本报记者 叶青 北京报道
近日，沪胶再一次发力向上突破，一举突破此前的16700元/吨的压力位。业内人士表示，一旦此次突破有效，则后期胶价的阻力位可能在18000元-20000元/吨。与此同时，不仅青岛保税区橡胶库存继续下降，而且轮胎厂的开工率逐渐恢复，这些利多因素支撑了近期橡胶期货价格。
此外，化工板块整体走强，且黑色系热度不减也是推动胶价走高的重要因素。
9月8日，受资金炒作热情消退影响，沪胶期货价格有所回调，沪胶主力1801开盘于17495元/吨，最高17520元/吨，最低16500元/吨，收报16760元/吨，较上一交易日结算价下跌4.47%。
轮胎厂开工率逐渐回升
中信期货分析师童长征表示，今年橡胶的行情走势与去年有点相似，几乎都是在8月开始筑底，然后9月初便开始启动。当然今年启动的时间点更加提前了一点，事实上8月4日那天就算起来了。近期创新高的原因，主要还是因为时间周期到了。其实，表面上看，大家都认为是资金推动的结果。
童长征表示，要说此轮行情是资金推动的，这种说法也对，因为任何价格变动的直接原因都是资金作用的结果。基本面再好，没有人去买卖，价格不能起来。因此，这是对需求的预期判断会出现了扭转。原先大家都认为需求不好，但是8月初公布的7月重卡销售数据非常好，一下子就激发了市场对于需求看好的热情。
据中汽协数据显示，7月重型卡车产销分别为9.01万辆和9.02万辆，环比下降5.30%和7.55%，同比增长92.50%和81.42%。从数据中不难看出，环比的下降意味着年中传统淡季的到来，但同时与上年同期相比，重卡市场仍然出现了大幅增长的局面。
前7个月，重卡累计销售67.39万辆，同比增长72.78%。细分来看，7月的货车总销量虽然与上月相比下降不少，但与上年同期相比，仍旧呈现快速增长态势，半挂牵引车增速依然显著。这样的行情之下，全年重卡销量有望突破100万辆。
童长征表示，按照之前一个月的销售数据可以预计，8月的重卡数据应该也会非常好。除了重卡以外，挖掘机的产量数据也可以对重卡数据做另一方面的佐证。因此，我认为基建需求带动的重卡增量会是激发需求上升的一个很重要原因。
另外，对于橡胶期货价格近期创立新高的原因，国信“金橡胶”小组副组长张福超表示，这与目前处于季节性去库存小周期有关。伴随下游需求的稳定，前期库存开始减少。其次，轮胎厂开工率恢复中，截至8月25日，全钢胎开工率为63.24%，环比上涨0.15%；半钢胎开工率为63.94%，环比上涨0.42%。
与此同时，近期国内多家轮胎厂全线提价，导致市场成本上涨预期再度加大，这对胶价有一定的提振作用。随着多家轮胎上市公司半年报交出“增收不增利”的答卷，多家企业也向经销商发出了9月份轮胎产品涨价的通知。自9月1日起，多家企业上调轮胎产品价格3%-5%。
记者采访多家轮胎企业了解到，三季度以来，轮胎产业内外部环境发生了诸多变化，使得规模企业具备了消化成本压力的条件，全行业将一改上半年“涨不动”以及“价格无法涵盖成本增幅”的被动局面，有望在三四季度迎来盈利能力的回升。
橡胶价格创新高可期
截至9月1日，青岛保税区橡胶库存自6月份的30万吨左右库存逐步下降至20万吨，降幅33%，较八月中旬减少2.31万吨。天然橡胶库存为14.96万吨，下降2.17万吨；合成橡胶4.97万吨，减少1200吨；复合橡胶下降200吨至4000吨。
目前橡胶库存方面，上海期货交易所库容上升至60.1万吨，库存41万吨其中仓单36万吨，占库容量的68%，后续依然处在入库高峰期；青岛保税区区内库存下降至20万吨，降速33%。对此，童长征表示，目前我们可以看到两个库存数据：保税区库存和交易所库存。我们可以看出，保税区库存在下降，交易所库存在上升。那么交易所库存反映的是橡胶“冻结”的数量。当库存被反映成“冻结”的属性之后，它和价格就会形成正相关的关系。这一点过去在LME的铝和库存的关系上可以找到印证。当时LME的铝库存高达400万-500万吨，但每一次库存的大增，却往往对应着铝价的上涨。
不过，对于保税区库存和交易所库存，张福超表示，这两个库存是反着走的，目前保税区库存持续一个多月进入下降走势，显示现货需求持续稳定。不过，上海交易所期货随着期价的上涨，套利和套保盘的进入，库存在持续走高之中。套利的库存短期对胶价不会形成现货供应压力，因此从虚实盘比例看，投资资金对当前的市场还是具有主要的影响力。
目前，橡胶市场期货上涨走势凌厉，现货也被带动走高。张福超表示，1801合约再度上涨到进口烟片的交割套利窗口，可以预见的是，伴随价格的强势，买现货抛期货的套利盘会增加。因此，结合2016年情况，阶段性价格将消化现货盘的套保和套利压力。
张福超表示，后期投资者可重点关注持仓量的变化。因为资金的大量进入买多是目前商品价格上涨的主要因素，所以关注资金的变化是重点。目前期货、现货存在分歧，资金在现阶段对期货起到绝对性影响。同时，后期继续关注天气的变化和消费的需求动态，涨势要想持续的话，恶劣的天气和继续回暖的消费数据是基础。
与此同时，童长征认为，在年底之前，橡胶价格最多会产生一些回调，但不会影响它的上涨。橡胶价格创新高，这不需要我们的人为判断，而是市场在不断给出的事实。9月份产胶国的减产，限制出口可能会支撑价格上涨，另外就是年底的停割行情。在过去十多年中，橡胶在12月份多数都表现为上涨，很少例外。因此，2017年发生例外的可能性也会很低。
编辑：刘春燕
