本报记者 徐晓梅 冉学东 北京报道
随着公司不断发展以及转型带来的压力，持牌消费金融对资金的需求量持续增加。
2021年伊始，获批发行ABS的持牌消费金融机构再扩容，中原消费金融成为开年首家、全国第14家获得资质的消费金融机构；招联消费金融获银保监批准发行130亿金融债，马上消费金融完成金融债首期发行等。
持牌消费金融机构融资需求越来越旺盛。
刚刚拿到发行ABS资格的中原消费金融公司内部人士对《华夏时报》记者表示，拿到发行ABS资格是对公司整体实力的体现，同时可以为其可持续发展提供动力，在公开市场发行有利于打开品牌知名度。
拓宽融资渠道
随着消费金融公司的增幅逐渐放缓、利润空间收窄以及行业竞争加剧、利率下跌等，亟需多元化、多层次的融资渠道。目前，消费金融的融资方式有金融债、股东资金、同业拆借、银团贷款、ABS（个人消费贷款资产支持证券）。
业务不断壮大意味着需要更多的资金，不少持牌消费金融公司已拓宽了多个融资渠道。行业分析师对《华夏时报》记者称，多元化的资金来源有利于消费金融公司根据实际业务情况主动选择和匹配低成本的融资方式。
一般情况下，融资成本从低到高依次为股东资金、同业拆借、ABS、金融债、银团贷款。
相比较而言，股东增资的成本最低，也是目前持牌消费金融公司采用最多的方式。有的资金来自于原股东，有的则开始引入新股东。如中原消费金融曾以市场化形式引入华平投资，注册资本增至20亿元。也有些互联网平台通过增资的方式间接获得消费金融牌照。
无论是发行ABS还是金融债等都需要银保监会的批准，只有具备一定的条件才能申请。与发行ABS相比，消费金融公司发行金融债要求资本充足率不低于监管部门的最低要求10%和最近三年连续盈利，ABS的发行条件宽松些。
另外，金融债和ABS所关注的重点不同，前者侧重于发行人的主体信用，后者首要看基础资产的质量以及交易结构安排。
发行金融债的门槛要比ABS高得多，仅从三年连续盈利就已经卡住了不少消费金融公司。最新财报数据显示，有的消费金融公司还在亏损。目前，只有头部的持牌消费金融公司马上消费金融、捷信消费金融、招联消费金融、兴业消费金融、中银消费金融获得发行金融债的资质。
“通过发行ABS产品，消费金融公司可以盘活存量信贷资产、提高主动负债能力、改善融资结构。同时，这有利于建立多层次多类型的融资体系，在公开市场亮相提升公司的品牌知名度。”上述分析师对本报记者表示。
且发行ABS和金融债的占比显著提升。数据披露，2019年上半年，消费金融类ABS共发行34单产品，发行规模为959.78亿元，较2018年上半年发行数量增加1单，规模同期上涨14.94%。
同业拆借的资金成本也不是很高，一般在2%——3%。按照相关监管规定，消费金融公司需要连续盈利两年、拆入资金余额不高于资本净额的100%，才可以获得准入资格。这是金融机构之间进行短期资金拆借的重要场所，拆借效率相对高。
融资渠道还在进一步拓宽。2020年12月29日，中国银保监会发布的《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》（下称“《通知》”）显示，支持消费金融公司通过银行业信贷资产登记流转中心开展正常类信贷资产收益权转让业务，进一步盘活信贷存量，提高资金使用效率，优化融资结构，降低流动性风险。
而且随着业务规模不断扩大，上市也将成为一种重要的融资方式。
合规面临挑战
消费金融爆发式增长的时代已经过去，正进入缓慢增长阶段，但长远看行业发展空间还很大。
自2020年以来，监管政策频出，其中就包括上述的《通知》。另外，《中国人民银行关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》、《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》也间接说明了消费金融行业前景广阔。
2020年以来，就有多个持牌消费金融公司获批筹建，包括蚂蚁消费金融、苏银凯基消费金融、唯品富邦消费金融等。前一段时间，福建海峡银行宣布拟设立一家消费金融公司。未来，持牌消费金融公司的数量还会继续增长。
但目前监管的基调还是整顿洗牌。2021年1月13日，中国银保监会发布的《消费金融公司监管评级办法（试行）》（下称《办法》），进一步促进了行业的规范发展。
《办法》明确指出，对成立时间超过一个完整会计年度的消费金融公司法人机构进行监管评级，监管评级为5级的消费金融公司，或面临合并、收购、重组、引进战略投资者等救助计划，甚至退出市场。其主要考察五个方面，各要素及其标准权重分别是公司治理与内控占28%，资本管理占12%，风险管理占35%，专业服务质量占15%，信息科技管理占10%。
近几年，消费金融行业发展迅速，但带来的问题也不少，如场景暴雷、虚假宣传等。《办法》考核要素权重最高的是风险管理，明确当前风控的重要性。
值得一提的时，虽然消费金融公司的“弹药”已经准备充足，但风险控制是不能忽视的问题。上述分析师称，“未来，很长一段时间是消费金融公司的转型进程，且行业竞争压力加大的情况下面临合规挑战，可能一不小心就会退出行业市场。”
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
