本报记者 于娜 北京报道
一口气接连收购两家药企、一家医疗器械企业，并且参股了一家澳洲保健品公司，上市公司金安国纪大跨度、大手笔、内外开花地布局大健康的操作，一度引发业内广泛关注。如今现状如何？
据金安国纪2020年年报，公司医药及医疗器械板块，实现营业收入2.18亿元，较去年同期增长35.97%。公司将在医疗健康领域继续寻找优质标的，扩大医疗健康业务规模。但其收购的三家公司中，承德天原药业、上海埃尔顿均遭遇商誉减值，广西禅方药业2020年实现营收小幅增长的同时毛利率下降。
对此，《华夏时报》记者给金安国纪方面发去采访函，截至发稿，尚未收到回复。
医药战略顾问周树向《华夏时报》记者表示，大健康产业投资炙手可热，来自各行各业的资本都在不断进入，但是要想取得预期业绩，对跨界者在医疗健康业务相关的管理、技术、人才准备，以及对可能面临的经营风险的应对能力都是不小的考验。
两家被收购企业出现商誉减值
公开资料显示，金安国纪主营业务为电子行业基础材料覆铜板的研发、生产和销售，目前市值108.69亿元。2018年以来，金安国纪相继收购控股了上海埃尔顿医疗器械有限公司（60%股权）、广西禅方药业（100%股权）和承德天原药业（80%股权），并参股澳大利亚Star Combo Pharma Ltd，形成业务双轨制发展的运行机制和复合式发展模式。
不过年报显示，承德天原药业未完成2020年承诺业绩，商誉减值准备计提金额为 2935.13 万元。此前，因上海埃尔顿2019年收入增幅未达预期，金安国纪在2019年度对因收购上海埃尔顿产生的商誉计提5853.31万元的商誉减值。唯一一家未发生过商誉减值的广西禅方药业，2020年实现营收小幅增长，但毛利率也同时下降。
承德天原药业是一家中成药生产企业，主导产品为金莲花片、金莲花颗粒，是治疗咽炎、扁桃体炎及上呼吸道感染的中药抗生素，均为国家医保品种和国家中药保护品种。
金安国纪投入2.09亿元收购股权和增资，于2019年10月21日，完成了承德天原工商变更登记手续，现持有承德天原80%股权。
据金安国纪公告披露，承德天原2018-2019年营业收入较为稳定。2020年初新型冠状病毒肺炎疫情爆发之后，各省、市不同层级不断出台对治疗感冒、咳嗽和呼吸道感染等相关药品的限购、禁售政策。同时由于民众生活习惯改变，佩戴口罩、减少聚集等，使得感冒、流感和上呼吸道感染的患病人数大幅下降。这导致承德天原主导产品金莲花颗粒、金莲花片等面临较大冲击，2020 年第一、二季度销售和生产基本停滞，营业收入及利润大幅下降。
2020年，承德天原实现营业收入7599.91万元，扣除非经常性损益后的净利润为166.91万元，同比2019年度分别降低-45.21%和-91.61%。2020年年末，金安国纪判断承德天原2020年预计无法实现2019年收购时的预期收益，计提承德天原商誉减值准备2935.13万元。目前承德天原的商誉账面价值为4408.32万元。
金安国纪收购的另一家医疗器械公司上海埃尔顿于2005年1月成立，是中国最早专注于研发、生产、销售全系列内镜诊疗耗材的厂家之一。
公告披露，上海埃尔顿2019年度实现营业收入6061.02万元，实现净利润为1049.94万元，同比2018年度分别降低-18.03%和-61.28%。金安国纪在2019年度对因收购上海埃尔顿产生的商誉计提5853.31万元的商誉减值。
在金安国纪收购医药企业中，唯一一家未发生过商誉减值的广西禅方药业有限公司，目前主要从事中药保健品、中成药制剂、药酒、化学 药品制剂及功能性食品的开发、生产和销售，以及中药材的种植与经营。
不过，公告显示，广西禅方药业2020年度实现营业收入8352.93万元，同比2019年度增长8.86%；2020年度销售毛利率为43.64%，同比2019年度下降约2.36%。金安国纪表示毛利率的下降系由于2020年公司为了应对新冠疫情的影响，对销售政策进行调整采取促销方式提高销售额。
今年5月31日，深圳证券交易所上市管理二部给金安国纪下发了关于2020年年报的问询函，其中也提到了关于收购承德天原药业、上海埃尔顿、广西禅方药业后的商业减值、承诺业绩等经营管理情况相关问题。
7月1日，金安国纪在深交所问询函回复中称，公司将密切关注医药行业的发展动向，采取多种措施帮助承德天原实现业绩承诺。并表示公司在医药板块并购过程中始终坚持稳健原则。
新领域能否达到业绩预期
面对承德天原低迷的经营状况，在今年4月28日，金安国纪董事会会议决定对业绩承诺内容进行调整：在总承诺利润金额6745万元不变的前提下，延长一年业绩承诺期至2022年12月31日，承诺业绩的考核在期满后合并计算，上述业绩承诺内容调整事项尚须经股东大会审议。
不过，承德天原要想扭转经营状况，仅仅是靠延长业绩承诺兑现时间显然不能治本。承德天原在新冠肺炎疫情发生之前主导产品为金莲花颗粒及金莲花片，产品品种过于单一，因此受疫情影响较大。
对此，金安国纪称，预测期承德天原计划增加产品类型以分散风险，主要措施包括培育连翘败毒丸、栀子金花丸等千万级产品 ，另外老产品已于2020年8-9月份复产，2021年5-6月份开始销售。
根据承德天原销售部门统计，截至2021年3月底，已拿到11022.98万元订单（含税价），预计2022年及以后年度产品销量将会有所增长。
对于上海埃尔顿收入增幅未达预期，金安国纪公告称，受到境外新冠疫情的影响，2020年度上海埃尔顿的出口业务受到影响有所下降，但同时境内销售业务随着2019年逐步扩张的销售团队以及销售网络的搭建，内销收入达到当年度销售的比重达到55%。上海埃尔顿2020年实际营业收入较2019年预测数据有较大差异。根据上海埃尔顿目前经营环境及在手订单情况，调整了未来营业收入的预期。
金安国纪参股的澳洲保健品公司Star Combo Pharma Ltd主要经营营养补充药品的研发、生产和销售及电商业务。公告显示，金安国纪认购其36.13%股份后，该公司资金面得到改善，2020年业绩实现了正增长，总体趋于向好。
另外在深交所的年报问询函中，提出金安国纪目前是否具有医疗健康业务相关的管理、技术、人才储备，以及充分提示可能面临的经营风险、投资管理风险以及应对措施等问题。
对此，金安国纪表示，公司为适应日益壮大的医药健康板块，成立了医药事业部，专门聘请了资深的医药管理人才和事业部总经理，对医药健康板块各子公司进行整合和管理。目前事业部各部门运转正常、人员充足经验 丰富、销售网络和销售团队正逐步扩大，为销售市场的扩大和经营业绩的提升提供了支撑。
在对深交所问询函回复中，金安国纪也提到，公司在医药板块并购过程中始终坚持稳健原则。“公司以稳健为原则逐步扩大市场规模、加强并购企业的内生增长、深挖潜能打造出企业和产品的核心竞争力。”
责任编辑：方凤娇 主编：陈岩鹏
