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“制度落后市场”在欧美也存在 ,让子弹再飞一会儿 | 聚焦20%涨跌幅

麻晓超 陈锋 2020-9-28 17:12:35

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本报记者 麻晓超 陈锋 北京报道

2020年是中国资本市场成立30周年,创业板注册制改革如期而至,改革后股票日涨跌幅限制由10%放宽至20%。刚刚过去的一个月,创业板的涨跌幅调整令深沪主板及中小板的交易量受到巨大影响,外界关注的创业板“虹吸效应”给市场带来冲击和思考。

9月27日, 由《华夏时报》主办的“局部20%涨跌幅对全市场的影响、改革建议及投资策略应对”投资沙龙召开,券商、基金、投资者代表,以及专家学者,从多角度、全方位进行交流,剖析市场影响,展望发展趋势,提出应对策略,为制度改革建言献策。

远见未来创始人赵鑫表示,“让子弹再飞一会儿”。在他看来,无论是欧美市场,还是港股市场,都存在制度落后市场的情况,“制度总是赶不上市场,总是滞后的”。

“美国那么一个自由开放的市场,它也有自己的问题。不管是美国的公司,还是中国的公司都有发生过问题的,例如市场操纵,港股没有吗?一天暴跌80%的都有。制度并不是最核心的问题,我觉得很多制度都是推得慢了,现在是慢慢推。”赵鑫表示。

对于投资者保护,赵鑫认为,监管层已经做了很多保护投资者的措施,“我们投资者是不是也要自我保护,你是什么样的投资者,你适不适合做资本市场,你把这个钱交给投资机构算了,这个大趋势一定是这样的,而不是让散户炒一炒觉得自己又可以了。”

面对“局部20%涨跌幅对全市场的影响”这个话题,青创伯乐总裁余柏文在发言时表示:“今天这个讨论告诉我们要敬畏市场”,为什么会有这样的观点?主要是两个层面。

第一个是心理层面,心理层面是会影响市场情绪的。“很多时候我们看到一根阳线改变心情,两根阳线改变方向,三根阳线改变信仰,这就是市场情绪,没有办法去解释。股票涨得非常高也不是从创业板开始的,中国中车合并的时候不也一样,整个中石油开盘的时候,大家都认为它还会涨到100元钱。整个牛市的高点,6000多点的时候,一定会让人觉得会冲破10000点,市场情绪会决定市场的高低。”

第二是从技术层面,量化机构如何设计模型?“我问一个投资界的朋友,在A股该怎么操作?有10%涨跌幅的,有20%涨跌幅的,新三板精选层是30%涨跌幅的,新三板其他是100%涨跌幅的,你怎么设计?要设计一个美股量化交易非常容易,所有都是一样的,都没有涨跌幅,都是T+0。但是在当前A股,就算你把这个东西搞出来了,又有几个人会相信你是经得起历史检验或者能够可用的模型,这个非常难做。”

余柏文表示,期待A股全市场20%涨跌幅早日到来。

编辑:严晖 主编:夏申茶