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铁矿石单月进口超1亿吨 期货价格频创新高 矿业巨头毛利率高达700%

叶青 2020-7-15 19:47:54

本报记者 叶青 北京报道

近日,铁矿石期货价格再度拉升,7月13日更是一举突破800关口,并于7月14日创出2019年10月以来新高。7月14日铁矿石期货2009合约早盘以835元/吨高开,开盘后全天价格震荡运行,临近下午收盘价格小幅拉升,当日期价最高上冲至845元/吨,最终报收于838.5元/吨,涨幅达1.15%。

与此同时,海关总署公布的最新数据显示,今年6月份中国铁矿石进口量达到1.0168亿吨,与5月份的8703万吨相比增长了16.8%,与去年6月同比更是暴涨35.3%,创下了自2017年10月以来的最高水平。业内人士表示,这主要得益于中国经济复苏带来的强劲需求以及铁矿石出口国出货量的增加。

铁矿石发运量持续下滑

进入二季度,伴随国内企业全面复工复产,中国钢材市场需求逐渐恢复,对铁矿石价格形成较强支撑。从中国国内铁矿石现货市场可以看出,五月份开始在进口铁矿石价格拉涨带动下,各大矿商纷纷上调铁精粉出厂价格。以山东地区矿山为例,自五月开始铁矿石连续三次上调,累计涨幅在105元/吨。

据悉,钢材需求强劲导致上半年生铁产量屡创新高,对矿石维持着高需求,形成重要的价格支撑。据公开数据,行业新增产能集中在下半年释放,约有3000万吨,折合矿石需求约4125万吨。

铁矿石价格从4月份开始连续上涨,至7月14日铁矿石期货主力2009合约涨幅达49.73%。此外,铁矿石供应不足也是造成的阶段性错配矛盾加深的原因之一。在紧平衡预期下,港口库存出现连续下降,而累库现实始终弱于累库预期,进一步影响了市场情绪。

钢之家分析师杜洪峰对记者表示,7月以来,澳洲、巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护,从而导致铁矿石到港量有所下降。按往年规律来看,必和必拓和FMG在6月底财年结束之后一般会进行检修,即使按历史情况来看,近年来这两家公司7月发货量较6月均有明显下降。

铁矿石贸易商王伟告诉记者,澳大利亚的吉拉尔顿港受海浪影响,铁矿石发运5号泊位将会关闭,预计影响量为6.6万吨,环比上周澳洲影响总量减少130万吨。巴西方面,马德拉港、图巴朗港、里约热内卢港均有泊位检修,预计影响量为200万吨,环比上周巴西影响量增加50万吨。

此外,随着日韩高炉复产,近期澳洲铁矿石发往中国的比例出现了明显的下降。巴西方面近期铁矿石发货量有一定的回升,整体处在历史均值附近,淡水河谷上周的发货量略低于达到年度发运计划下限所需的周度均值,巴西疫情对再次发运造成影响的概率较小但不能排除。近期铁矿石到港来到年内偏高水平,但是根据发运数据推算的到港接下来两周将有所下降。

有券商人士对记者表示,上半年部分钢企负债率有所回升,预计下半年利润变化将对产量输出形成直接影响。近期随着原料成本推升,铁水-废钢价差扩大,废钢性价比逐渐显现,6月中旬以后长流程钢厂在废钢的使用上确实有提升意愿,而废钢供应量也有所提升,对矿石需求形成打压。

此外,对于当前屡创新高的铁矿石价格,钢厂方面已经表现出犹豫,不敢向此前一样大举拿货。七月上旬,山东鲁中、金岭大矿出厂价格在1000元/吨,达到年内新高点,较年初涨幅达21.21%。因此,原料价格高企下的中国钢铁工业未来形势不容乐观。

“不过,价格涨后多数钢厂保持观望态度,个别刚需少量补库。从市场方面来看,个别大户有投机盘出现,主要以金布巴等主流中品粉矿为主。”百川盈孚分析师王娜接受《华夏时报》记者采访时表示。

矿业巨头毛利率高达700%

中国钢铁需求强于预期,给铁矿石行业巨头带来了巨大利润。全球最大的铁矿石出口国澳大利亚的主要港口黑德兰港,6月份对华铁矿石出口量同比增长10%至4620万吨,创下最高的月度纪录。

不过,有业内人士表示,近些年来中国一直有意增加铁矿石进口来源,正在寻找可以长期替代澳大利亚的铁矿石进口市场。全球另一个铁矿石出口大国巴西很可能有更多机会与澳大利亚争夺在华铁矿石市场。

海关总署公布的最新数据显示, 6月份巴西对华铁矿石出口量同比增长35%至2277.7万吨,对澳大利亚来说是一个潜在的危机。

此外摩根大通最新发布的报告显示,伴随着铁矿石价格创下107美元的年内新高,考虑到所有主要生产商的现金成本在14美元/吨左右,他们都能获得巨额利润,必和必拓和福特斯库的利润最高,他们的成本为13美元/吨。这意味着每吨铁矿石的毛利率超过700%。

与此同时,摩根大通预计,未来两季铁矿石价格将在90美元/吨附近徘徊。

铁矿石市场的长期荣景令澳大利亚最大的三家矿业公司——必和必拓、力拓和福特斯库获益颇丰。据悉,力拓将于7月17日发布6月当季生产报告,随后将在7月29日发布半年度利润和股息报表。投资者预期力拓业绩表现强劲,并将提供丰厚的股息,该公司股价在过去四个月里上涨了31%。

必和必拓将在7月21日发布第四季度运营评估,之后于8月18日发布年度业绩报表。由于石油生产收益减少,该公司基本利润预计与去年的94亿美元相近,但股息料从每股1.08美元上升至1.31美元,其股价自3月中旬以来上涨48%。

不过,南方阴雨天气正在持续影响钢材的需求。金联创数据监测显示,6月底,螺纹钢周度表观消费量368万吨,环比降15万吨,同比下降4万吨;5月底表观需求量480万吨,短短一个月降幅超过百万吨。可见当前需求萎缩明显。并且市场已经出现了累库的情况。5、6月成交量数据下降,7月行情应该不会太乐观。

总的来说,7月需求将持续下滑,钢厂在有利润的情况下,生产率持续上升,厂库以及市场库存均开始积累,市场价格上行的阻力加大,从而使得钢价出现震荡下滑,而此时原材料铁矿石价格的强势增加了企业的生产成本压力。短期内,铁矿石有回调风险。

不过,对于铁矿石下半年的走势,一德期货研报认为,价格支撑要强于同期,整体价格仍是易涨难跌。供应方面,下半年环比仍有回升的预期,海外端巴西不确定性相对更大,高价格对全球发运仍产生刺激。需求方面,下半年仍保持一定韧性,铁水产量整体维持较高水平,钢厂仍偏向使用烧结粉矿,低库存状态始终保持补库预期。

海外市场需求逐渐恢复,此前国内流向的供应大概率转水欧美日韩等市场。下半年供需两端仍存在阶段性错配矛盾,交易难度增大,但整体紧平衡的基础没有打破。且粉矿稀缺的结构性矛盾不能有效解决,下半年的支撑强于同期,整体价格仍是易涨难跌。


责任编辑:吕方锐 主编:陈锋