本报记者 宋婕 陈锋 北京报道
最近的市场是有色金属的主场，资金大举流入，7月来领涨申万行业。随着板块的拉升，跟踪行业指数的13只股票型基金涨幅惊人，全部排在权益基金的收益回报前列，获得资金不断抢筹。涨幅居于首位的是细分板块下的稀土ETF，稀土板块也在一个多月来获得超过2010年以来过去十年的融资加仓。
然而，二季度末，机构对有色行业的配置还处在低位。有分析指出，三季度以来有色行业行情的上涨主要是受益于有色商品的涨价，特别是火爆的新能源行业带动下的水涨船高。
融资买入额超过去十年
截至6月底，申万有色金属行业机构持仓市值为2200亿元，仅占流通股份的10.44%，比一季度环比减少40.86%，处于历史较低位置。
距三季报披露时间还远，变化已经发生。Wind数据显示，7月以来申万一级28个行业板块有18个获得融资客加仓。其中，有色金属行业位于融资净买入额第三，为151.43亿元，资金大举流入。
同期，申万有色行业指数上涨32.18%，领涨28个行业。板块内涨幅最大的个股是西藏珠峰、五矿稀土和北方稀土，短短一个多月股价翻倍。
有色主题股票型基金中，涨幅最高的是嘉实基金和华泰柏瑞基金的两只中证稀土产业ETF，都是在今年上半年成立，前十大重仓股完全一致。成立后几个月均处于亏损中，直到7月以来不断上涨，涨幅为45%。
13只基金全部重仓的唯一个股也是稀土行业的北方稀土（600111.SH）。在二季度末，市场上仅有31只基金合计持有公司5200万股股份，占总股本的1.44%。但到了三季度，北方稀土被融资净买入21.33亿元，仅一个半月就超过了过去十年的总额。疯狂的资金也助推公司股价走高，7月至今上涨115%。
长江证券表示，稀土核心产品为稀土永磁（钕铁硼）。碳中和时代，受益于新能源车等领域需求量全面释放，钕铁硼需求显著抬升，提振稀土用量。根据测算，2020-2025年，钕铁硼需求年复合增速将由过往的11%提升至20%，稀土需求年复合增速由7.26%提升至12%。其中，新能源车为钕铁硼最强劲的需求增长引擎，测算2025年电动车贡献增量需求达41%。
铝板块受益新能源
13只基金的前十大重仓股中，华友钴业、赣锋锂业的名字频繁出现。和北方稀土一样，这两只个股受益于新能源的火爆，作为新能源动力电池的原材料,几乎是所有新能源基金的重仓股。
铝板块是除钴、锂外，二季度机构增仓较多的有色板块，持仓市值约63亿元，仍处历史较低水平。其中南山铝业（600219.SH）是机构增仓市值最多的有色股票。
一位有色金属行业分析师对《华夏时报》记者表示，碳中和的背景之下，首当其冲受到影响的是钢铁煤炭为代表的黑色金属行业，供需的错配会导致价格的上涨，扩散后也会到有色金属的碳排放大户上，短期供需叠加库存水平抬高了市场对下半年有色商品涨价的预期。同时，他也指出，拉升的大部分板块与新能源密不可分。
中金公司在其研报中称，通过轻量化解决续航里程焦虑是当前新能源车发展的主要方向之一，重量轻、抗腐蚀的铝汽车板已成为新能源车车身覆盖件的全新竞争赛道。铝汽车板主要包括内板和外板，在内板方面，国内外多数铝业公司都具备生产能力，但能够稳定、批量供货的并不多；外板方面，国内本土铝业公司大多还处在起步阶段，目前仅南山铝业能生产高标准的铝制汽车外板并实现批量供货。
东方证券也表示，在新能源和轻量化的浪潮带动下，预计2025年全球汽车用铝需求将达1885万吨，届时将额外带动铝材635万吨的需求增量。
基金二季报显示，25只基金持有南山铝业2.46%的股份。所有基金中持仓最多的是易方达祁禾管理的智造优势和环保主题，合计持仓4.48亿元。两只基金7月以来的收益率一改上半年的低迷，表现优秀，涨幅分别为12%和20%。
主动管理基金“逆流而上”
重仓有色金属行业的主动管理型基金，行业集中度总体较高，中邮核心优势、前海开源沪港深核心资源、东方支柱产业三只基金的有色个股仓位都在50%以上，也是重仓基金中收益回报最好的三只。
三只基金的共同点是，今年的收益回报多是在7月以来取得，与有色金属指数的上涨时间一致。这一时期市场行情震荡，它们也被投资者称为“逆流而上”的上涨。
不过，在疯狂上涨了一个多月后，有色金属还有空间吗？
国泰君安证券认为，有色金属内部景气驱动因素分化，行业兼有能源金属的高成长性与工业金属的优质性价比，是当前市场分歧加剧时期的最佳配置行业。
川财证券首席经济学家、研究所所长告诉记者，疫情在全球加大扩散，对通胀的担心仍在增加，货币依然处于超发状态，从而再次助推大宗商品价格。从经营业绩考虑，有色行业的盈利状况非常好也是重要原因。
随着盐湖提锂概念再度爆发，盐湖股份在暂停上市近15个月后，4个交易日暴涨322%，公司市值跨过2000亿大关。
上述行业分析师告诉记者，盐湖股份复牌前，大家的预期很高，以为新能源要兑现了，但涨幅没有想象的大，调整之后股价没涨回集合竞价，市场的畏高情绪比想象的重。
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