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从“肿瘤NGS第一证”到“第一股” 燃石医学纳斯达克挂牌上市

崔笑天 2020-6-13 12:38:16

本报记者 崔笑天 北京报道

自2018年拿下“肿瘤NGS第一证”后,燃石医学再度抢跑,成为中国赴美上市的肿瘤NGS检测第一股。从交表到上市,仅隔了短短的20天。

2020年6月12日,燃石医学正式在美国纳斯达克挂牌交易,股票代号为BNR。燃石医学此次发行1,350万股美国存托股(ADS),每 ADS 16.50美元。同时,Lake Bleu Capital(清池资本)认购2,500万美元基石投资。

燃石医学在首次公开发行和该同时进行的基石认购中合计募资约2.5亿美元。燃石医学现有股东,包括OrbiMed、Casdin Capital、济峰资本(LYFE Capital)、礼来亚洲基金(Lilly Asia Ventures)、招银国际(CMB International Capital Corp Ltd),以及红杉资本中国(Sequoia Capital China),以首次公开发行价格在此次发行中合计认购 7,900万美元ADS。本次发行的承销商代表为Morgan Stanley,BofA Securities 和 Cowen。

燃石医学创始人兼CEO汉雨生表示:“从2019年下半年开始,我们整个业务的形态,合规的程度,增长的稳定性以及后续的产品线,都可以支撑我们上市。此外,考虑到我们后续业务的发展,确实需要二级市场注入更多资金。”

募集的资金将主要用于癌症早检技术的研发、其他肿瘤伴随诊断产品的注册认证,包括完成相关的临床试验,及其他经营管理支出。其中,癌症早检是燃石医学研发布局的重中之重,也是全球头部公司争抢的重要赛道,一旦其泛癌种早检相关产品获批上市,将成为未来业务的主要增长点。

招股说明书显示,燃石医学的业务及研发方向覆盖三大领域,分别是肿瘤患病人群检测、癌症早检以及肿瘤基因组大数据生态圈,业务模式为“临检+入院”。

入院对肿瘤NGS检测公司有多重要?燃石医学COO揣少坤对记者表示,入院是中国肿瘤NGS检测的市场终局,占据主导地位,“我们能把这条路趟出来非常自豪”。 据灼识投资咨询(China Insights Consultancy, CIC)行业报告,截至今年3月,燃石医学已经将NGS检测落地全国顶尖的44家医院病理科,抢占了79.9%的医院细分市场份额。

招股说明书显示, 2017至2019年,燃石医学收入分别是1.112亿、2.089亿和3.817亿人民币,对应的2018年和2019年涨幅分别为87.9%和82.7%。其中,2019年中央实验室收入达到2.76亿元,占比达到72.4%,是公司目前收入占比最大的业务;此外,院内收入占总收入的23%,并呈现逐年增长。

作为精准医疗的基础,基因检测行业一度受到资本热捧。但是,在2019年,资本却系统性退潮,行业迎来洗牌,头部公司从技术积累迈入数据积累与产品模式阶段,加上相关监管政策、产品标准、临床应用流程逐渐完善,要求基因检测公司进一步做深、做细,避免同质化竞争。中国肿瘤NGS检测行业告别野蛮生长,步入下半场。

在此背景下,头部玩家一方面需要投入大量资金用于研发,加紧IVD产品的注册拿证,另一方面也要不断争夺入院渠道,目前普遍未实现盈利。因此,持续、稳定的资金来源十分重要,越来越多的头部玩家走向IPO之路,如诺禾致源谋求在科创板上市,泛生子计划在纳斯达克挂牌上市。

而中国肿瘤NGS检测公司,在未来一两年是否会迎来一轮资本市场热潮?汉雨生对《华夏时报》记者坦言这很难判断。但是,他认为:“对于一个健康成长的企业来讲,到了什么时间节点,就该做什么事情,燃石已经走到了这一步。其他的公司如果已经达到了二级资本市场的要求,想要良性发展,我相信他们也会选择这条路。”

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见习编辑:方凤娇 主编:陈岩鹏