本报记者 金晓岩 北京报道
近日，白酒上市公司集中在年底举办全国经销商大会，既是对过去一年的总结，又是对新的一年展望。数据显示，在过去的2020年，虽然深受疫情黑天鹅的影响，但白酒企业们尤其是高端白酒的表现却可圈可点，无论是在公司业绩还是股价层面都深受追捧，同时也增添了白酒企业们的信心。
或树大招风，白酒企业高层在公司全国工作会议上的一席话，却引来了监管层的注意。前不久，茅台收到上交所问询函之后，五粮液也紧随其后，收到了深交所关注函。为此，1月7日，五粮液发布公告，就1月4日收到的深交所关注函作出回复，其中包括关于五粮液及五粮液集团之间业绩的关联程度、“五粮液第二十四届1218共商共建共享大会”中透露的信息是否对股票交易价格有重大影响等一系列问题。
否认泄漏内幕信息
在深交所的问询函中，首先对五粮液提出的第一个问题就是结合公司历年营收、净利润占五粮液集团营收和净利的占比情况以及五粮液集团对五粮液股份公司投资收益的会计处理方法等，说明五粮液集团的经营业绩与五粮液股份公司经营业绩的关联程度，在此基础上说明上述会议所透露信息是否属于对五粮液股票价格有重大影响。
对此，五粮液直接否认了深交所有关对泄漏内幕信息的怀疑。五粮液方面表示，经自查，公司董事、监事、高级管理人员、其他内幕信息知情人及直系亲属在2020年10月30日至12月18日期间，不存在泄露内幕信息或利用内幕信息进行证券交易五粮液股票的情形。
同时，五粮液在公告中还表示，2020年12月18日，五粮液股价下跌0.34%、中证白酒指数上涨0.26%；五粮液股票成交量1508万股低于“1218大会”前月成交量均值1536万股；其后的11个交易日（截至1月4日）五粮液股价日涨跌幅均未超过4%，涨跌幅绝对值的均值1.49%低于中证白酒指数涨跌幅绝对值的均值1.8%。因此“五粮液第二十四届1218共商共建共享大会”所涉及信息在上述期间内未对公司股票交易产生重大影响。
1月8日五粮液收于317元每股，较上一日下降3.94%，总市值1.23万亿。
2020年年初以来，白酒股无疑成为A股市场上最为亮眼的一道风景线。五粮液近一年的时间里的股价也从不到百元，涨至现在的300元以上。业内人士认为，白酒股价的上涨，更多是因为在疫情不确定的情况下，资本机构将资金放在白酒股中具有避险功能。
2020年白酒股整体不断飘红，引起监管层的注意。不仅仅是五粮液，茅台、酒鬼酒和汾酒也在此前先后收到了监管层的问询函。
在中信证券1月5日发布的最新研报中也显示，未来白酒结构性景气不变，消费升级下市场份额有望持续向龙头集中；龙头酒企有望实现高确定的量价齐升，必将成为竞争壁垒更深厚、长期确定性更强的核心资产，因此建议长期战略性配置白酒龙头。
在业内看来，短期看，春节旺季渐行渐近，在疫情可控、消费复苏、春节延后、低基数效应下，白酒板块有望迎来开门红，叠加流动性充裕，白酒股仍有上行空间，建议继续紧抱白酒龙头。
同时，市场也普遍认为，在基金规模不断扩大、大资金愈发主导市场的背景下，机构正抱团流入业绩出色、景气度高的行业，以白酒为代表的消费股和以新能源为代表的科技股，则是个中翘楚。
核心产品推动业绩增长
值得注意的是，五粮液同时还发布业绩预告称，预计2020年营业收入572亿元、净利润199亿元左右，同比双双增长14%左右。按照上述数据测算，公司去年营业净利率约为35%，与2019年净利率水平一致。
对于上述业绩背后的助推原因，五粮液表示去年业绩增长主要系公司核心产品销售增长所致。
2020年，白酒行业经受了外部环境的考验，再加上行业内部的分化加剧，很多酒企的日子并不好过，五粮液作为高端白酒的代表，能够实现上述业绩实属不易。
虽然相较于2019年，五粮液在2020年的业绩增幅有所减缓。2019年，五粮液实现营业收入501.18亿元，同比增长25.20%；归母公司净利润174.02亿元，同比增长30.02%。但业内预计，在新的一年到来之际，白酒企业将逐渐得到复苏。
随着第八代五粮液的上市，五粮液股份公司董事长曾从钦还在12月18日的全国经销商大会上透露，五粮液渠道利润稳步增长，市场价格持续稳定提升。其中，第八代五粮液单瓶渠道利润稳步增长，运营商盈利水平提升，市场信心得到了提振。
核心单品第八代五粮液在五粮液2020年发展中发挥着不可磨灭的作用。东方财富证券的研报认为，五粮液第三季度收入增速有所加速，主要是因为第八代五粮液增速可观。同时，五粮液第三季度毛利率为74.5%，主要也是因为高毛利第八代五粮液产品占比提升。
在华夏时报记者调研市场的过程中了解到，2020年，作为贵州茅台的核心产品，飞天茅台的终端价格依然坚挺，在2500元/瓶以上，这为五粮液提供了稳价的基础。
一位白酒经销商表示，目前五粮液的产品库存低位，产品价格稳步提升，而且，相对于茅台，五粮液的价格低很多，性价比优势凸显，未来销售情况值得期待。
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰
