本报记者 于娜 见习记者 黑明霞 北京报道
6月8日，成都欧林生物科技股份有限公司（ 以下简称“欧林生物”）股票在上海证券交易所科创板上市交易，证券代码为688319，发行价为9.88元/股。上市首日以47.11元/股开盘，随后股价短幅震荡下行，6月11日报收35.60元/股。
欧林生物成立于2009年，是一家专注于人用疫苗研发、生产及销售的生物制药企业。据招股书披露，目前欧林生物已布局13种在产及在研产品，具体包括：2017年上市的吸附破伤风疫苗、2019年上市的Hib结合疫苗、已取得药品注册证书的AC结合疫苗、在研中的5种1类创新疫苗、5种市场广阔的多联多价疫苗。
值得关注的是，2018年至2019年，欧林生物净利润均亏损，2020年才扭亏为盈；并且，近年来欧林生物被指“部分推广商业务人员存在商业贿赂”。对此，《华夏时报》记者多次拨打欧林生物招股书公布的投资者关系热线，均无人接听；向该公司发送的采访函，截至发稿也并未收到回复。
而欧林生物董事副总经理、保荐代表人李雪峰在5月26日的公开路演中，答复关于投资者与公司的沟通渠道时表示，“我们也非常重视与投资者建立畅通的沟通渠道，您可以拨打我们在招股说明书上的联系电话。我们非常愿意和您就招股说明书及其他相关文件一起探讨”。
累积未弥补亏损逾2亿元
招股书数据显示，2018-2020年，欧林生物实现营业收入分别为0.76亿元、1.79亿元和3.2亿元，持续增长；同期，欧林生物实现净利润分别为-1900.69万元、-3104.06万元和3613.02万元，净利润在2020年实现扭亏为盈。
与此同时，该公司尚存在累积未弥补亏损，截至2020年12月31日，累计未分配利润为-2.39亿元。对此，欧林生物在招股书中指出，预计公司未来一段时间内将持续存在累计未弥补亏损。招股书中还提到，2018年-2020年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1669.57 万元、-4176.76 万元和2108.91万元，可能因为净现金流不足，导致在研发投入、业务拓展、人才引进、团队稳定等方面，受到限制或存在负面影响。
有业内人士曾公开表示，未盈利生物医药企业需具备可持续发展能力，研发或推出的产品应具有良好的市场前景，否则风险很大。对于这类企业，投资者需关注其在研产品的独特性、创新性以及研发产品管线的市场规模等。
在研发投入方面，2018年-2020年欧林生物研发费用分别为3062.00万元、4411.05 万元和4272.68万元，占营业收入比例分别为40.11%、24.63%和13.35%。
招股书显示，同期，同行业可比公司研发费用率的平均值分别为7.31%、5.43%和6.35%。欧林生物解释称，报告期内，公司研发费用率高于同行业可比公司，主要系公司产品上市销售时间不长，收入规模远低于同行业可比公司。
至于哪些企业是欧林生物的主要竞争对手，欧林生物董事长、总经理樊绍文在5月26日的路演中曾表示，公司已经上市销售产品及在研产品主要竞争对手有智飞生物、沃森生物、康泰生物和罗益生物。
从研发人员数量来看，截至2020年12月31日，欧林生物研发人员59人，占员工总数的17.35%。公开资料指出，与同时选取第五套科创板上市标准的另外三家医药企业——君实生物、泽璟制药、百奥泰相比，欧林生物的研发人员规模相对较小。
根据上述三家同行企业的最新招股书显示，截至2020年12月31日，君实生物技术研发人员总人数为415人，占员工总数的29.20%；截至2019年3月31日，泽璟制药研发人员总人数为105人，占比57.69%；截至2019年6月30日，百奥泰研发人员总人数为220人，占比50.46%。
除此之外，投资者也关注到了欧林生物在新冠疫苗方面的研发情况。在5月25日的路演中，有投资者向董事长樊绍文询问：公司是否参与研制新冠疫苗？对此，樊绍文回复称，欧林生物在研新型冠状病毒重组蛋白疫苗、新型冠状病毒多肽蛋白疫苗及新型冠状病毒mRNA疫苗，目前，正处于临床前研发阶段。
欧林生物目前已经上市销售的疫苗只有两款，分别是吸附破伤风疫苗和Hib结合疫苗。股书显示，近三年，该公司的主营业务收入分别为1329.23万元、6631.26万元和17095.33万元。其中，吸附破伤风疫苗的批签发于2017年取得，2019年吸附破伤风疫苗的销售收入占总营收比例为76.03%；Hib结合疫苗的批签发于2018年12月取得。
营销推广费超行业均值
在营销推广方面，公开材料显示，报告期内，欧林生物被指部分推广商业务人员存在“商业贿赂”行为。对此，《华夏时报》记者多次拨打欧林生物招股书公布的投资者关系热线，均无人接听；向该公司发送的采访函，截至发稿也并未收到回复。
不过，据招股书，2018年-2020年，欧林生物销售费用分别为 3092.64 万元、9964.39万元和5116.40万元，占营业收入的比例分别为40.51%、55.63%和 45.89%，这一比例远高于同期行业的均值——36.53%、32.92%和33.27%。
同期涉及的推广服务费分别为2745.61万元、8671.66 万元和4305.14万元，占销售费用比分别为88.78%、87.03%和84.14%。
对此，欧林生物解释称，2017年6月，公司吸附破伤风疫苗首次取得批签发，公司为了提高疾控中心等疫苗新应用领域对该类疫苗的认识和接受水平，投入较多资源进行市场推广，而同行业上市公司产品属于成熟产品，市场接受相对较高，该项比率相对较低。
对于监管部门及外界都非常关注的市场推广费用高企以及对“商业贿赂”管理问题，欧林生物在《发行注册环节反馈意见落实函的回复》中称，公司与推广商签署的《市场推广服务协议》均包含“合规与商业道德”条款，所有推广商均向公司出具了《廉洁推广承诺函》作为《市场推广服务协议 》的附件。
那么，公司是否监督推广商的资金流向？对此，欧林生物表示，公司与推广商为业务合作关系，向推广商购买服务，公司在核查推广商推广活动的基础上，根据其推广数量结算推广服务费，与推广商的实际支出不相关，公司未要求推广商提供向第三方支付费用的凭证。公司不存在以费用报销、现金支付等方式支付推广服务费，推广服务费均以银行转账的方式进行支付。
对于上述问题，《华夏时报》记者向欧林生物发采访函进一步咨询，截至发稿尚未得到答复。
责任编辑：方凤娇 主编：陈岩鹏
