看，国内锂盐市场预计仍维持供过于求状态。”
天齐锂业巨亏
根据赣锋锂业的业绩预告，其上半年亏损7.6亿元-12.5亿元，相比于上年同期的58.5亿元，下降了近70亿元。赣锋锂业把原因归结于两个方面：一是PLS股价下跌；二是众所周知的锂产品价格下降。
PLS是赣锋锂业在澳大利亚的参股公司，拥有世界上最大的锂辉石矿山之一Pilgangoora钽锂矿，赣锋锂业持有PLS公司5.74%股权，因此将其视作金融资产。据赣锋锂业透露，上半年PLS股价下跌，公允价值变动给赣锋锂业造成了净利润损失。另外赣锋锂业还称：“受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品价格持续下跌，虽然产品出货量同比增加，但公司经营业绩同比大幅下降。”
天齐锂业亏损情况更为严重，其上半年亏损48.8亿元-55.3亿元，而上年同期盈利64.52亿元，相差近百亿元。对此，天齐锂业用了“阶段性亏损”的表述，认为是库存中的高价原材料导致了亏损金额如此之大，而这批高价原材料已逐渐被消化，这对接下来的业绩影响是正面的，并且其第二季度亏损环比已经有所减少。
另一个绕不开的话题是天齐锂业重要子公司SQM，智利圣地亚哥法院于2024年4月对SQM 2017年和2018年税务年度的税务诉讼进行了裁决，导致其确认了约11亿美元的所得税费用，并相应减少净利润约11亿美元。
与上述两家头部企业主营业务类似的融捷股份（002192.SZ）和盛新锂能（002240.SZ）也发布了业绩预告，虽然保持盈利，但也都出现大幅下滑。盛新锂能预计盈利7亿元-8亿元，同比下降85.59%-87.39%，其解释称“受锂电新能源行业市场环境影响，锂盐价格大幅下降，成本同比有所上升，锂盐产品的盈利空间被压缩”。融捷股份上半年预计盈利1.52亿元-1.85亿元，比上年同期下降38.79%—49.71%，其解释称：“受新能源锂电池行业市场环境影响，公司主营的锂精矿产品价格同比大幅下跌，导致公司锂矿采选业务利润同比减少。同时，联营锂盐企业利润也大幅下降，导致公司确认的投资收益同比大幅减少。”
永兴材料（002756SZ）和天赐材料（002709SZ）的业绩情况也大致如此。
盛新、永兴等股票涨停
业绩下滑仍挡不住A股热情。
7月11日，锂电池概念股集体走强。盛新锂能、融捷股份、永兴材料、光华科技涨停，截至当日收盘，翔丰华（300890.SZ）上涨9.34%，鹏辉能源（300438SZ）上涨6.9%，欣旺达（300207.SZ）上涨6.33%。龙头企业中，赣锋锂业上涨4.92%，天齐锂业上涨6.02%，亿纬锂能上涨5.93%。
这与光伏板块的情况如出一辙，在通威股份、隆基绿能、晶澳科技等光伏企业发布上半年业绩亏损的预告之后，A股市场立即给出响应，7月10日光伏概念股集体上扬，涨势还延续到7月11日。
某券商首席投资顾问告诉记者，今天上涨的原因主要是超跌反弹，前期跌的太多。记者查询发现，今日2024年后，以赣锋锂业、天齐锂业为代表的锂电池板块还在继续下跌，赣锋锂业股价相比年初（42.60元/股）下降了45.94%，天齐锂业股价相比年初（54.42元/股）下降了83.85%。
然而，锂电池行业基本面并没有改变，最显著的特征便是锂盐产品价格下跌。继6月中旬跌破10万元/吨后，电池级碳酸锂价格仍在继续下探，7月11日跌至8.9万元/吨。氢氧化锂价格曾在3月初有短暂回升，但目前降到了8.85万元/吨。而去年的这个时候，无论电池级碳酸锂还是电池级氢氧化锂价格都在30万元/吨以上。
韩敏华向记者分析了上半年锂盐价格的走势情况：“年初国内基础锂盐市场延续2023年末弱势下跌行情，直至春节假期过后，受后续需求回升、主产区供应偏紧影响，碳酸锂价格率先走高、氢氧化锂在4月之后逐步跟进。二季度开始，随着国产及进口货源供应量持续走高，而下游刚需采购表现不及预期，现货市场价格震荡走低，5-6月跌幅逐步加快，6月中旬电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂价格再度回落至100000元/吨以下水平，价格在90000元/吨上下僵持波动。”
产能扩大是“元凶”
锂产品价格下滑的直接原因是突然增大的产能。
根据融捷股份2023年年报的描述：2023 年我国基础锂盐产能增加了83万吨，同比增加 83.42%，远高于产量的增速；2023 年度产能利用率46.85%，相比上年度66.69%的产能利用率下降了19.84个百分点。产能的大幅度增加导致了供需关系的变化，也造成产品价格的大幅度波动。
从微观层面来看，事实的确如此。以盛新锂能为例，2021年其碳酸锂设计产能3.5万吨/年，氢氧化锂9.5万吨/年，产能利用率高达100.72%，2022年开始建设印尼1万吨碳酸锂产能和5万吨氢氧化锂产能，2024年上半年全部建成。而这这是碳酸锂扩产的冰山一角。
盛新锂能董秘办工作人员在接受《华夏时报》记者采访时表示：“印尼生产线6月底进入到试生产阶段，但还有一个产能爬坡的过程，不是马上就能达到满产的状态。客户还没有锁定，公司的战略布局是海外，但还要看具体情况。”
对于下半年碳酸锂的需求和价格走势，多家企业向记者表示很难预测。韩敏华表示：“下半年来看，国内锂盐市场预计仍维持供过于求状态。供应方面，目前国内外锂盐产能丰富，且原料锂矿、卤水资源供应持续放量，为锂盐产量增长提供较强的基本保证。需求方面来看，下半年消费旺季通常在8月中旬左右逐步启动，需求量预计在8-11月上旬保持增长态势，在此时间段内，锂盐价格存在一定的需求支撑。”
考虑到目前产业链内客供占比较大，且目前国内锂盐现货市场库存水平达到历史高位，韩敏华认为下半年供应相对于需求来说或仍较为宽松，供需面对市场价格难有明显提振效果，下半年锂盐市场价格预计整体表现为偏弱震荡行情。
责任编辑：张蓓 主编：张豫宁
