山松/文
近期港股市场不断升温。1月19日，A股三大股指集体下跌，恒生指数突破29000点关口，放量成交超3000亿港元，南向资金净流入265.92亿港元，再创历史新高。1月20日，恒生指数更是逼近30000点大关。今年以来截止1月20日收盘，恒生指数涨幅超10%，同期A股沪深300涨幅只有5.09%。（数据来源：Wind，2021.1.20）
港股的崛起也带动了港股基金的上涨。今年以来截止1月19日，共有30只港股相关主题基金收益率超过10%。（数据来源：Wind，2021.1.19）
1月27日起，由博时基金董事总经理兼权益投资总部一体化投研总监曾鹏和博时基金权益国际组负责人牟星海拟任基金经理的博时港股通领先趋势混合型证券投资基金（A类：011162 C类：011163）正式首发。本基金基于深入研究的基础上，从具备领先趋势的行业中精选个股进行投资，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
基金名称：博时港股通领先趋势混合型证券投资基金
基金代码：基金代码：A类：011162；C类：011163
基金类型：混合型
托管行：中国民生银行股份有限公司
产品风险等级：中等（管理人评定）
业绩比较基准：中证港股通综合指数（CNY）收益率*65%+沪深300指数收益率*15%+中债综合财富（总值）指数收益率×20%
投资目标：本基金基于深入研究的基础上，从具备领先趋势的行业中精选个股进行投资，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
一、 目前是布局港股的好机会，为什么？
1.人民币资产国际化，港股或将受益于全球资金流入
美元指数回落，弱美元环境将驱使国际资金从美国金融市场流出，大概率流向新兴市场。例如中国，人民币进入升值周期，增强人民币资产对全球资金的吸引力。
综合考虑市场容量、估值水平等因素，港股在全球市场的投资价值较高：港股市场更加开放，且对标的很多企业在内地，中国作为全球2020年唯一保持正增长的主要经济体，内地企业经营的稳健性与投资价值毋庸置疑。港股对标的资产整体优质，具备强大吸引力。
2.港股全球估值洼地，行业结构性低估
从估值角度来看，港股估值在全球主要权益市场范围内处于较低水平，香港恒生指数当前市净率近10年分位值处于中低位，在全球权益市场范围内具备吸引力。
3.中概股回归港股二次上市
2018年4月港交所发布新规，放开对“同股不同权”和VIE架构的限制，并允许以大中华为主要业务重心的公司在港交所进行二次上市，为中概股回归打开了新的大门。
二、博时港股通领先趋势混合基金的拟任基金经理是谁？
大消费板块
牟星海先生，美国麻省理工学院硕士，宾夕法尼亚大学沃顿商学院MBA；25年+海外投资和研究经验，2017年任申万资管香港CIO兼董事总经理；2019年1月加入博时基金，现任权益国际组负责人，管理博时沪港深成长企业等4只公募基金。（数据来源：基金2020年三季报）
科技板块
曾鹏先生，上海财经大学投资经济系硕士，15.6年证券从业经验；2012年加入博时基金；2013年开始管理公募基金；现任权益投资总部一体化投研总监兼权益投资主题组负责人；当前管理博时特许价值等6只基金。（数据来源：基金2020年三季报）
三、拟任基金经理的投资风格与理念是什么？
大消费板块——牟星海
以均衡投资思维为导向，擅长海内外估值对比分析，通过中观行业趋势研判，争取获取长期稳健收益
科技板块——曾鹏
擅长TMT、新能源和生物医药行业投资，以成长风格的相对收益为投资特色
曾鹏提出的成长溢价理论讲成长股划分为主题成长、价值成长两个生命周期，并采用相应的估值方法，较好解决了主题成长阶段公司估值定价的问题，并取得了较好的投资收益
四、拟任基金经理的过往业绩如何？
大消费板块——牟星海
代表作1：博时沪港深成长企业 任职年化36.95%
自牟星海2019年6月10日管理博时沪港深成长企业混合基金以来，任职回报高达+63.55%，任职年化回报达+36.95%，同期业绩比较基准仅为10.78%，超额收益+52.77%。
数据来源：银河证券、Wind，截至2020.12.31，基金业绩经托管行复核，该基金当前由牟星海自2019年6月10日管理至今；过往业绩不代表未来收益。
代表作2：博时大中华亚太精选股票
自牟星海2020年5月21日管理博时大中华亚太精选股票基金以来，截至2020年12月31日，半年多时间，该基金的美元汇份额累计回报高达38.34%，人民币份额累计回报高达27.22%。
数据来源：银河证券，截至2020.12.31，同期业绩比较基准为20.55%，基金业绩经托管行复核，过往业绩不代表未来收益。
注：博时大中华亚太精选股票（人民币）成立于2010年7月27日，其2015-2019年的年度回报分别为：-14.31%、2.08%、21.88%、-18.27%、22.45%，对应的同期基准分别为：-1.76%、7.41%、29.37%、-12.35%、18.97%；该基金当前由牟星海与杨涛共同管理，牟星海任职日期为2020年5月21日，杨涛任职日期为2017年11月29日。
科技板块——曾鹏
代表作1：博时特许价值 任职超额收益逾110%
自曾鹏2018年6月21日管理博时特许价值混合基金以来，任职回报高达+148.78%，任职年化回报达+43.28%，同期业绩比较基准仅为38.12%，超额收益+110.66%。近2年同类排名为23/410。
数据来源：银河证券、Wind，截至2020.12.31，基金业绩经托管行复核；同类基金分类为银河证券2.1.1 偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)；2020年度、2019年度同期基准分别为：22.51%、29.45%；
注：博时特许价值自2018年6月21日至今，由曾鹏、肖瑞瑾共同管理；过往业绩不代表未来收益。
代表作2：博时新兴成长 近2年收益翻倍
博时新兴成长2020年年度回报高达+76.27%， 2019年年度回报高达+61.12%。
博时新兴成长近2年收益翻倍，回报高达+184.02%，同类排名前20%。
数据来源：银河证券、Wind，截至2020.12.31，基金业绩经托管行复核；博时新兴成长近2年同类排名为75/410，分类为银河证券2.1.1 偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)；博时新兴成长成立于2007年7月6日，其2015-2019年的年度回报分别为：36.31%、-27.21%、5.52%、-30.79%、61.12%，对应的同期基准分别为：7.38%、-8.54%、16.89%、-19.05%、29.45%；该基金当前由曾鹏自2013年1月18日管理至今。
次新基表现不俗：博时科创主题、博时科技创新
博时科创主题3年封闭成立于2019年6月27日，成立1年半以来，截至2020年12月30日，累计回报为+91.98%，同期基准为47.99%。2020年度回报+68.68%，同期业绩比较基准仅33.62%。
博时科技创新成立于2020年4月15日，成立半年多以来，截至2020年12月30日，累计回报为+68.41%，同期基准为28.49%。
数据来源：银河证券、Wind，截至2020.12.31，基金业绩经托管行复核；博时科创主题3年封闭由曾鹏、肖瑞瑾与黄继晨共同管理，曾鹏与肖瑞瑾的任职日期为2019年6月27日，黄继晨任职日期为2020年11月4日；博时科技创新由曾鹏、肖瑞瑾与赵易共同管理，曾鹏与肖瑞瑾的任职日期为2020年4月5日，赵易任职日期为2020年11月3日。
五、港股科技与大消费板块投资机会如何？
港股科技板块特点：强者恒强
互联网：中长期仍看好拥有巨大用户流量、独特产业生态圈和多元化投资战略的互联网巨头。
云计算：互联网数据产业的整体需求走强， 2021年仍处于上升期。
半导体：“资金+技术”双壁垒是半导体龙头地位的保障。
港股大消费板块特点：增长稳定
餐饮：餐饮业整体景气度逐步复苏，下半年预计增速加快。
运动服饰：中国服装品牌正在加速数字化进程，95后对中国品牌接受度不断提升，H股服装龙头标的具备高护城河。
教育：1）疫情导致一部分中小型线下培训机资金链断裂，生存困难，自然淘汰，市场份额向头部企业集中，向龙头集中; 2）在线教育的全民持续体验式效果初显，更多人接受线下转线上；3）线上教学体验、产品力是关键，长期来看利好授课品质好、有较强招录、培训教师能力的培训机构;
消费创新：如潮玩制造商盲盒、新兴高端连锁茶饮等本土新消费品牌认可度越来越高，新消费未来可期。
医疗：医疗板块在整体估值不便宜的状态下，投资的核心特征在于资产的稀缺性：“创新技术+高质量成长”。
六、拟任基金经理对后市怎么看？
对当前市场看法：
全球经济整体仍处于复苏阶段，海外疫苗落地加速推进，美欧新一轮经济刺激计划可期。国内方面，四季度经济持续回暖，货币政策总体基调稳健中性。现阶段A股市场结构较之前相对均衡，企业盈利增速持续好转，基本面或成为市场主要驱动力。就2021年一季度而言，预期整体经济持续向上，流动性或边际改善，内外循环驱动预计将成为主旋律，看好股票市场的投资机会。
对后市看法：
A股市场看好结构性机会，港股市场看好整体指数机会。
A股市场的收益率可能会有所下降，但依然会有结构性机会。毕竟经济上行期，当下日均成交量8000亿至少说明可为。投资风格往大盘集中，分化会加大。持续看好行业景气周期与企业经营周期发生共振的产业及龙头公司。
股市场看好整体投资机会。一方面港股市场整体估值还在中位附近，有部分传统行业的好资产现在研究定价并不充分，随着南下资金增多会有修正的机会。另一方面港股的科技龙头更多，成长性更好，估值也在合理区间，有比较好的配置价值。2021年在人民币升值背景下，海外热钱的流入、国内资金南下以及大量优质中概股的回归。2021年港股的投资收益增厚值得期待。
聚焦三大赛道：科技制造、消费、医疗。
七、博时基金实力如何？
规模大：截至2020年三季度末，博时管理总规模超万亿元，其中剔除货币基金、短期理财债券基金的公募资产净值逾3757亿元，是1.1亿用户的选择。
金牛奖：累计获得46座金牛奖，其中公司金牛11座，产品金牛35座。
业绩优：截至三季末，博时旗下股混基金获评银河3年五星评级产品占比10.9% （17/156），在核心规模前十大公募中排名第二，获评银河3年三星评级产品占比23.08%（36/156），在核心规模前十大公募中排名第一。
数据来源：博时基金，金牛颁奖机构为《中国证券报》，颁奖年度为2004年-2020年；星级评价数据来源银河证券，核心规模前十大公募来源银河证券（剔除货币和短期理财债）。
八、博时港股通领先趋势混合基金的购买门槛、购买渠道是什么？
购买门槛：博时港股通领先趋势混合型证券投资基金为广大普通投资者提供了便捷投资途径，认购金额最低至10元（含认购费）。（具体以各渠道公告为准）
购买渠道：可通过民生银行等销售渠道进行认购。
九、博时港股通领先趋势混合基金适合什么类型的客户？
根据博时基金官网显示，博时港股通领先趋势混合型证券投资基金的产品风险等级为中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）。
十、博时港股通领先趋势混合基金的产品费率如何？
认购费率明细：
赎回费率明细：
本基金管理费、托管费明细：
附： 牟星海、曾鹏在管基金过往业绩表现情况
张牟星海当前在管3只公募基金（其中，博时大中华亚太精选股票的人民币份额与美元份额合并计算） ：
①博时沪港深成长企业成立于2016年11月2日，其2017-2019年的年度回报分别为：14.33%、-9.85%、17.55%，对应的同期基准分别为：25.01%、-11.58%、13.43%；该基金当前由牟星海自2019年6月10日管理至今。
②博时大中华亚太精选股票（人民币）成立于2010年7月27日，其2015-2019年的年度回报分别为：-14.31%、2.08%、21.88%、-18.27%、22.45%，对应的同期基准分别为：-1.76%、7.41%、29.37%、-12.35%、18.97%；该基金当前由牟星海与杨涛共同管理，牟星海任职日期为2020年5月21日，杨涛任职日期为2017年11月29日。
③博时抗通胀增强回报成立于2011年4月25日，其2015-2019年的年度回报分别为：-20.44%、4.15%、-5.5%、-4.42%、23.95%，对应的同期基准分别为：-10.96%、14.14%、-4.69%、-1.6%、14.34%；该基金自2020年11月3日起由牟星海管理至今。
曾鹏当前在管4只公募基金（AC份额合并计算）：
①博时新兴成长成立于2007年7月6日，其2015-2019年的年度回报分别为：36.31%、-27.21%、5.52%、-30.79%、61.12%，对应的同期基准分别为：7.38%、-8.54%、16.89%、-19.05%、29.45%；该基金当前由曾鹏自2013年1月18日管理至今。
②博时特许价值成立于2008年5月28日，其2015-2019年的年度回报分别为：15.72%、-9.30%、10.59%、-30.88%、85.61%，对应的同期基准分别为：7.38%、-8.54%、16.89%、-19.05%、29.45%；该基金当前由曾鹏与肖瑞瑾自2018年6月21日管理至今。
③博时科创主题3年封闭成立于2019年6月27日，其成立以来至2020年12月30日，累计回报为91.98%，同期基准为47.99%；该基金当前由曾鹏、肖瑞瑾与黄继晨共同管理，曾鹏与肖瑞瑾的任职日期为2019年6月27日，黄继晨任职日期为2020年11月4日。
④博时科技创新成立于2020年4月15日，其成立以来至2020年12月30日，累计回报为68.41%，同期基准为28.49%。该基金当前由曾鹏、肖瑞瑾与赵易共同管理，曾鹏与肖瑞瑾的任职日期为2020年4月5日，赵易任职日期为2020年11月3日。
数据来源：基金定期报告，业绩经托管行复核，过往业绩不代表未来收益。
产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）
【博时港股通领先趋势混合基金】
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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六、博时港股通领先趋势混合基金（以下简称“本基金”）由博时基金（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
编辑：雷洁
