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A股长假故事多,董事长有的喝喜酒有的惹官司,四季度翘尾行情可期,10月如何配置资产?

麻晓超 陈锋 2020-10-9 17:18:59

本报记者 麻晓超 陈锋 北京报道

10月9日,在十一长假后的首个交易日里,A股三大指数收盘大涨,两市绝大多数股票飘红,北向资金净买入约112亿元,两市合计成交7113亿元。

今年9月全球主要股指整体表现偏弱,市场人士如何看待10月A股行情?投资者该如何配置资产?粤开证券认为,10月份经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。中原证券认为,10月份权益类资产有望获得提振,债市收益率曲线有望在走平过程中震荡运行,但距离顶部已经不远,将吸引买入盘。

长假故事多

十一黄金周期间,一段被指是紫金矿业董事长陈景河婚礼现场的视频引发热议,原因是新娘据称38岁,与陈景河(63岁)的年龄有25岁的差距。

期间,与陈景河有关的“早年经历”不断出现在网络上,其真假虚实外界尚未可知,紫金矿业未针对此次事件进行任何回复。资料显示,陈景河1957年10月生人,毕业于福州大学地质专业,拥有厦门大学管理学院EMBA学位,是教授级高级工程师,自2000年起任紫金矿业董事长。

作为黄金板块的头部企业,紫金矿业股价今年走出了一波强势上涨行情,股价一度较年初上涨50%多,当前市值约1500多亿元。10月9日收盘涨1.14%。

东方财富网数据显示,在二季度,香港中央结算有限公司、兴业银行旗下两只基金、上海高毅资产管理合伙企业旗下一只基金均对该股进行了不同程度的增持。其中以兴业银行两只基金增持幅度最大,二季度合计增持了近2亿股。中信信托旗下一只信托计划在二季度减持了1319万股。

另外一家因为董事长动态而被广泛关注的公司是燕京啤酒(000729.SZ)。10月8日晚间,燕京啤酒在一份公告中称,公司近日收到通知,公司董事长、 总经理赵晓东因涉嫌职务违法,被有关部门立案调查并采取留置措施,不能正常履职。“该事项对公司经营管理工作未产生重大影响。目前,公司工作暂由副董事长、常务副总经理谢广军主持,各项经营活动正常开展。”

对于赵晓东具体因何种“职务违法”被留置调查,外界议论纷纷,目前尚未有官方消息出炉。10月9日,燕京啤酒股价低开超3%,早盘一度跌超4%,但此后不断收窄,最终收盘下跌2.02%。

燕京啤酒股价今年走出了一条震荡上行的图形,年初时6元左右,节前收盘触及年内新高8.63元,当前总市值约200多亿元。该股筹码集中度相对较高,东方财富网数据显示,截至2020年6月30日,十大股东合计持股73.2%,十大流通股东合计持股62.24%。

半年报显示,在第二季度,全国社保基金一零三组合以3300万股的持仓成为新晋的十大流动股东,持股比例为1.17%。一季度的十大流通股股东中央汇金资产管理有限公司持股比例未变,仍为1.38%。

中概股迅雷是另外一家发生高管被指职务不端的上市公司。10月8日晚间,迅雷发布公告称,迅雷公司前CEO陈磊等人涉嫌职务侵占事宜,公司于2020年4月向深圳市公安局提出控告,近日接到了后者的通知,通知称深圳市公安局已经对涉嫌职务侵占罪的陈磊等人进行立案侦查。有媒体援引知情人士的消息称,此案中相关被指控人士涉嫌虚设交易环节侵占公司资产,制造虚假合同套取公司资金,涉案金额巨大。

10月9日,A股全线大涨,最终沪指收涨1.68%,深指收涨2.96%,创业板指收涨3.81%。盘面上,光伏板块飙升,材料行业、玻璃陶瓷、输配电气、电子元件、专用设备、HIT电池概念、太阳能概念、光刻胶概念等涨幅居前。

599份三季预告近半数“报喜”

今年9月份,全球主要股指整体表现偏弱。 在A股市场,受流动性、市场估值以及外围扰动等因素影响,沪深300指数、上证综指、创业板指数9月跌幅分别为-4.75%、-5.23%、-5.63%。

10月市场走势将会如何?粤开证券分析师殷越认为,10月份经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。

经济基本面方面,在他看来,9月份中国采购经理指数明显回升,制造业总体需求改善,服务业需求回暖,与9月经济数据相一致,双节期间,国内消费报复性恢复,根据美团、携程、阿里巴巴等大数据,生活、旅游等消费经济全面复苏,将助力国内经济持续回暖,为市场企稳回升蓄势。

“流动性方面,节前部分资金出于避险考虑较为谨慎,随着假期的结束,此类资金有望回归市场补充流动性。假期期间外围市场经历了短期波动后有所企稳,尤其是美股走势依旧坚挺,在较为宽松的政策环境之下 ,美股大幅波动的概率相对较低,外围市场风险偏好的修复利好A股流动性。”殷越称。

企业盈利方面,根据殷越的统计,截至10月7日,A股全部上市公司共有599家公司公布了三季度业绩预告,其中预喜的概率约为42%,在国内经济持续复苏的大环境下, 企业盈利有望持续改善,将对市场形成支撑。

海外市场扰动仍是主要不确定性

在殷越看来,海外市场扰动依然是当前国内市场的主要不确定性。

十一黄金周期间,欧美等外围市场波澜不断。10月1日出炉的美国9月制造业PMI指数不及预期,失业率连续5个月下降。美国总统大选处于最后冲刺阶段,总统特朗普和民主党候选人拜登在电视辩论上预计会多次谈到美国对华以及对其他国家的政策,势必会对金融市场产生影响。

欧元区部分经济指标创新冠疫情发生以来新高。在10月1日,英国、法国、德国和欧盟等欧洲经济体也公布了9月制造业PMI数据。其中英国制造业PMI为54.1,不及预期和前值;法国为51.2,好于前值和预期;德国为56.4,好于预期和前值;欧元区整体9月制造业PMI为53.7,与预期相符,好于前值。

受欧元区制造业PMI数据向好等影响,外围主要股市十一黄金周期间普遍上涨。外汇与债市市场上,美元对多数货币贬值,美债收益率大幅回升。大宗商品市场方面,农产品表现较好,原油价格走弱。

此外,欧洲央行或于2021年启动数字货币项目,特朗普10月2日宣布确诊新冠肺炎,英国与欧盟达成脱欧协议的可能性上升,阿塞拜疆与亚美尼亚冲突持续等国际事件,同样牵动国际市场神经。

殷越认为,“尽管海外市场扰动依旧是当前市场主要的不确定性,但在多重利好的支撑之下,待外部不确定性逐步消退,A股四季度翘尾行情有望出现;风格方面或相对均衡,经济复苏引领低估值周期板块走强 ,科技板块中长期受益于产业结构升级及行业景气上行”。

投资者10月如何配置资产?

未来一段时间,投资者的资产配置面临多重挑战。国际宏观经济面临全球经济复苏的分化以及欧洲疫情反扑的威胁。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示,从配置方向来看,前期调整充分的消费白马股将成为资金抄底的重点,一些顺周期行业受到经济复苏的带动,也将迎来反弹机会,一旦大盘回升,行情风向标券商股也将有所表现,科技股短期的走势依然会受到美国政策的影响,投资者可以等到美国总统大选尘埃落定,再考虑抄底科技股。

在中原证券分析师杨震宇看来,当前美国经济呈现出PMI处于扩张区但边际小幅回落,同时通胀率继续攀高, 失业率上升但新增就业不及预期的状态中,短期内美国经济仍可能延续复苏势头,但疫情、新刺激计划以及美国大选的不确定性增加,或许影响本轮美国外需的持续性;而欧元区存在通缩忧虑,影响整体外需的短期表现。10月全球市场将在总体需求继续复苏中面临着不确定性再度上升的风险。

在资产配置策略上,杨震宇认为,债券或调整接近到位,10月份权益类资产有望获得提振,债市收益率曲线有望在走平过程中震荡运行,但距离顶部已经不远,将吸引买入盘;大宗商品中黄金将再度受益于地区军事冲突和美国大选的不确定性,但受制于通胀预期回落导致的实际利率上行,因此反弹空间有限;美元指数有望短期受益于避险需求,但中期来看疫情影响下美国经济景气度边际回落会影响到美元指数中枢的稳定;人民币汇率将因为美元指数的回升而短期承压,但不会出现大幅波动。因此建议10月战术性增配股票,且以消费、医药和 TMT等主线蓝筹或优质成长为主;随收益率震荡,择时增配债券,但需要减配中低等级信用债,以规避信用溢价抬升风险;减配黄金和原油,多配农产品;适时增配美元指数等。

在权益资产配置上,殷越称,可均衡配置顺周期及科技双主线,一是顺周期板块,把握补库存、经济复苏主线。二是大金融板块,重点关注 券商、金融科技、保险。三是科技板块值得中长期关注 ,待外部扰动平息后等待机会。四是关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种,以及中报和三季报均表现亮眼的白马股, 同时关注在三季度提前完成全年业绩目标的优质企业。

编辑:严晖 主编:夏申茶