视频 要闻 宏观 金融 证券 产业 地产 能源 健康 慈善 汽车 评论

股东纷纷清仓式减持,公募基金股权不香了?

喻莎 胡金华 2021-7-1 21:09:03

本报记者 喻莎 胡金华 上海报道

近年来,公募基金行业蓬勃发展,吸引着各路资金加速布局,基金公司股权也成为了市场争抢的香饽饽。但是近日,连着三家公募基金公司的股东宣布拟清仓减持,中小基金公司频现股权变更。

这三家公司分别是中信建投基金、万家基金以及泰达宏利基金,其中万家基金近两年发展势头迅猛,Wind数据显示,截至2021年一季度末,万家基金的管理规模已经从不足千亿翻倍到2140.17亿元,目前在140余家公募基金公司中排名第29位。

6月29日,万家基金第二大股东——国际实业决定出售持有超过8年的万家基金股权。国际实业表示,为集中资金发展公司主营业务,做好实体产业发展,拟将持有的万家基金管理有限公司40%股权转让给新动能基金公司,目前交易具体方案、交易价格尚未确定。业内人士透露,最后还需要等证监会通过才算敲定。

某基金公司合伙人在接受《华夏时报》记者采访时表示,公募基金管理机构也是市场主体,它的股权变更有很多因素,有股东的原因、市场的原因等等,应该理性看待这个问题。随着近两年公募基金牌照的放开,那些经营不是很好、团队不是很专业的基金公司,自然而然可能会面临调整的局面。

中小基金公司频现股权变更

6月29日,北京产权交易所挂牌信息显示,中信建投基金二股东航天财务拟以1.83亿元的底价转让其持有的25%股权。转让成功后,航天财务将彻底退出中信建投基金。

公开资料显示,中信建投基金成立于2013年,中信建投、航天财务和江苏广传作为基金发起设立时的股东,分别持股55%、25%和20%。江苏省文化产权交易所2020年9月公告显示,中信建投基金20%股权挂牌转让,转让方为江苏广传,彼时转让标的对应的值约为1.45亿元。随后的12月,江苏省文化产权交易所公告称,该笔交易已最终以1.45亿元的底价成交了,受让方为中信建投证券。而后,不到半年时间,江苏广传的股权变更便获得证监会批复。

而若此次航天财务股权转让的接盘方也是中信建投的话,那么,中信建投基金将由中信建投100%控股。不过,至于接盘方将会是谁,目前尚待揭晓。

6月29日,国际实业发布公告称,公司已在6月28日同山东省新动能基金管理有限公司签订《股权转让意向协议书》,拟将持有的万家基金40%股权转让给后者,目前交易具体方案、交易价格尚未确定。

和航天财务一样,国际实业此次同样为清仓式减持。值得注意的是,国际实业此前曾就公司融资事宜向新动能基金借款,万家基金40%股权与部分房产作为质押担保项,担保3.2亿元。也就是说,国际实业持有的万家基金股权在为企业回笼流动性方面实现了“一 鱼两吃”。

对于股权转让的原因,国际实业表示,万家基金是公司于2012年通过竞拍方式取得其40%股权,万家基金为一家公募基金公司,属于金融产业,公司仅对其参股,不参与其经营。本次股权转让是为了集中资金发展公司主营业务,做好实体产业发展,推进受让江苏中大杆塔科技发展有限公司股权工作。

经初步测算,本次拟出售的交易标的2020年度经审计的营业收入占国际实业最近一个会计年度经审计的相应指标的比例超过50%,根据《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定,本次交易可能构成重大资产重组,但不构成重组上市。

继中信建投基金、万家基金股东公告拟转让公司股权后,泰达宏利基金也将迎来股权变更。而与前两家公募不同的是,泰达宏利基金的大股东天津泰达投资控股有限公司,拟转让泰达宏利基金管理有限公司51%股权。

市场人士认为,泰达宏利基金二股东——宏利投资管理(香港)有限公司(下称“宏利投资”),很可能会成为此次转让的受让方,若接盘方是宏利投资,泰达宏利基金有望成为下一个外资独资的公募基金公司。

公募基金股权不香了?

近年来,公募基金行业蓬勃发展,吸引着各路资金加速布局,基金公司股权也成为了市场争抢的香饽饽,但是接连三家基金公司股权被转让,是否意味着公募基金股权失去了吸引力?

经济学家宋清辉对《华夏时报》记者表示,基金公司股东转让股权的原因有很多,其中或与基金行业马太效应越来越明显有关,导致一些非头部基金公司经营日趋艰难。实际上,公募基金的股权并不高其他企业一等,那些投研实力不强、渠道议价能力较弱、品牌形象较差的公募基金股权,早已不“香”了,对其投资价值也相对有限。

股权转让对公募基金公司可能造成哪些影响?上述合伙人认为,公募基金管理人股东的变更,对其投资风格和投资方向可能会有影响,不同的股东,由于性质不同,比如说一些老牌的传统的金融机构,它可能对风控的管理要求比较高,那么在这种情况下,作为股东,他会通过股东大会或者相应的管理机构来实现对基金公司的整个管理的加强。

“还有比如说大股东自身的市场的信誉非常好,口碑非常好,那么也会叠加到基金管理人上,对于管理公司来讲,它的募资规模、募资能力等等都有可能提高,这个时候对于整个基金公司的未来的发展其实也是有好处的。”他进一步补充道,“本质上讲,还是要多关注基金管理团队自身的能量和自身的实力,他是否在专注于投资研究,如果是的话,那么我觉得对他的影响是相对比较有限的。”

“随着近两年公募基金牌照的放开,对于那些经营不是很好、团队不是很专业的基金公司,自然而然可能会面临调整的局面,这是必然的。因为过去我们的公募基金牌照相对稀缺的时候,它的价值会比较突出,但是牌照逐步放开,在这种情况下,更多的优质机构涌进来过后,那些业绩更优异的公募基金会更加突出,而业绩相对比较差的管理机构,没有办法获得投资者的认可,所以它的募资能力变弱,这种情况下管它的整个成本又比较高,所以优胜劣汰是市场常态。”上述合伙人认为,大家可以关注基金公司股权的转让,但是作为投资者来讲,不必要太过于纠结在这上面。

宋清辉认为,基金公司大股东股权转让是资本市场上常见的市场化行为,只要转让的股权份额不高,一般不会对其运营造成太大的影响。实际上,基金公司大股东股权转让还有可能利于完善治理架构、扩充资本金,配合战略发展的现实需要等。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳