本报记者 卢晓 北京报道
直播短视频网站第一股的争夺日益激烈。
11月5日晚间，快手在港股披露了招股书。同日有媒体报道称，字节跳动也在寻求以1800亿美元的估值进行融资，并计划将抖音、西瓜视频和今日头条三块业务打包在港上市。
快手将自己定义为内容社区与社交平台。但它最为外界关注的依然是直播业务。疫情让直播平台成为流量的重要聚集地，也让直播带货成为今年最大的风口。但对拥有诸多“老铁”的快手来说，电商业务距离成为营收支撑还颇有些早。
增长伴随亏损
快手在IPO前已经经历六轮融资，从2014年A轮开始共融资超过48亿美元。其中今年1月宣布的F轮就合计融资30亿美元。目前，公司高管中，快手创始人兼CEO宿华持有快手科技12.648%的股份，快手创始人程一笑持有快手10.023%的股份。外部股东中，腾讯约持有快手已发行股份的21.57%，百度持有3.78%。
七年间，快手不仅融资金额越来越多，估值也水涨船高。今年的F-2轮融资，快手的每股面值已经达到6.84299美元，是A轮融资时的约1850倍。
在快手估值迅速增长背后，直播短视频平台已经成为巨大的流量池。
快手招股书显示，今年上半年，快手应用日均活跃用户为2.58亿人，日活跃用户在快手应用的日均使用时长超过85分钟。
与此同时，快手的收入也在迅速增长。招股书显示，今年上半年快手收入为253亿元，比去年同期上涨约48%。此外，快手的毛利率也从2017年的31.3%增长到今年上半年的34.3%。
但快手的亏损也在持续。招股书显示，2017年-2019年，快手三年净亏损合计521亿元。而今年上半年，快手的净亏损高达681亿元。
导致快手在今年上半年出现大幅亏损的原因之一是，销售及营销开支的大幅增长。在这一项费用上，快手今年上半年花费了137.1亿元。这个数字比去年同期高出107亿元，也比去年全年高出8.5%。而销售和营销开支也是快手三项费用中开支最大的一块。据《华夏时报》记者了解，快手此前成为2020年鼠年春晚的独家互动合作伙伴，并发出11亿元的红包。
电商尚未大规模变现
在成为巨大流量池的同时，直播也成为眼下最火热的带货方式。但招股书显示，直播打赏依然是快手目前最主要的收入来源。
据《华夏时报》记者了解，快手自2016年4月开始上线直播功能，2017年，来自直播打赏的营收占比曾高达95.3%，2019年这一占比下降到80.4%。今年上半年，这一占比继续下滑至68.5%。
直播打赏业务的营收占比下滑，有快手业务多元化的原因。例如今年上半年快手的在线营销服务收入占比高达28.3%，而在2017年这个数字还不到5%。
但直播打赏本也面临着增速下滑的局面。今年上半年，快手来自直播打赏的收入同比增长为17%。而在2018年-2019年，这项业务的同比增速分别为134%和69%。
快手在招股书中提及，直播打赏收入非常倚赖直播付费用户数目及直播付费用户平均收入。而从这两项数字来看，今年上半年快手直播平均每月付费用户为6400万，在历年中位居第一，但其45.2元的直播每月付费用户平均收入却在历年中最少。
快手也在寻找新的收入增长点。据《华夏时报》记者了解，快手于2018年8月推出电商业务。去年双十一期间，快手与天猫合作举办了“双11老铁狂欢夜”。今年5月，快手还宣布和京东进行战略合作。招股书显示，今年上半年快手促成的电商交易总额为1096亿元，而去年这个数字为34亿元。但电商业务还和网络游戏及在线知识分享共同列在快手的其他收入当中。今年上半年，这些收入合计仅占快手总收入的3.2%。
盘古智库高级研究员江瀚认为，电商已经是快手相对而言探索出来最有效的变现模式，在这方面肯定会进一步加大投入。他同时表示，快手的变现之路相对艰难，但本身的流量优势如果利用好，也会成为较好的市场优势。
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰
