本报记者 王仲琦 冯樱子 北京报道
日前，证监会对《河北涞水农村商业银行股份有限公司关于定向发行股票的申请报告》做出批复，核准涞水农商行定向发行不超过1亿股新股。本次发行价格为人民币1.00元/股。
涞水农商行在定向发行说明书（申报稿）中表示，本次定向发行旨在进一步扩大资产规模，提高资本充足率以支撑业务可持续发展，为拓展各项业务提供强大资本支撑，促进公司盈利能力、抗风险能力的提升，为公司稳定、持续、健康、快速发展提供有利的保障。
定向发行说明书披露，涞水农商行成立于2007年2月1日，由原涞水县农村信用合作联社改制而来。初始注册资本为6.22亿元，后经两轮增资扩股，股本总额变更为7.52亿元。截至2018年末，涞水农商行资产总额119.72亿元，同比增加4.46%；负债总额108.23亿元，同比增加2.58%。实现营业收入4.37亿元，同比增长10.91%；净利润1.73亿元，同比下降1.14%。
截至本定向发行说明书出具之日止，该行股权结构较为分散。公司持股比例最大的前四名股东分别为高碑店市隆兴商品混凝土有限公司、高碑店市碧照轩观光园有限公司、河北赫图实业集团有限公司、保定白沟新城融创万商企业管理服务有限公司，该四名股东分别持有公司6.43%、5.63%、5.45%、4.82%的股份，合计持有公司22.33%的股份。公司的前十大股东合计持有23,824.9万股股份，合计持有公司31.67%的股份。
本次募集完成后，预计自然人股将达54,980.22万股，占募集完成后股本总额的64.50%。自然人股原则上占股本总额的65%以下，其中职工自然人合计持股不超过股本总额20%。单一自然人及其近亲属合计持股不超过股本总额的2％。预计法人股将达30,260.00万股，占募集完成后股本总额的35.50%。法人股占股本总额原则上在35%以上，单个境内非金融机构及其关联方合计投资入股不超过股本总额的10%，股权结构总体保持稳定。
定向发行说明书显示，2018年和2017年，涞水农商行资本充足率分别为13.71%和14.48%，一级资本充足率分别为12.57%和13.35%，核心一级资本充足率分别为12.57%和13.35%。对于资本充足率总体呈下降趋势的问题，该行解释称，主要是基于稳健战略和谨慎性原则，在严格主动防范金融风险的基础上，严格贷款五级分类，补提拨备所致。通过本次定向发行，各项资本充足率指标将稳步提升。
值得注意的是，定向发行说明书在开篇重大事项提示中指出，本次定向发行对象在认购股份的同时，需另行支付1.00元/股用于购买不良资产。也就是说，本次涞水农商行定向发行不超过1亿股新股的同时，将“搭售”同等数量的不良资产。
定向发行说明书显示，截至2018年末，该行不良贷款率为2.12%，较去年1.41%不良率增长0.71个百分点。而2018年和2017年发行贷款和垫款分别为68.18亿元和64.78亿元，根据不良贷款率公式测算，2018年和2017年不良贷款余额为1.45亿元和0.91亿元。因此，2018年该行不良双升。
该行在定向发行说明书中表示，不良上升主要来自于经济下行趋势影响。涞水位于保定北部、北京西南方向，总面积1650平方公里，其中山区、丘陵占84%。主要产业有电极、建材、装备制造、玻璃器皿、古典家具、旅游等。受全球经济下行影响，过去几年来，是涞水近年来遇到困难最多的时期，基础性、结构性、累积性、政策性矛盾集中显现，传统的产业优势风光难续，新的产业支撑气候未成，环保硬性压力趋强，政策刚性约束凸显，工业增长后继乏力，产业项目储备不足。
不仅如此，从定向发行说明书披露的信息看，信贷结构不合理是该行不良上升的另一个原因。随着经济的发展,传统农业对资金需求不大,信贷投放的重点是围绕着批发和零售业、建筑业、制造业等行业作为主营业务，并且投放过于集中，不符合分散风险的理念，少数企业贷款越滚越大，致使企业债务积重难返。最为突出的是建筑业及制造业贷款，批发和零售业贷款也不如人意，在全县经济不景气的气候条件下，很容易受到冲击，致使不良贷款反弹，陷入困局。
为进一步提高资产质量，压缩不良贷款，涞水农商行通过调整信贷结构，全力推进小额信贷营销。严把贷款发放关，新增贷款控大放小，使小额信贷成为贷款投放的主力，分散贷款风险，提高抵质押贷款占比，新增贷款重点向三农、小微企业、节能环保等新兴企业、自然人、个体工商户倾斜。
而本次如果足额定向发行1亿元新股，将“搭售”1亿元不良资产，使该行不良贷款余额降至0.45亿元，在不考虑新增不良的情况下，该行不良率将降至0.66%。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
