本报记者 崔笑天 北京报道
自2018年拿下“肿瘤NGS第一证”后，燃石医学再度抢跑，成为中国赴美上市的肿瘤NGS检测第一股。从交表到上市，仅隔了短短的20天。
2020年6月12日，燃石医学正式在美国纳斯达克挂牌交易，股票代号为BNR。燃石医学此次发行1,350万股美国存托股(ADS)，每 ADS 16.50美元。同时，Lake Bleu Capital(清池资本)认购2,500万美元基石投资。
燃石医学在首次公开发行和该同时进行的基石认购中合计募资约2.5亿美元。燃石医学现有股东，包括OrbiMed、Casdin Capital、济峰资本(LYFE Capital)、礼来亚洲基金(Lilly Asia Ventures)、招银国际(CMB International Capital Corp Ltd)，以及红杉资本中国(Sequoia Capital China)，以首次公开发行价格在此次发行中合计认购 7,900万美元ADS。本次发行的承销商代表为Morgan Stanley，BofA Securities 和 Cowen。
燃石医学创始人兼CEO汉雨生表示：“从2019年下半年开始，我们整个业务的形态，合规的程度，增长的稳定性以及后续的产品线，都可以支撑我们上市。此外，考虑到我们后续业务的发展，确实需要二级市场注入更多资金。”
募集的资金将主要用于癌症早检技术的研发、其他肿瘤伴随诊断产品的注册认证，包括完成相关的临床试验，及其他经营管理支出。其中，癌症早检是燃石医学研发布局的重中之重，也是全球头部公司争抢的重要赛道，一旦其泛癌种早检相关产品获批上市，将成为未来业务的主要增长点。
招股说明书显示，燃石医学的业务及研发方向覆盖三大领域，分别是肿瘤患病人群检测、癌症早检以及肿瘤基因组大数据生态圈，业务模式为“临检+入院”。
入院对肿瘤NGS检测公司有多重要？燃石医学COO揣少坤对记者表示，入院是中国肿瘤NGS检测的市场终局，占据主导地位，“我们能把这条路趟出来非常自豪”。 据灼识投资咨询（China Insights Consultancy, CIC）行业报告，截至今年3月，燃石医学已经将NGS检测落地全国顶尖的44家医院病理科，抢占了79.9％的医院细分市场份额。
招股说明书显示, 2017至2019年，燃石医学收入分别是1.112亿、2.089亿和3.817亿人民币，对应的2018年和2019年涨幅分别为87.9%和82.7%。其中，2019年中央实验室收入达到2.76亿元，占比达到72.4%,是公司目前收入占比最大的业务；此外，院内收入占总收入的23%，并呈现逐年增长。
作为精准医疗的基础，基因检测行业一度受到资本热捧。但是，在2019年，资本却系统性退潮，行业迎来洗牌，头部公司从技术积累迈入数据积累与产品模式阶段，加上相关监管政策、产品标准、临床应用流程逐渐完善，要求基因检测公司进一步做深、做细，避免同质化竞争。中国肿瘤NGS检测行业告别野蛮生长，步入下半场。
在此背景下，头部玩家一方面需要投入大量资金用于研发，加紧IVD产品的注册拿证，另一方面也要不断争夺入院渠道，目前普遍未实现盈利。因此，持续、稳定的资金来源十分重要，越来越多的头部玩家走向IPO之路，如诺禾致源谋求在科创板上市，泛生子计划在纳斯达克挂牌上市。
而中国肿瘤NGS检测公司，在未来一两年是否会迎来一轮资本市场热潮？汉雨生对《华夏时报》记者坦言这很难判断。但是，他认为：“对于一个健康成长的企业来讲，到了什么时间节点，就该做什么事情，燃石已经走到了这一步。其他的公司如果已经达到了二级资本市场的要求，想要良性发展，我相信他们也会选择这条路。”
见习编辑：方凤娇 主编：陈岩鹏
