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全国首家“A+H”上市农商行诞生 重庆农商行“进阶”之路:得零售者得天下

王仲琦 冯樱子 2019-8-17 13:42:13

本报记者 王仲琦 冯樱子 北京报道

头顶多个光环的重庆农村商业银行股份有限公司(下称“重庆农商行”)再上一个台阶。8月15日,证监会官网显示,重庆农商行通过证监会发审委审核,将成为第34家A股上市银行,同时也是全国首家“A+H”股农商行。

重庆农商行是全国最大的农商行,2010年12月16日,重庆农商银行在香港联交所H股上市,成为全国首家上市农村商业银行、首家境外上市地方银行、西部首家上市银行。

公开信息显示,重庆农商行从资产不足千亿到如今资产万亿只用了短短的10余年,成长速度十分惊人。作为全国农商行的龙头,该行县域客户基础牢固,零售基础扎实,其零售业务也连续两年位列重庆农商行第一大收入来源。

在港股上市已经近10年的重庆农商行为何此时回“A”?西部一家上市银行的高管在接受《华夏时报》记者采访时分析:“重庆农商行回归A股还是丰富多渠道融资和补充资本金的需要,随着之前的郑州银行和今年青岛银行先后回归A股,实现‘A+H’,未来会有更多的港股银行回归。”

A股IPO之路走了11年

重庆农商行成立于2008年6月,是在原重庆市农信社和39个区县行社基础上改制组建的股份制商业银行,也是全国第三家、中西部首家省级农商行。重庆农商行的大本营在重庆本地,2012年成立首家异地分行,这也是农商行首家异地分行,即云南曲靖分行。目前拥有6家分行、1个营业部。同时,重庆农商行在福建、云南、广西、江苏、四川等地相继设立了12家村镇银行。

成立之初,重庆农商行便制定了上市的目标——确保2012年、力争提前一年达到上市条件、实现上市。但随后因为市场和政策因素的影响,城商行和农商行等中小银行的A股IPO审核工作基本停滞。受此影响的重庆农商行决定另辟蹊径,谋求港股上市。2010年底,成立仅两年半的重庆农商行正式登陆香港联交所,比预定的上市时间整整提前了两年。由此他也成为首家赴港上市的地方银行,也是全国首家上市农商行、中西部首家上市银行。

2015年,A股的大门终于向中小银行敞开。当年7月,排队等待已久的江苏银行顺利过会,引来一波中小银行上市潮。而曾将登陆A股作为目标的重庆农商行萌动了回“A”的想法。2016年,重庆农商行在当地证监局办理了上市辅导备案,接受中金公司辅导上市;9月底,原重庆银监局批复同意了重庆农商行的A股发行计划。

去年初,证监会受理了重庆农商行的上市申请,该行正式加入A股IPO的队伍。如今,经过600多天的等待,重庆农商行终于顺利过会。

上述银行高管介绍说:“2018年有6家银行成功过会,银行的上市节奏有所加快;今年3季度还没完,已有紫金农商行、青岛银行、苏州银行、西安银行、青岛农商行等5家银行顺利登陆A股,使中小银行上市热情更加高涨,而重庆农商行的顺利回归A股,必将带动更多的港股银行回归。”

据证监会披露,目前在A股门外排队的共有19家银行。浙商银行、厦门银行、厦门农商行等10家银行处于预先披露更新阶段,邮储银行、广州农商行等6家银行处于已反馈阶段,上海农商行、广东顺德农商行为已受理状态。值得一提的是,在这些排队的银行中,邮储银行、浙商银行、广州农商行、重庆银行等都是在港交所上市后,又申请A股上市的银行。

不仅如此,在香港上市的徽商银行、哈尔滨银行、盛京银行、锦州银行等也都曾先后宣布过回归A股的计划。

深耕县域零售为王

重庆农商行官网显示,今年6月,该行资产规模突破万亿大关,一举成为农商行中的巨无霸。国泰君安证券的研报认为,该行深耕重庆地区,渠道铺设广泛且下沉,分支机构和分理处数量共1767个,助其建立牢固的县域和零售基础。县域方面,2018年69%的存款和50%的贷款来自县域。零售方面,个人存款占比72%,位居同业第一;零售贷款占比35%,位居同业第二。

重庆农商行最大的经营特色是有广泛的客户群基础,特别是其中高端客户的数量和对存款的贡献。年报显示,重庆农商行的中高端客户数连续增长,2016到2018年分别为109.94万户、126.98万户和142.83万户,其中高端客户数量甚至远远超过部分股份行。同期重庆农商行的中高端客户分别带动其存款增长346.60亿元、318.50亿元和330.40亿元,要知道这三年期间重庆农商行的全部存款增量分别为540亿元、480亿元和440亿元,分别贡献了全部存款增量的58.98%、72.2%和75.1%。

截至2018年底,重庆农商行拥有手机银行客户数824.14万、企业网银客户数8.02万、个人网银客户数301.22万、信用卡累计发卡量达到67.38万张、借记卡累计发卡量达到2026.39万张。而重庆市统计局、国家统计局重庆调查总队联合发布的《2018年重庆市国民经济和社会发展统计公报》显示,2018年重庆全市常住人口为3101.79万人。可见,重庆农商行上述业务人均占比非常高。

博瞻智库的研报显示,重庆农商行由于源于农信社体系,且其零售客户基础较好,使得其全部存款中的70%以上由零售存款贡献,这一比例在我国大型银行体系中仅有邮储银行可以与之比拟。虽然该行零售存款占比较高,但零售存贷比尚不到30%,远远低于同业平均水平。同时,重庆农商行的零售贷款占全部贷款的比例已经超过30%,这一比例在同业中处于较高的位置,已经和股份行相当。

“重庆农商行的零售存贷比较低以及零售存款占比较高的原因在于,该行公司端存款拓展和客户端资产投放能力不足,客户贷款占比不到40%。”博瞻智库研究员任涛博士认为,“鉴于此,重庆农商行下阶段的主攻方向应该是大力拓展公司端客户的存款,同时适度提高零售端资产投放,以充分利用其零售存款占比较高、客户数基础较好的优势”。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东