本报记者 王仲琦 冯樱子 北京报道
近年，贵阳农商行的发展可谓是一波三折。该行先是因为不良贷款率高达19.54%等被下调评级，此后随着资产质量回升又被上调评级。不过，该行资本充足水平依然连续多年不达标。
日前，证监会网站披露的贵阳农商行定向发行说明书（申报稿）引起业内的关注。定向发行说明书显示，贵阳农商行拟定向发行不超过15亿股股份，每股价格为1.74元，预计募集资金为26.1亿元，用于补充银行资本。
《华夏时报》记者注意到，贵阳农商行近年不断提高经营能力，不良率等指标逐渐符合监管要求的同时，资本充足水平也有所上升。数据显示，2017年到2020年9月末，该行资本充足率由0.91%增至8.66%，一级资本充足率和核心一级资本充足率由-1.41%增至6.12%。而根据监管要求，资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率应不低于10.5%、8.5%和7.5%。显然，贵阳农商行资本充足水平虽然有所上升，但依然距离监管要求差距较大。
对此，该行表示：“报告期内，资本充足率水平未达到监管部门要求的标准，主要原因是信贷业务增长较快，资本补充渠道单一，内源性资本补充增速不及风险加权资产增速，通过本次定向募股补充核心一级资本后，预计可以达到监管部门要求的资本充足率水平。”
资本充足率多年不达标
贵阳农商行受到广泛关注是在2018年，当时该行披露的年度报告显示，截至2017年末，该行不良贷款率大幅飙升15.41个百分点至19.54%；资本充足率则从2016年末的11.77%，猛降至0.91%，一级资本充足率和核心一级资本充足率则降至-1.41%；拨备覆盖率仅为34.15%。
据此，中诚信将贵阳农商行主体信用等级由AA-下调为A+，评级展望为稳定；将二级资本债券的信用等级由A+下调为A。
针对不良等多项指标跌破监管红线，从2018年开始，贵阳农商行成立责任认定专项工作小组，明确条线部门工作职责，优化清收管控工作流程，研究制定处置方法，综合运用现金清收、重组盘活、呆账核销等自主处置及非批量转让、债权转让等措施压降存量不良贷款。该行针对经营正常但存在付息困难或付息成本过高的企业，通过贷款利率优惠、调整付息方式、贷款展期、新增授信等措施，共计盘活不良贷款9.42亿元。针对已无经营但抵押物足值的企业，通过行业内优质企业收购该类企业的不良贷款，完成对该类企业的重组并购，全年共计并购处置不良贷款4.41亿元。
此外，贵阳农商行还通过与大数据公司合作，运用大数据、“互联网+”等形式分析研判企业经营和借款人资产状况，深入摸排贷款资金流向，通过正常催收及司法诉讼等手段处置不良贷款5.61亿元。针对短时间内无法处置的抵押类或无抓手的担保类不良贷款，采取批量转让和核销等打包手段进行处置，2018年全年处置不良贷款12.80亿元。
截至2018年末，该行逾期贷款为82.2亿元，在总贷款中占比 17.58%,其中逾期90 天以上贷款66.1亿元，在总贷款中占比14.14%；不良贷款余额较年初下降 32.24 亿元至46.20 亿元，不良率较年初下降9.66个百分点至9.88%。
2019年，该行在严控新增贷款资产质量的同时，综合运用多种措施压降存量不良贷款。 全年共处置不良贷款58.27亿元，其中现金清收不良贷款3.58亿元，核销3.48亿元，以物抵债1.63亿元，以 2-3折向资产管理公司打包转让不良37.22亿元，通过展期、新增授信或寻找优质企业收购债权等方式重组不良贷款12.36亿元。截至 2019年末，该行不良贷款余额为18.65亿元，不良率为3.21%。
基于贵阳农商行资产质量大幅改善，中诚信在2019年贵阳农商行二级资本债券跟踪评级报告中，将该行主体信用等级由A+上调为AA-，维持评级展望为稳定，就该行2015年、2016年发行二级资本债券的信用等级由A上调至A+。
进入2020年，贵阳农商行资产质量进一步改善，截至2020年三季末，该行不良率为2.78%，拨备覆盖率为152.14%。
但值得注意的是，虽然该行资产质量明显好转，但资本充足水平却一直没有达标。2018年末、2019年末和2020年9月末，该行核心一级资本充足率分别为4.15%、5.83%和6.12%，一级资本充足率分别为4.15%、5.83%和6.12%，资本充足率分别为5.93%、7.81%和8.66%。
拟定增26亿元补充资本
受经济增速持续放缓、金融改革继续深化推进、利率市场化影响逐步显现，贵阳农商行传统的经营模式面临冲击，以传统贷款业务为主要资产业务，存贷利差收入为主要盈利来源的经营模式造成了资本快速消耗。
目前，该行资本充足率低于监管标准1.84个百分点；一级资本充足率低于监管标准2.38个百分点；核心一级资本充足率低于监管标准1.38个百分点。
贵阳农商坦言，该行筹集资本的能力受制于多项因素，如不能及时或不能按可接受的条款获得所需资本以符合监管机构对资本充足率的要求，则监管机构可能会对该行采取包括限制贷款、限制支付股利等措施，这些措施可能会对该行的经营业绩、财务状况及发展前景产生不利影响。
因此，贵阳农商行拟通过定增的方式募集资金，及时补充公司核心一级资本，满足资本充足监管要求和业务发展的迫切需要，保障公司业务的稳健发展和战略规划的顺利实施，并进一步提升自身综合竞争实力和风险抵御能力。
定向发行说明书显示，本次定向发行股份的价格以资产评估报告确认的每股股东权益评估值为参照，综合考虑宏观经济环境、该行所处行业、该行目前发展状况及成长性等多方面因素，发行价格为人民币1.74元。综合考虑该行股本情况、股权价值及资本充足率的监管要求，经初步测算，拟定向发行股份总额不超过15亿股，具体发行数量由公司董事会根据股东大会授权确定。
经测算，通过本次发行能够确保该行满足资本充足率的监管要求，并在此基础上保持一定缓冲空间。本次发行完成后，贵阳农商行的资本充足率将达到11.85%，一级资本充足率为9.3%，核心一级资本充足率为9.3%。
贵阳农商行进一步表示，待各项监管指标达标后，该行将积极发行二级资本债、永续债等符合新监管标准的资本补充工具，多渠道补充资本，提升外源性资本补充能力，进一步提高资本充足水平和抗风险能力。另外，该行将大力增强内源性资本积累，按照“少分红、多留存”的总体原则和“一二五”计划上市目标愿景，积极引导股东增强“利益共享、风险共担”的理念，逐步形成“短期收益长期利益兼顾”的共识，注重长期价值投资，夯实资本基础，持续提高内源性资本积累。
公开信息显示，贵阳农商行由农信社合并而成。2011年12月23日，贵阳当地的南明、小河、白云农村信用合作联社和云岩农村合作银行四家农村中小法人金融机构，合并组建贵阳农村商业银行，业务基础较为薄弱。成立之时，贵阳农商行注册资本18亿元，后经定向募股，该行注册资本变更为23.9亿元。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
