本报记者 翟亚男 北京报道
疫情阴霾过后，国内车市正以较快的速度复苏。中汽协最新数据，国内车市已连续3个月实现销量同比两位数增长，上市车企中近6成取得了超预期增长。
车市迅速回暖的背后是政策的频频发力。11月18日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署提振大宗消费重点消费和促进释放农村消费潜力，汽车领域包括鼓励各地增加号牌指标投放；开展新一轮汽车下乡和以旧换新，鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车；对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车，给予补贴。这意味着正在升温的汽车市场再次迎来新一轮强刺激政策。
中国贸促会研究院副院长赵萍表示，在社会消费品零售总额当中，汽车零售额占比达到25%以上。最近几个月以来，汽车消费增速保持在两位数，对于近几年一直处于低迷态势的汽车市场实在难能可贵。在此背景下，出台促汽车消费多重举措，就是为了进一步巩固消费回暖态势，提升消费增速。
在资本市场上反映则更为强烈。11月13日，美股全市场成交额前十的股票中，出现了五家中国企业，三家为中国车企，分别是蔚来、小鹏汽车和理想汽车，其中排名第一的蔚来汽车成交额高达272.74亿美元，超过苹果、亚马逊以及微软三只科技巨头的成交额之和。
城乡联动促内需
今年疫情期间，增加指标以鼓励汽车消费的政策已陆续出台，此次国常会再次鼓励各地增加号牌指标投放，或将带动限购的七大省市进一步松绑。
安信证券指出，目前，我国上海、北京、广州、天津、杭州、深圳和海南七大省市实行限购，2020年以来，为刺激汽车消费，北上广深相继实行不同程度的限购松绑，增加号牌指标投放。该机构测算，在现有七大城市2019年牌照供应量为88.67万辆的基础上，若分别增加10%、20%、30%的供应量，增量则分别为8.87万辆、17.73万辆、26.60万辆，相对于2019年乘用车销量2144.4万辆，弹性分别为0.41%、0.83%、1.24%。
目前，广州、深圳、海南省和贵阳市4个省市自去年开始放宽指标或取消限购；北京也在今年8月一次性增发2万个新能源小客车指标，并全部向“无车家庭”配置；上海市宣布自今年3月起到年底，将在原有年度计划基础上新增4万个非营业性客车牌照额度投放数量。
全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示：“今年官方对限购政策连续表态说明，限购政策要完善或者是要逐步取消，我觉得限购政策目前应该是处于一个修改调整阶段。”不过，崔东树认为，像北京、上海这类城市，短期之内一下子完全放开限购是不太可能的，像北京这类大城市还需要其他可以防止用车过度的措施去跟进。
大城市需要松绑，农村市场则需要进一步引导。7月底，工信部、农业农村部、商务部共同发布《关于开展新能源汽车下乡活动的通知》，意在促进农村地区新能源汽车推广应用，引导农村居民出行方式升级。受新能源汽车下乡活动及地方政府对新能源汽车消费的支持等因素影响，新能源汽车市场呈现出上升趋势。
苏宁金融研究院高级研究员付一夫认为，未来车市增长点主要在三线以下城市和农村地区下沉市场，“越是低线城市，汽车保有量越低，而差距同时也意味着待挖掘的潜力可期，有理由相信，下沉市场很可能会是决定我国未来车市走向的关键所在。”
数据显示，截至2019年底，全国汽车保有量超过百万辆的城市有66个，其中超过200万辆的有30个，而北京、成都、重庆、苏州、上海、郑州、深圳、西安、武汉、东莞、天津等11个城市已超过300万辆。
新市场潜力待挖掘
除了增加号牌指标投放、开展新一轮汽车下乡外，此前业界期盼已久的汽车以旧换新也将正式启动。业内人士分析，重出江湖的以旧换新政策或将成为一个引爆点。在政策的推动下，老旧汽车更新有望加速。“新一轮汽车下乡的政策将有力拉动自主品牌、合资品牌汽车以及轻卡、微卡的销售。以旧换新方面，相关补贴及配套措施将有助于促进汽车消费政策的落地实施。”崔东树表示。
据统计，目前存量市场上依然存在3500万辆国三及以下老旧高排放车辆。其中欠发达地区所占的比例会更大，而地方政府却又相对缺乏经济实力和动力推动该过程。“这次政府对旧车换新鼓励想必会有效加速该置换过程，全国范围普及有望进一步提升国内车市销量规模上涨。”有业内人士分析。东吴证券指出，国内汽车市场逐步进入存量博弈，老旧新车置换长期来看会成为未来汽车销量的主要支撑点。今年4月，中国汽车流通协会会长沈进军就曾表示，我国汽车市场已进入新增加置换来推动市场发展的时期。
3月31日召开的国常会就提道，中央财政采取以奖代补，支持京津冀等重点地区淘汰国三及以下排放标准柴油货车；并对二手车经销企业销售旧车，从5月1日至2023年底减按销售额0.5%征收增值税。可见，在以旧换新市场中，加速淘汰国三车型已成当务之急。近期，全国多地针对国三货车出台了限行、禁行政策，并对国三车淘汰给予补贴。
从多地发布政策来看，大多数地区将截止时间确定在2020年12月31日，未在截止时间淘汰将不能获得相应的补贴。“由于国六车型排放等级较高，可使用年限更长，也在较长的时间内不会受到限行政策的影响，因此在长途物流领域、经济发达区域以及环境整治重点区域运行的卡友应预算范围之内可选择国六车型。国三车强制报废已经成为不可逆转的事实，加上补贴政策的支持，国三重卡置换显然是最好的选择。”有业内人士建议。
另一方面，与汽车置换政策紧密相关的还有二手车市场。商务部此前就表示，将继续着眼汽车全生命周期，特别是顺应汽车消费重心由购买向使用环节转移的趋势，抓住二手车、报废车等关键环节，全链条推动汽车流通体制改革，推动出台相关的措施，促进汽车消费和更新。
明年将迎上行周期
多措并举下，汽车消费已有一定起色。根据国家统计局近日发布10月份社会消费品零售数据，随着国民经济持续稳定恢复，居民消费信心增强，汽车换购需求持续释放，特别是在促进汽车消费政策的带动下，汽车市场销售明显回暖。
华泰证券认为，汽车销量连续三年下滑之后，行业将在2021年至2022年迎来上行周期。其表示，消费升级、结构改善，乘用车售价有望延续上升趋势，企业盈利能力也将得到改善。
11月19日早盘，汽车相关板块逆市上涨，截至发稿，亚星客车、小康股份涨停，华菱星马、福田汽车、江铃汽车等多股均不同程度拉升。可以看到，从汽车整车到新能源车再到汽车零部件，汽车产业链一路高歌猛进，包括春风动力、比亚迪、阿尔特、长城汽车等在内的20只个股年内股价均翻倍。
汽车板块的暴涨，背后的原因一个是传统汽车底部反转、景气度不断回升，另一个原因是特斯拉、蔚来为代表的造车新势力股价不断创出新高带来的财富效应。
今年三大造车新势力一飞冲天，蔚来今年股价最高上涨13倍，其市值也从年初的百亿上下涨至最高超过700亿美元，小鹏汽车今年8月在美股上市，与发行价15美元相比，短短不到三个月时间小鹏汽车的股价最大涨幅超过240%；理想汽车今年7月底上市，最高价与发行价15美元相比涨幅也高达255%。“虽然板块整体已有较大涨幅，但优质车企和上下游配套厂商仍有很好的投资价值。”冬拓投资基金经理王春秀认为。
业内普遍认为，汽车行业的复苏只是刚开始，未来两年，无论是传统汽车还是新能源汽车企业业绩都会有不错的增长。汽车股的投资逻辑除了行业底部反转，还有就是优质车企市场份额集中度的提升和新能源汽车爆发式增长。“消费升级连续升温，政府各项促进消费政策逐渐呈现效果等因素刺激下，汽车板块基本面有望持续回暖。”私募排排网未来星基金经理夏风光表示，汽车智能化，包括新能源汽车、智能驾驶等带来的行业迭代创新，使得汽车行业发展前景更为广阔。
责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳
