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央行连续二日净投放 A股、港股高开高走! 隔夜Shibor回落到3%以下

刘佳 2021-2-1 16:08:55

本报记者 刘佳 北京报道

今日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,以利率招标方式开展7天期1000亿元逆回购操作。本次操作中标利率为2.20%,与之前保持一致。

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因今日有20亿元逆回购到期,央行公开市场实现净投放980亿元,也意味着央行结束了连续多日的资金净回笼,此举为央行连续第二天净投放流动性。

值得注意的是,受资金面转松情绪的影响,A股、港股再次集体高开,盘中创业板指一度涨近2%。港股方面,港股开盘上涨,恒生指数开盘涨0.62%,恒生科技指数开盘涨0.86%。截至发稿,A股、港股一路走高。

据中国外汇交易中心显示,隔夜Shibor下行48.70BP,报2.795%,回落到3%以下。14天期Shibor下行51.50BP,报3.283%。7天期Shibor依然延续上涨12.30BP,涨至3.1940%,创2015年4月7日以来的最高水平。

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截至午间收盘,上交所隔夜回购GC001利率报3.895%,盘中最高报4.7%;深交所隔夜回购R-001利率报3.78%,盘中最高报5%。

与此同时,中国银行间隔夜利率从五年高点下跌。银行间市场DR001加权利率下行至2.5533%,从逾五年高位下跌约78bp;同时DR007加权利率下行逾62bp至2.5314%,

随着上周央行连续四天净回笼,市场对资金流动性、资金利率变动极为敏感。

Wind数据显示,央行于1月25日、1月26日分别开展了20亿元的小额7天逆回购操作。而在1月27日及1月28日,央行表示,临近月末财政支出大幅增加,两个工作日分别开展了1800亿元、1000亿元的7天逆回购操作,以维护银行体系流动性合理充裕。

1月29日,央行再次开展1000亿元逆回购,同日,也有20亿元逆回购到期,自此单日净投放980亿元。

值得注意的是,上周共进行3840亿元逆回购操作,同期有6140亿元央行逆回购和2405亿元TMLF到期,因此公开市场操作实现净回笼4705亿元。

而缴税时点一过,央行就恢复“地量”操作,连续多日逆回购中标量仅为20亿元,引发市场对流动性收紧的担忧。

中信证券明明在研报中指出,近期货币收紧的短期逻辑在于金融市场去杠杆和抑制资产价格泡沫。从质押式回购成交规模和隔夜回购规模占比来看,金融市场去杠杆基本到位,松动流动性、资金利率均值回归是大概率。

“春节前央行存在加大投放的必要性,预计1月跨月完成后资金面紧张局面将有所缓解,春节前资金面将会恢复平稳。但资金利率中枢后续预计将在政策利率附近运行,春节前后资金面仍然以紧平衡为主。”明明表示。

某期货研究员表示,随着税期过去和月末财政资金投放下达下,资金面将逐步缓解,预计本周央行常规化7天以及14天OMO投放+提前续作MLF或是大概率的春节流动性投放组合,但今年流动性投放或明显弱于往年,资金面重回紧平衡的概率不小。“春节后流动性或更为关键,央行大幅收紧资金面的概率不高,不过资金面最宽松的时候可能已经过去,流动性仍有边际转向的压力,资金面交易逻辑褪色。”

此外,央行行长易纲近日在出席世界经济论坛“达沃斯议程”对话会视频会议时指出,将确保央行采取的政策是具有一致性、稳定性和一贯性的,而不会过早地放弃支持政策。同时,易纲强调,未来货币政策会保持平衡,在支持经济复苏的同时,防止金融风险。

“1月资金利率自拐点大幅跳升,主要受央行操作缩量、春节银行备流动性和1月缴款、缴税、缴准共同影响。1月的紧张趋势不会延续很久,因为当前资金持续收紧基础仍不足。” 中信建投分析师表示,‘’预计后期央行将结合曲线进行‘削峰填谷’,使资金面整体维持在相对平衡的状态。如果资金成本继续上升,市场失落情绪浓重,将导致债券收益率上行。”

中国银行研究院研究员李义举此前称,短期从流动性来看,公开市场操作在春节前或将加大资金投放量以应对需求。

“央行将根据市场情况进行预调微调,结合往年经验,尤其是临近月底和春节,将通过公开市场操作投放流动性,保持资金面平稳无虞。” 光大银行金融市场部分析师周茂华称。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东