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民营企业发债创近三年新高 直接融资比例显著上升

张智 2020-8-23 19:50:45

本报记者 张智 北京报道

随着复工复产进一步推进,民营企业的生命力也逐渐恢复。

中国人民银行日前发布的数据显示,今年前7个月,我国共发行各类债券31万亿元,债券融资呈现“量增价降”的特点,较好地承担了支持实体经济发展的任务。其中,民营企业发债4762亿元,同比增长47.9%,净融资1596亿元,债券发行和净融资规模创近三年新高。

在地方,支持民营企业,特别是中小企业的融资政策也是利好不断,人民银行南京分行数据显示,上半年,江苏省新增社会融资规模2.43万亿元,新增本外币贷款1.46万亿元,发行公司信用类债券6820亿元,均创历史同期新高。

事实上,增加直接融资比重,促进融资结构优化,已经成为监管层关注的重点之一。

面对企业强烈的融资需求,银行机构亦没有放过机会。《华夏时报》记者获悉,接下来,持续加大信贷投放力度、积极推动债券融资、努力拓展股权融资,增加市场主体资金供给;降低融资成本,通过降低贷款利率、减少融资收费、管理资金成本等手段,切实让利实体经济,是人民银行南京分行的重点工作之一。

按照中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清的要求,更好地支持实体经济,要推动直接融资和间接融资平衡发展。下半年要继续推动企业债券的发行,银行保险机构要更多地参与债券等资本市场。企业通过直接融资可以获取长期资金,低成本资金,相当一部分是资本金,对企业成长更有利。

直接融资比例上升

今年以来,去杠杆叠加疫情冲击,使得民营企业遭受极大的损失。

针对复工复产,今年以来,人民银行建立了复工复产企业的债券融资对接机制,并在债券发行登记、交易托管等方面,指导各债券市场基础设施机构加大了对受疫情影响地区的费用减免力度,促进债券市场积极发挥融资功能。

一系列措施,加上今年上半年债券市场利率走低,让企业融资意愿不断加强。值得注意的是,一直以来,企业债券融资的占比不高。根据人民银行统计,从全国来看,2019年社会融资规模增量累计为25.58万亿元,其中企业债券净融资3.24万亿元,占比已达12.67%,仅次于人民币贷款新增规模以及政府债券净融资规模,在所有社会融资方式中增量规模排名第三。

不过今年,以往那些更依靠贷款等间接融资的企业开始更多地转向了直接融资方式,这有助于企业获得低利率的资金,优化资金链条。

近日,神州高铁技术股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)成功发行。本期债券发行规模为5亿元,债券简称“20高铁01”,发行期限3年,认购倍数5.14倍,票面利率为3.95%,为2017年以来深交所同期限、同主体评级、同债项评级最低发行利率。本次发债是神州高铁在交易所债券市场的首次亮相,也是其在融资模式上的一大创新上。

不仅是企业对直接融资充满热情,多家银行也顺势而为,在上半年增加了直接融资的比重。

近日,渤海银行发布公告,该行2020年小型微型企业贷款专项金融债券已于2020年8月20日发行完毕,本次债券发行总规模为人民币100亿元,募集资金将依据适用法律和监管部门的批准全部用于发放小微企业贷款。

一位城商行投行部人士告诉记者,与以往债券发行主体主要是大型央企、国企、上市公司和优质民企为主不同,今年,为了应对新冠肺炎疫情影响,银行对债券承销的业务方向作了适当调整,重点发行了疫情防控专项债、优质民营企业以及围绕核心企业的供应链资产证券化产品。

Wind数据显示,2020年上半年,以银行为主承销商发行的债券规模合计80106.62亿元;2019年上半年,以银行为主承销商的债券规模为58684.49亿元。在2020年上半年债券承销排名中,承销债券规模前十的金融机构中,有8家是银行。

进一步打破企业发债障碍

2017年以来,信用债发行利率持续攀升,资管新规等监管文件下发,使得发行资质差的项目在市场上几乎无人问津,而优质项目客户的价格预期高、发行难度比较大。

对此,今年5月,由民生银行合肥分行承销的“20合肥产投SCP001”,票面利率创新安徽省债券融资新低,票面利率仅为1.80%,是安徽省内企业首次实现以低于2%的票面利率亮相银行间债券市场,为安徽企业更好地利用相关债券产品降低融资成本带来积极影响。

市场人士表示,由于3月1日起实施的新《证券法》要求,要全面施行注册制,强调投资者保护和信息披露,将更多选择权交还市场。因此,对企业资质的判断和投资决策将更加市场化,资质较好的企业将获得更低成本的资金。银行机构也加大了对债券发行审批的效率,同时积极发挥金融中介的桥梁纽带作用。

据了解,为缓解中小企业融资难题,提高债券市场的广度和深度,中国银保监会信托部主任赖秀福在今年两会期间建议,应进一步完善发展我国中小企业债券市场。他指出,目前我国中小企业债券市场还存在着包括发债主体门槛过高、投资主体缺位、涉嫌违规的“高收益”融资工具游离于监管灰色地带等问题,建议下一步从降低发债主体的准入门槛、丰富债券市场的投资主体、进一步发挥市场机制的作用、进一步加大中小企业债券创新力度四方面具体着手完善中小企业债券市场。

人民银行南京分行行长郭新明也指出,仍要坚持总量政策适度,落实直达实体政策,加强产业链和轻资产企业融资支持,积极增加制造业中长期贷款投放,增强支持精准性;开展“中小微企业金融服务能力提升工程”,发展金融科技提升小微企业融资效率,深化改革创新;同时,防范金融风险,加强对资金的监测和管控,防止资金“跑冒滴漏”和空转套利。

人民银行金融市场司副司长高飞表示,接下来,人民银行将进一步发挥好债券市场支持作用,继续引导公司信用类债券净融资稳步增加。简化商业银行小微专项金融债券申请手续,支持银行募集低成本的长期可用资金。

见习编辑:方凤娇 主编:陈岩鹏